Nuevos reportes trimestrales de Home Depot, MercadoLibre, Nvidia, Salesforce y The J.M. Smucker

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del cuarto trimestre de 2025, veremos cómo les fue a Home Depot Inc. ($HD), MercadoLibre Inc. ($MELI), Nvidia Corp. ($NVDA), Salesforce.com Inc. ($CRM) y The J.M. Smucker Co. ($SJM). PONME AL DÍA Home Depot supera las expectativas de ganancias por primera vez en un año, mientras la demanda para proyectos se mantiene moderada:

• La empresa minorista obtuvo unas ganancias por acción de $2,72 ajustados, por encima de la previsión de $2,54. Los ingresos de $38.200M también superaron la estimación de $38.120M.
• Las ventas comparables, una métrica de la industria también llamada ventas en mismas tiendas, aumentaron 0,4% en el cuarto trimestre fiscal en todo el negocio y 0,3% en EEUU. Las transacciones en tiendas durante el trimestre, tanto en el sitio web como en sus tiendas físicas, cayeron 1,6% interanual, pero el ticket promedio aumentó 2,4% interanual.
• Las tasas de interés más altas, la menor rotación de viviendas y la incertidumbre económica han desafiado a la empresa, ya que los propietarios retrasan los proyectos más costosos que normalmente se generan al comprar o vender una casa.
• Home Depot mantuvo la proyección para el año fiscal actual que compartió en diciembre, en el que dijo que espera que el crecimiento de las ventas totales del año esté entre aproximadamente 2,5% y 4,5%. Espera que el crecimiento de las ventas comparables del año completo, que excluye factores puntuales como aperturas y cierres de tiendas, se ubique desde estable hasta un 2% al alza.

¿ENTONCES? Las acciones de MercadoLibre cayeron después de que reportara resultados mixtos en el cuarto trimestre:

• La empresa de comercio electrónico con sede en Uruguay reportó ganancias de $11,03 por acción, una disminución del 12% en comparación con el año anterior y por debajo de los $11,50 por acción que pronosticaban los analistas. Las ventas aumentaron 45% a $8.760M.
• MercadoLibre dijo que la disminución del 13% en la utilidad neta se debió a la "normalización de nuestra tasa impositiva en comparación con niveles inusualmente bajos" en el 4T24. El crecimiento de los ingresos, por su parte, se aceleró con respecto a la tasa del 39,5% registrada en el tercer trimestre, que finalizó en septiembre.
• La nota de la compañía para inversionistas dijo que es "consciente" de que las inversiones estratégicas pueden presionar sus resultados a corto plazo. Pero la empresa dijo que el gasto representa "los pasos necesarios para maximizar el engagement de los usuarios, el crecimiento sostenible y la escala".
• Las acciones de la empresa subieron más del 200% desde principios de 2023 hasta la primera mitad de 2025. A finales de 2024, la capitalización de mercado superó a la petrolera brasileña Petrobras como la más valiosa de América Latina. Pero las ganancias de Petrobras este año y el retroceso de MercadoLibre  han devuelto al gigante energético a la cima. Las acciones se han visto afectadas por preocupaciones sobre el aumento de la competencia en mercados clave, como Brasil, y han retrocedido más del 30% desde los máximos históricos alcanzados en agosto.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Nvidia reportó resultados trimestrales estelares, pero las cifras no fueron suficientes para calmar a Wall Street:

