EN RESUMEN
- Expectativas por la concreción del acuerdo OPEP domina la escena.
- El nivel actual de precios es el más alto en 15 meses.
- Fondos de cobertura apuestan al alza de las cotizaciones petroleras.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
cuya producción de crudo se redujo 3.89M de barriles diarios a –9,8%.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
- La OPEP debería estar lista para alcanzar un acuerdo en su próxima reunión. Se espera que “todos los bloques del consenso estén en su lugar» para el encuentro del 30 de noviembre, dijo el secretario general del cartel, Mohammed Barkindo.
- Las exportaciones de crudo de Arabia Saudita bajaron a 7.305M de barriles por día en agosto desde 7.622M de bpd en julio debido a que bombeó menos. Las cifras mensuales de exportación son entregadas por Riad y otros miembros de la OPEP a la Iniciativa de Datos de Organizaciones Unidas (JODI, por su sigla en inglés), que las publicó en su sitio web el martes. La producción de crudo de Arabia Saudita cayó a 10.630M de bpd en agosto después de que el reino bombeó un récord de 10.673M de bpd en julio debido a la demanda en el verano boreal.
- Irán anunció este lunes que aumentará su capacidad de producción de crudo a 4M de barriles diarios en marzo de 2017, informó el ministro de Petróleo de ese país. Irán, Libia y Nigeria fueron autorizados a «producir a niveles máximos razonables».
- Además la petrolera de Irán ofreció 50 campos de gas y petróleo a ofertantes internacionales. Pero no deja de halagar el acuerdo preliminar de la OPEP para limitar la producción a entre 32.5M y 33M de barriles por día.
¿ALGO MÁS?
La producción de crudo y gas natural de Petrobras en Brasil alcanzó los 2.75M de barriles de petróleo equivalente por día en septiembre, un récord mensual, informó el 17 de octubre la compañía.
ARABIA SAUDITA EMITE DEUDA Y ALIVIA FINANZAS INTERNAS
LA NOTICIA
El 18 de octubre, Arabia Saudita anunció la oferta de bonos por $17.500M a tramos de cinco, 10 y 30 años. La primera oferta internacional de bonos de Arabia Saudita atrajo una demanda cercana a $67.000M.
DAME CONTEXTO
Esta operación permite aliviar temores sobre el impacto de los bajos precios del petróleo en sus finanzas en el futuro.
HAGAMOS MEMORIA
Los libros de órdenes se habían acercado al récord para un papel de mercado emergente, nivel que fijó Argentina en abril de este año, según Reuters.
EN FIN
Con los fondos que recaude podrá financiar parte del déficit este año, lo que reducirá la presión sobre sus reservas en divisas. El mensaje es claro, los sauditas pueden soportar cotizaciones bajas y se hace honor al firme propósito de ir disminuyendo la dependencia petrolera.
PRECIOS NO HAN SIDO AFECTADOS POR EL FRÍO
LA NOTICIA
El mantenimiento de las refinerías casi no se sintió en un mercado movido por expectativas del acuerdo OPEP. Y ahora hay menos probabilidad de que el precio baje de $48 y ante las expectativas por reducción de bombeo se puede asomar un nuevo techo de $52.
PONME AL DÍA
Bajo este escenario, creemos que los traders mantendrán una posición especulativa más que defensiva con el petróleo y eso se mantendrá así, al menos, hasta el 30 de noviembre
ES MÁS
Analistas han dicho que el exceso de oferta podría disminuir si se consideran las últimas cifras de los inventarios porque aseguran que las existencias no están tan altas como es normal antes del invierno.
¿OTRA NOVEDAD?
La compañía de servicios petroleros, Baker-Hughes, publicó un incremento de los taladros de petróleo en siete unidades, totalizando 414 y alcanzando niveles de febrero.
¿QUÉ MÁS PASÓ?
Los estadounidenses son los que más quieren ($50) porque los proyectos de esquisto son rentables a ese precio, dijo Igor Sechin, jefe de la estatal de energía Rosneft el 11 de octubre.
POR ÚLTIMO
Pero los precios se elevaron ligeramente el lunes 17 de octubre tras conocerse el reporte de la Administración de Información de Energía (EIA, por su sigla en inglés) de que se espera que la producción de esquisto en EEUU caiga en 30.000 barriles por día (bpd) en noviembre.
EN CONCRETO
En la siguiente gráfica se puede ver cómo la oferta cae y al colocarse invertida se observa claramente la correlación negativa con el precio.
FONDOS DE COBERTURA APUESTAN AL ALZA DEL CRUDO
LA NOTICIA
Esta semana, los fondos de cobertura aumentaron su posición larga neta en los dos principales contratos de futuros y opciones vinculados al crudo WTI.
EXPLÍCATE
La apuesta al alza de los fondos de cobertura está en el nivel más alto desde 2014. La posición combinada fue la más alto desde julio de 2014, cuando los precios del WTI operaban por encima de $100.
EN SÍNTESIS
Los fondos de cobertura han reducido las posiciones cortas en futuros y opciones WTI de un máximo de 249M de barriles a principios de agosto a solo 102M de barriles, una reducción de $147M.
OPINIÓN POPULAR: OPEP Y DATA FUNDAMENTAL SE UNEN
CONCLUSIÓN: TECHO Y PISO DEL PRECIO SE MANTIENEN
Como lo dijimos la semana anterior, precio del petróleo mantiene piso en $49 y techo en $55 a mediano plazo, dado que la demanda tiende a crear menos presión en meses invernales. Pero la OPEP será la dueña de los titulares, por lo que el mercado seguirá muy de cerca los discursos de los ministros de petróleo de aquí a la reunión clave de noviembre.
