Nuevos reportes trimestrales de Bank of America, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Netflix y Tesla

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del primer trimestre de 2023, veremos cómo les fue a Bank of America Corp. ($BAC); Goldman Sachs Group Inc. ($GS); Morgan Stanley ($MS); Netflix Inc. ($NFLX) y Tesla Inc. ($TSLA). PONME AL DÍA Bank of America publica resultados del primer trimestre que superan las expectativas por la subida de tasas de interés:

• La entidad mostró beneficios de 94 centavos por acción frente a los 82 centavos por acción esperados, e ingresos de $26.390M, por encima de los $25.130M previstos.
• Bank of America dijo que sus ingresos netos aumentaron +15% hasta $8.200M, que sobrepasaron los $7.100M de un año antes. Los ingresos aumentaron +13%.
• El banco dijo que sus ingresos netos por intereses, es decir, lo que gana prestando dinero menos lo que paga a los clientes, aumentaron +25% a $14.400M durante el trimestre respecto al año anterior, gracias a la subida de las tasas.
• Bank of America reservó $931M para pérdidas crediticias en el primer trimestre. El banco dijo que las cancelaciones netas se mantuvieron por debajo de los niveles anteriores a la pandemia.

¿ENTONCES? Goldman Sachs publicó resultados que incumplieron las expectativas de ingresos, tras recibir un golpe de $470M por la venta de préstamos al consumo:

• El banco dijo que los beneficios cayeron -18% hasta $3.230M, u $8,79 por acción, superando la estimación de los analistas de $8,10. Excluyendo el impacto de la venta de préstamos, las ganancias habrían sido de $9,87 por acción.
• Los ingresos de la empresa cayeron -5%, hasta $12.220M, por debajo de las estimaciones, debido a la venta de préstamos al consumo y a unos resultados más débiles de lo esperado en negociación de bonos y gestión de activos y patrimonios.
• Una de las métricas que los inversores siguen de cerca, la rentabilidad del banco sobre el capital tangible, alcanzó el 12,6% en el trimestre sobre una base anualizada. Esta cifra está por debajo del objetivo a largo plazo del banco, que se sitúa entre el 15% y el 17%.
• A diferencia de sus rivales más diversificados, Goldman Sachs obtiene la mayor parte de sus ingresos de las actividades de Wall Street, principalmente de la negociación y la banca de inversión.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Morgan Stanley superó las estimaciones de beneficios e ingresos gracias a unos resultados comerciales mejores de lo esperado:

• El banco con sede en Nueva York dijo que las ganancias cayeron -19% a $2.980M, o $1,70 por acción, con respecto al año anterior debido a las caídas en la banca de inversión y el comercio. Los ingresos de la empresa cayeron -2%, hasta $14.520M. Los beneficios de $1,70 superaron los $1,62 esperados.
• Mientras los ingresos caían, los gastos del banco aumentaron +4%, hasta $10.520M, impulsados principalmente por unos costos de compensación superiores a los previstos. Los gastos superaron en $430M lo esperado por los analistas.
• El aumento de los costos contribuyó a afectar a los márgenes de beneficio de la división de patrimonio del banco y del banco de inversión, dijo el analista Mike Mayo de Wells Fargo en una nota de investigación.
• Bajo la presidencia de James Gorman, Morgan Stanley se ha convertido en un gigante de la gestión de patrimonios gracias a una serie de adquisiciones. El banco obtiene la mayor parte de sus ingresos de la gestión de patrimonios e inversiones, negocios más estables que ayudan a compensar la volatilidad de los resultados comerciales y bancarios.

¿QUÉ MÁS PASÓ? Netflix presentó resultados financieros desiguales y anunció que retrasa el despliegue generalizado de su campaña de descifrado de contraseñas compartidas:

• La empresa obtuvo beneficios de $1.310M, o $2,88 por acción, frente a los $1.600Ms, o $3,53 por acción, del año anterior. Los ingresos aumentaron a $8.160M, por encima de los $7.870M del periodo anterior, pero por debajo de la estimación de $8180M. El mercado esperaba beneficios por acción de $2,86.
• "Aunque esto significa que parte del crecimiento previsto de los abonados y de los beneficios por ingresos se producirá en el tercer trimestre en lugar del segundo, creemos que el resultado será mejor tanto para nuestros abonados como para nuestro negocio", declaró la empresa en su comunicado de resultados.
• Netflix dijo que vio afectado su crecimiento de abonados en los mercados internacionales donde ya ha desplegado este tipo de iniciativas. Aún así, sumó 1,75M de abonados, más o menos en línea con las estimaciones.
• En América Latina, la compañía dijo que vio cancelaciones después de que se anunciara la noticia, lo que afectó el crecimiento a corto plazo. Pero, la empresa dijo que esos prestatarios de contraseñas activarían más tarde sus propias cuentas y añadirían a miembros existentes como cuentas de "miembro extra". Como resultado, según la empresa, están aumentando los ingresos.

POR ÚLTIMO Las acciones de Tesla caen casi -10% tras el descenso de los beneficios respecto al trimestre anterior:

• El fabricante de vehículos eléctricos dijo que los ingresos netos cayeron -24% a $2.510M, o 73 centavos por acción, frente a los $3.320M, o 95 centavos por acción, de hace un año.
• Los beneficios por acción de Tesla fueron de 85 céntimos ajustados, en línea con las proyecciones, mientras que los ingresos estuvieron en $23.330M, un poco por encima de las expectativas de los analistas de $23.210M.
• Los ingresos de automoción, el segmento principal de Tesla, alcanzaron los $19.960M en el trimestre, +18% más que el año pasado. Los ingresos totales aumentaron +24%. Los ingresos por créditos regulatorios de automoción durante los tres primeros meses de 2023 ascendieron a $521M, por debajo de los $679M del 1T22.
• La empresa especificó en un comunicado a los accionistas que la "infrautilización de las nuevas fábricas" presionó los márgenes, junto con el aumento de los costos de materias primas, productos básicos, logística y garantías, y los menores ingresos por créditos medioambientales, todo lo cual contribuyó a la caída de los beneficios respecto al año pasado.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cinco empresas que observamos para el reporte, solo Goldman Sachs mostró resultados mixtos, ya que no se vio favorecida por su banca de inversión. Bank of America y Morgan Stanley se vieron beneficiadas por las subidas de tasas de interés. Por su parte, Netflix tuvo resultados mixtos al no alcanzar las previsiones de ingresos, mientras que Tesla estuvo en línea con lo esperado. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.