El petróleo bajo presión pese a catalizadores alcistas

PANORAMA EN EEUU          La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 810,9M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una baja de 3,1M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una baja de 3,9M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina disminuyeron en 5,6M de barriles hasta llegar a 227,4M. Los analistas habían calculado una disminución de 2,8M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, cayeron en 2,8M de barriles hasta los 125,3M. Se esperaba una caída de 1,5M de 972.000 barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,1M de barriles diarios (bpd), un alza de +5,3% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $77,70, lo que representa +0,77% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $78,40, un descenso de -0,3% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado -4,8% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural de agosto están subiendo antes de salir del mercado la próxima semana con el posicionamiento de los especuladores y los niveles técnicos proporcionando apoyo:

• La cuestión a resolver en los próximos siete días sigue siendo si los futuros pueden mantener las ganancias "tras la corrección técnica provocada por un informe de almacenamiento alcista el pasado jueves", señaló Pat Rau, vicepresidente senior de Investigación y Análisis del IGN.
• El contrato de agosto de Nymex rebotó desde mínimos cercanos a los $2,000/MMBtu la semana pasada para establecerse en $2,251 el pasado lunes.
• En las operaciones de ayer, la fortaleza de los precios se tambaleaba, con el contrato a la baja cinco centavos a $2,201.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? La retirada del presidente de EEUU, Joe Biden, de la campaña de reelección ha dejado al mercado del petróleo confuso, con los precios del petróleo debilitándose a su nivel más bajo en un mes, ya que el ICE Brent cayó por debajo de $82 por barril:

• No es por falta de señales potencialmente alcistas por lo que los precios han bajado.
• Normalmente, el ataque de Israel a Yemen y las promesas de represalias, así como el recorte de los tipos de interés a corto plazo por parte de China, desencadenarían algún tipo de respuesta, pero no ahora.
• Los precios del crudo subieron hoy después de que la EIA informara de un descenso de las existencias de 3,7M de barriles en la semana que finalizó el 19 de julio.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Las importaciones chinas de petróleo ruso han aumentado +5% interanual, hasta los 2,23M bpd, a pesar del descenso de las importaciones en junio, lo que consolida la posición de Rusia como primer proveedor de crudo, ya que la demanda de petróleo saudí cayó -13% interanual, hasta los 1,62M bpd. ¿OTRA NOVEDAD? La Comisión Federal de Comercio de EEUU amplía su investigación inicial sobre el CEO de Pioneer, Scott Sheffield, e investiga a ejecutivos de Occidental, Hess y Diamondback por sus comunicaciones con funcionarios de la OPEP, citando una posible colusión entre las partes. ¿ALGO MÁS? Woodside Energy, el mayor productor de petróleo de Australia, ha acordado comprar Tellurian, el promotor estadounidense de GNL, por $1.200M, incluida la deuda, con una prima de más del 75% sobre su último precio de cierre, haciéndose cargo del asediado proyecto Driftwood LNG. PARA NO PERDER DE VISTA Turquía enviará a su armada para apoyar sus esfuerzos de exploración en el sector offshore de Somalia, desplegando el buque de prospección Oruc Reis a finales de septiembre, para llevar a cabo una evaluación sísmica después de que ambos países firmaran un pacto militar y Turquía obtuviera tres bloques de exploración. POR ÚLTIMO La Comisión Europea va a introducir derechos antidumping sobre el biodiésel y el aceite vegetal tratado con hidrógeno (HVO) procedentes de China, con gravámenes del 23,7% o del 36,4% en función del nivel de cooperación de las empresas, aunque Bruselas no incluyó el SAF.

LA NOTICIA El mercado asiático del petróleo experimentó una recuperación muy necesaria en el comercio después de que el principal grado de referencia de la región, Dubai, se debilitara tanto frente al Brent y el WTI, que los flujos de arbitraje procedentes de otros continentes se hicieron difícilmente viables. DAME CONTEXTO Tras unos resultados muy decepcionantes en junio, las petroleras estatales chinas Unipec y PetroChina han impulsado las compras al contado de petróleo de Medio Oriente que llegarán en septiembre-octubre. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? De cara a julio, los compradores chinos nominaron los volúmenes más bajos de Arabia Saudita desde marzo de 2020, con 36M de barriles; sin embargo, el resurgimiento de las nominaciones para agosto (44M de barriles) y la elevada actividad comercial al contado indican que las cosas están a punto de mejorar.

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 586 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 477, uno menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 103 equipos operativos, tres más que hace siete días. Hace un año estaban activas 669 plataformas.

EN SÍNTESIS Según fuentes del mercado, los compradores chinos también podrían aumentar las importaciones de crudo para satisfacer el mandato de Pekín de añadir 8M de toneladas métricas (60M de barriles) de petróleo a los nuevos depósitos SPR construidos en todo el país.

LA NOTICIA Occidental Petroleum Corp. ($OXY) anunciará sus resultados del segundo trimestre fiscal tras el cierre del mercado el próximo miércoles 7 de agosto. PONME AL DÍA Los analistas esperan registre un beneficio de $0,86 por acción, +26,5% más que los $0,68 por acción del trimestre anterior. En los últimos cuatro trimestres, ha superado e igualado las estimaciones tres oportunidades. ES MÁS Sus beneficios ajustados de $0,65 por acción en el último trimestre superaron las estimaciones de consenso en +16,1%. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? La gestión eficaz de los costos y el aumento de los volúmenes de producción impulsaron los resultados de la empresa. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Para el ejercicio fiscal 2024, los analistas esperan que Occidental Petroleum registre un beneficio por acción de $3,82, +3,2% más que los $3,70 del ejercicio 2023. POR ÚLTIMO La opinión de consenso sobre las acciones de la empresa es optimista, con una calificación general de "compra moderada". De los 21 analistas que cubren la acción, siete aconsejan una calificación de "Fuerte compra", 13 sugieren una calificación de "Mantener" y uno recomienda una "Fuerte venta". EN CONCRETO Las acciones de Occidental Petroleum han subido +5,7% en lo que va de año, por debajo de las ganancias del 15,4% del índice S&P 500 y del 7% del ETF SPDR S&P Oil & Gas Exploration & Production en el mismo periodo.

Los precios del crudo iniciaron la semana tocando ayer su nivel más bajo en más de un mes, con las renovadas negociaciones de alto el fuego en la guerra entre Israel y Hamas, y las preocupaciones sobre la demanda pesando sobre el mercado. Nuevo rango esperado es de $76 - $83.