EN RESUMEN
- El mercado tiene certeza de que hay mucha oferta.
- Las apuestas alcistas pierden brillo.
- Suben los taladros y crecen los esquistos.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
EL PRECIO BAJÓ DE LOS $44
PANORAMA EN EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó una merma en los inventarios de 3.2M de barriles. El consenso esperaba una rebaja de 2.1M de barriles. Otros datos del reporte fueron:
- Existencias de gasolina cayeron en 600.000 barriles. El mercado proyectó una subida de 443.000 barriles.
- Inventarios de destilados subieron 1.1M de barriles. Los analistas previeron un incremento de 465.000 barriles.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
- Tras conocerse el reporte de la EIA se anulaban las pérdidas del día anterior y llegaba a $43,78. Pero el recelo siguió y los analistas alertaban el peor desempeño durante los primeros seis meses del año desde 1997. El temor es que la producción de esquistos iguale la reducción del trato OPEP. Luego se regresó a $43,42.
- El martes el petróleo se hundió –2,2% a $43,23, alcanzando un mínimo de cierre de nueve meses (era el precio en noviembre antes del pacto OPEP), por noticias de aumentos en la oferta.
- El lunes el precio bajó –1,21% a $44,20 el barril, por preocupaciones sobre un exceso de oferta de crudo.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
La producción de petróleo de Libia subió en más de 50.000 barriles diarios (bpd) a 885.000 bpd, después de que la petrolera estatal resolviera una disputa con la alemana Wintershall, que había reducido la producción en unos 160.000 bpd, dijo el lunes a Reuters una fuente petrolera libia.
¿OTRA NOVEDAD?
El ministro de Energía de Emiratos Árabes Unidos, Suhail bin Mohammed al-Mazrouei, dijo que no ve la necesidad de sostener una reunión extraordinaria de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) antes de las conversaciones regulares que se llevarán a cabo en noviembre. “Creo que tenemos que darle un poco de tiempo”, acotó
¿ALGO MÁS?
Las exportaciones de petróleo de Arabia Saudita cayeron en 226.000 barriles por día (bpd) en abril. Riad está liderando un esfuerzo para reducir la producción y rebajar un exceso global de oferta petrolera.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
La producción de crudo se ha incrementado rápidamente, pero el consumo de gasolina se ha reducido en el comienzo del verano. Más gente utilizando combustible por vacaciones y más aires acondicionados por el calor deberían ayudar a que suba el precio y así lo espera el mercado.
POR ÚLTIMO
El cumplimiento del pacto para reducir la producción petrolera global llegó a 106% en mayo, su nivel más alto desde el año pasado, cuando países OPEP y exportadores fuera del grupo acordaron las restricciones, dijo una fuente el martes.
EL PESIMISMO SE APODERA DE LOS FONDOS DE COBERTURA
LA NOTICIA
Gestores de fondos de cobertura se han vuelto muy pesimistas sobre las perspectivas de los precios del petróleo.
RETROCEDE
Estos administradores de dinero redujeron su posición larga neta combinada de los principales contratos de futuros y opciones vinculadas a Brent y WTI en 51M de barriles en la semana al 13 de junio.
¿QUÉ ESTÁ DICIENDO LA GENTE?
Los fondos de cobertura han descontado el hecho de que los precios del petróleo bajaban de $50 por barril y que no hay garantía de que habrá menos crudo en la segunda mitad del año.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Se han centrado en observar el continuo aumento en el número de equipos de perforación de petróleo. La semana al 16 de junio se agregaron seis plataformas para sumar 747, el mismo nivel de abril de 2015.
¿QUÉ MÁS PASÓ?
Hay tanto esquisto que, según el Wall Street Journal, la fractura hidráulica comienza a chocar con los pozos de crudo convencional existentes, lo que se conoce como frack hit. Los frackers avanzan e invaden el territorio del otro.
EN SÍNTESIS
El rebote del precio petrolero no puede venir hasta que haya señales claras de que las reservas mundiales están cayendo y la perforación de esquisto de Estados Unidos se estabilice. En promedio, la capacidad de uso de las refinerías en EEUU se encuentra en 94%.
EMPRESAS PETROLERAS SERÁN GANADORAS
LA NOTICIA
Las empresas del sector energía serán las ganadoras de la próxima temporada de ingresos.
DAME CONTEXTO
Con respecto al año anterior, las petroleras tendrán mejores resultados, lo que permite avizorar un cuarto trimestre satisfactorio.
PARA NO PERDER DE VISTA
Un rango de $50-$60 podría ser un equilibrio permanente, luego de que las empresas atravesaran aguas turbulentas entre 2014 y 2015, cuando más productores y empresas de servicios se fueron a la quiebra con el desplome de las cotizaciones.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
Después de esa baja abrupta de ingresos para las empresas cualquier subida o mejora de precios es buena, por lo que se esperan resultados satisfactorios con respecto a igual período en 2016.
EN FIN
Con precios bajos nadie gana, los esquistos necesitan, al menos, un nivel entre $45 y $60, y al resto de los países no le da la cuenta para financiar su gasto público; por lo tanto, en esta guerra de cotizaciones todos pierden.
OPINIÓN POPULAR: SENTIMIENTO SIGUE NEGATIVO
CONCLUSIÓN: DATA FUNDAMENTAL ES POSITIVA
Data fundamental quiebra con tendencia negativa, pero el petróleo no avanza ante sentimiento negativo del mercado. Nivel para defender será de $43. Nuevo rango del precio es de $40-$46.
