EN RESUMEN
- Rusia podría apoyar el fin de los recortes.
- Los fondos suman nuevas posiciones largas.
- Marathon Petroleum es la número uno.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
CONTINÚAN LAS TENSIONES EN LIBIA
PANORAMA EN EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 1.104,3M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una disminución de 1,4M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado un aumento de 3,1M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:
Los inventarios de gasolina bajaron en 1,2M barriles hasta llegar a 228M. Los analistas habían calculado una subida de 3,5M de barriles.
Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 400.000 barriles hasta los 127,7M. Se esperaba un aumento de 2,3M de barriles.
Las exportaciones de crudo se ubicaron en 2,4M de barriles diarios (bpd), una subida de +2,1% respecto a la semana anterior.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $64,14, lo que representa +0,14% en comparación con el día martes.
El pasado lunes se había ubicado en $63,40, una baja de –0,7% en relación con el cierre de la semana anterior.
El precio del barril ha subido +7,4% en los últimos 30 días.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
Los precios del petróleo cayeron el lunes debido a nuevos temores de que la OPEP+ podría abandonar los recortes de producción, pero los precios se reafirmaron en las primeras operaciones del martes. Además, continúan las tensiones en Libia. Veamos más de cerca:
- El ministro de finanzas de Rusia, Anton Siluanov, sugirió que Rusia y la OPEP podrían finalizar los recortes, medida que probablemente afectaría los precios y la producción del esquisto en EEUU.
- “Hay un dilema. ¿Qué deberíamos hacer con la OPEP: perder el mercado, que está siendo ocupado por los estadounidenses, o abandonar el acuerdo? (Si se abandona el acuerdo) los precios del petróleo bajarán, las nuevas inversiones se reducirán, la producción estadounidense será menor, porque el costo de producción del petróleo de esquisto es más alto que el de la producción tradicional”, dijo Siluanov en un foro en Washington.
- “La producción de petróleo de Libia está amenazada por la reanudación de los enfrentamientos entre grupos armados en guerra, y la situación podría ser tan mala como lo fue durante la guerra civil de 2011”, dijo el presidente de la Corporación Nacional de Petróleo, Mustafa Sanalla, en una entrevista al Financial Times.
- El estallido de la violencia tomó por sorpresa a muchos, luego de los comentarios del comandante del Ejército Nacional de Libia (LNA, por sus siglas en inglés), general Khalifa Haftar, de que pronto Libia tendrá un solo gobierno. La LNA está afiliada con el gobierno oriental que la ONU no ha reconocido, pero algunos consideraron que los comentarios significan que las negociaciones están sobre la mesa.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Chevron (CVX) anunció la decisión de comprar Anadarko Petroleum (APC) por $33.000M. Según se informa, Occidental Petroleum (OXY) estaba luchando para proponer una fusión con Anadarko antes de que Chevron entrara. La adquisición podría desencadenar una ronda de fusiones y adquisiciones, ya que las petroleras más grandes se “tragan” a las más pequeñas.
¿ALGO MÁS?
Las acciones de algunas empresas de esquisto se dispararon después de que Chevron anunciara la compra de Anadarko: Pioneer Natural Resources (PXD) creció un +11,3%; Concho Resources (CXO), +8,7% y Noble Energy (NBL) un +7,4%.
¿OTRA NOVEDAD?
El gobierno del presidente brasileño, Jair Bolsonaro, decidió cancelar la subida de los precios del diésel la semana pasada, debido a la preocupación por el impacto en camioneros y consumidores. Después de cultivar una reputación favorable a los negocios, la decisión asustó a inversionistas y arrastró a Petrobras (PBR), que tendrá que soportar la carga de los subsidios. El precio de las acciones de la petrolera brasileña cayó un –8%, la mayor caída en 10 meses.
POR ÚLTIMO
De acuerdo con el último Informe de Productividad de Perforación de la EIA, se espera que la producción de esquisto en EEUU aumente en 80.000 bpd el próximo mes, liderada por una ganancia de 42.000 bpd en la cuenca del Pérmico.
CONTINÚA LA ACUMULACIÓN DE POSICIONES
LA NOTICIA
Los fondos de cobertura continúan acumulando posiciones en crudo y gasolina en el mercado alcista más sostenido desde 2017.
DAME CONTEXTO
Los gestores de fondos han agregado 294M de barriles de posiciones largas alcistas desde el 15 de enero, mientras que recortaron 215M de barriles de posiciones bajistas desde el 8 de enero, de acuerdo con datos regulatorios publicados el pasado viernes. Las posiciones largas superan a las bajistas en una proporción de 7 a 1, en comparación con menos un 2 a 1 a principios de enero.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
Las posiciones largas superan a las cortas en más de 26 a 1, en comparación con solo 2 a 1 a fines de enero, en uno de los mayores desequilibrios registrados. Las posiciones largas alcistas en la gasolina y el crudo aún están por debajo de los niveles récord establecidos a principios de 2018, por lo que aún existe la posibilidad de que aumenten sus posiciones largas.
CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU
De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 1.022 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 833, dos más que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 189 equipos operativos, cinco menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 1008 plataformas.
EN SÍNTESIS
El balance de los riesgos todavía parece estar inclinado hacia arriba, con la economía global hasta ahora evitando la recesión, las continuas interrupciones del suministro en Venezuela e Irán y la restricción de la producción de Arabia Saudita. Si los fondos continúan aumentando sus posiciones largas, el riesgo de una futura reversión de los precios solo aumentará.
¿QUÉ HAY DE NUEVO EN EL MUNDO DE LAS EMPRESAS?
LA NOTICIA
Marathon Petroleum Corp. (MPC) tiene una alta expectativa entre los analistas, tanto en su reporte del primer trimestre de 2019, como a corto y mediano plazo.
PONME AL DÍA
Según FactSet, a través de datos recopilados, Marathon Petroleum es una de las principales empresas petroleras que cosechan un 100% de recomendaciones de compra. Ni un solo analista tiene dudas hacia su potencial.
ES MÁS
Se espera que las ganancias de Marathon Petroleum aumenten de $0,04 por acción en el primer trimestre de 2018 a $0,32 por acción en el primer trimestre de este año. La empresa es una de las pocas compañías que se estima publique las mayores ganancias en la temporada de reportes del 1T19.
¿POR QUÉ ES RELEVANTE?
Marathon Petroleum se ha expandido a través de inversiones. La reciente adquisición de Andeavor Logistics (LP) ha ampliado las capacidades y la red de distribución. Los analistas esperan que las acciones de la empresa aumenten a medida que Andeavor se integre y los mercados reconozcan el crecimiento masivo de las capacidades, ganancias y flujos de efectivo de la compañía.
EN CONCRETO
Actualmente, Marathon Petroleum ocupa el primer lugar entre los seis refinadores de EEUU, se ha expandido a través de inversiones y el mercado estima que las ganancias de la compañía aumentarán un +53% en 2020. El próximo 8 de mayo, presentará su reporte trimestral.
OPINIÓN POPULAR: EL MERCADO ATENTO A LA OPEP
CONCLUSIÓN: PRECIOS ESTABLES
Los precios se han mantenido en un rango estable los últimos días, con nuevos temores de que la OPEP+ pudiese abandonar los recortes de producción, frenando la subida que se venía observando. Sin embargo, otros factores, como las tensiones en Libia, continúan y mantienen al precio sin caídas considerables. Nuevo rango esperado es de $63 – $65.