• La empresa obtuvo unas ganancias por acción de $1,62 ajustados frente a los $1,53 estimados, e ingresos de $68.130M que superaron las previsiones de $66.210M.
• Los ingresos totales de Nvidia para el trimestre aumentaron 73% desde los $39.300M del año anterior. La empresa ahora obtiene más del 91% de sus ventas de su unidad de centros de datos, que alberga sus chips de inteligencia artificial líderes en el mercado. Los ingresos del centro de datos alcanzaron los $62.300M en el trimestre, superando las expectativas de $60.690M.
• Las cifras no fueron suficientes para calmar a Wall Street en un momento ya de por sí frágil para las acciones. Empresas de diversas industrias, desde el transporte por carretera hasta el software, se han visto afectadas por el temor a la disrupción de la IA en sus negocios. Las valuaciones elevadas y los altos gastos de capital también han establecido un listón muy alto para estas compañías.
• Las perspectivas (guidance) también fueron mejores de lo esperado. Nvidia dijo que los ingresos para el primer trimestre fiscal serán de $78.000M, más o menos 2%. Los analistas esperaban $72.600M. La empresa indicó que no está asumiendo ingresos de centros de datos provenientes de China en su pronóstico.

¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Salesforce reporta resultados sólidos y aumenta su objetivo de ingresos a largo plazo, pero su perspectiva de ingresos no alcanza las proyecciones:

• El fabricante de software de servicio al cliente obtuvo unas ganancias por acción de $3,81 ajustado, por encima de los $3,04 esperados, e ingresos de $11.200M, que superaron a la previsión de $11.180M. Los ingresos crecieron 12% interanual, la tasa de crecimiento más rápida de la compañía en dos años.
• Durante el trimestre, Salesforce lanzó un asistente Slackbot con IA en su aplicación de comunicación en equipo Slack para clientes de pago; completó su adquisición de Informatica por $8.000M, y anunció planes para comprar la empresa de marketing Qualified. Informatica contribuyó con $399M en ingresos durante el trimestre.
• En las últimas semanas, los inversionistas se han preocupado cada vez más de que los modelos de inteligencia artificial generativa puedan frenar las oportunidades de crecimiento de las principales empresas de software.
• La perspectiva para el trimestre actual incluyó ganancias ajustadas por acción de $3,11 a $3,13 sobre ingresos de $11.030M a $11.080M. Los analistas esperaban $3 por acción e ingresos de $10.990M. Al cierre del jueves, las acciones de Salesforce habían caído aproximadamente 28% en lo que va de 2026, mientras que el índice S&P 500 había ganado 1%.

POR ÚLTIMO J.M. Smucker supera con creces las estimaciones del tercer trimestre y eleva su perspectiva para el año fiscal:

• El fabricante de alimentos con sede en Orrville, Ohio, registró una pérdida neta legal (GAAP) de $724M, o $6,79 por acción, debido a un cargo por deterioro de activos relacionado con su reciente reestructuración de cartera. Sin embargo, sobre una base ajustada, la empresa ganó $2,38 por acción, por encima de la estimación de consenso de $2,27 por acción. Los ingresos del período alcanzaron los $2.340M, superando también los $2.320M millones esperados por el mercado.
• Los resultados reflejan la capacidad de la compañía para mantener el poder de fijación de precios y la estabilidad del volumen a pesar de un entorno volátil en el sector de productos básicos de consumo.
• Las marcas "Imparables" de la compañía, incluyendo Jif y Meow Mix, mostraron una resiliencia continua. La dirección destacó que la integración de Hostess Brands está progresando según lo previsto, contribuyendo a ahorros de costos sinérgicos y a una mayor distribución en la categoría de productos horneados dulces.
• Reflejando el impulso operativo, Smucker elevó sus perspectivas para el año fiscal completo 2026, y ahora espera unas ganancias por acción ajustadas de entre $8,75 y $9,25 por acción. Se espera que las ventas netas se sitúen entre el 18% y el 19% (incluyendo la adquisición de Hostess).

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cinco empresas que observamos para el reporte, solo MercadoLibre no alcanzó las estimaciones de beneficios por acción, aunque tuvo un crecimiento en ingresos. Nvidia mostró números estupendos, pero el mercado comienza a mirar más de cerca el segmento de IA y los múltiples anuncios. Por su parte, Home Depot vio un crecimiento en las ventas en las mismas tiendas, pero una disminución en las transacciones. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.