Nuevos reportes trimestrales de Bank of America, Goldman Sachs, Johnson & Johnson, Morgan Stanley y Netflix

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del segundo trimestre de 2024, veremos cómo les fue a Bank of America Corp. ($BAC), Goldman Sachs Group Inc. ($GS), Johnson & Johnson ($JNJ), Morgan Stanley ($MS) y Netflix Inc. ($NFLX). PONME AL DÍA Bank of America supera las estimaciones gracias a una banca de inversión mejor de lo esperado:

• El banco dijo que los beneficios cayeron -6,9% respecto al periodo anterior, hasta $6.900M, u 83 céntimos por acción, ya que los ingresos netos por intereses de la empresa disminuyeron en un entorno de tipos de interés más altos. Los ingresos aumentaron menos de 1%, hasta $25.540M. Se estimaban beneficios por acción de 80 centavos, e ingresos por $25.220M.
• La empresa se vio favorecida por un aumento del 29% en las comisiones de banca de inversión, hasta $1.560M, superando la estimación de $1.510M. Las comisiones por gestión de activos aumentaron +14%, hasta $3.370M, impulsadas por la subida de los valores bursátiles, lo que ayudó a la división de gestión de patrimonios de la empresa a registrar un aumento de los ingresos del 6,3%, hasta $5.570M, igualando la estimación.
• Los ingresos netos por intereses (NII) cayeron -3%, hasta $13.860M, igualando lo esperado. Pero las nuevas orientaciones sobre esta medida, dieron a los inversores la confianza de que se está produciendo un cambio de tendencia.
• El NII, que es la diferencia entre lo que un banco gana con los préstamos y lo que paga a los depositantes por sus ahorros, aumentará a unos $14.500M en el cuarto trimestre de este año, dijo Bank of America. Eso confirma lo que los ejecutivos habían dicho anteriormente a los inversores, que los ingresos netos por intereses probablemente tocarían fondo en el segundo trimestre.

¿ENTONCES? Goldman Sachs supera las estimaciones gracias a una negociación de renta fija mejor de lo esperado:

• La entidad financiera dijo que el beneficio del segundo trimestre se disparó +150% respecto al año anterior, hasta $3.040M, o $8,62 por acción; los resultados del banco de hace un año se vieron lastrados por amortizaciones vinculadas a inmuebles comerciales y a la venta de un negocio de consumo. Se esperaban $8,34 por acción.
• Los ingresos de la empresa aumentaron +17%, hasta $12.730M, gracias al crecimiento de las actividades principales de negociación, asesoramiento y gestión de activos y patrimonios.
• La renta fija fue uno de los puntos fuertes del trimestre; los ingresos aumentaron +17%, hasta $3.180M, $220M más que la estimación, gracias a la actividad en los mercados de tipos de interés, divisas e hipotecas.
• Otro impulso para Goldman Sachs se produjo gracias a la menor exposición de la empresa a los préstamos al consumo: La provisión para pérdidas crediticias del banco en el trimestre cayó -54%, hasta $282M, cifra significativamente inferior a la estimación de $435,4M.

¿OTRA NOVEDAD? Johnson & Johnson obtiene resultados mixtos y modifica sus previsiones para todo el año:

• La multinacional obtuvo beneficios netos de $4.690M, por debajo de los $5.660M que esperaban los analistas. Tras contabilizar los gastos extraordinarios, la empresa obtuvo $6.840M de beneficio neto ajustado, o $2,82 por acción, mejor que los $6.590M y los $2,71 por acción que habían previsto los analistas.
• Las ventas de productos farmacéuticos y dispositivos médicos de la empresa aumentaron +4% respecto al mismo periodo del año anterior, hasta $22.450M, por encima de los $22.380M estimados. Los beneficios no alcanzaron las estimaciones debido a diversos costos extraordinarios, como honorarios de abogados y costos de amortización de activos.
• Johnson & Johnson modificó sus previsiones para todo el año desde la última vez que las actualizó, para tener en cuenta el impacto financiero de las recientes adquisiciones, elevando sus expectativas de ventas y proyectando al mismo tiempo unos beneficios inferiores a los anteriores.
• Para el ejercicio fiscal completo, proyecta ventas operativas de entre $89.200M y $89.600M, por encima de la previsión anterior de abril, y rebajó las de beneficios ajustados por acción de $9,97 a $10,07, desde $10,57 a $10,72. Los analistas prevén ventas de $88.580M y un beneficio por acción ajustado de $10,42  para todo el año.

¿QUÉ MÁS PASÓ? Morgan Stanley supera las estimaciones gracias a un aumento de las operaciones bursátiles y de banca de inversión:

• El banco declaró que los beneficios aumentaron +41% con respecto al periodo anterior, hasta $3.080M, o $1,82 por acción, gracias al repunte de la actividad en Wall Street. Los ingresos aumentaron +12%, hasta $15.020M. Se estimaban beneficios por acción de $1,65, e ingresos de $14.300M.
• Los ingresos de banca de inversión se dispararon +51%, hasta $1.620M, superando la estimación en $220M, gracias al aumento de la actividad de suscripción de renta fija. La entidad dijo que esto se debió principalmente a la emisión de deuda por parte de empresas sin grado de inversión.
• Morgan Stanley se benefició de su modelo de negocio centrado en Wall Street en el trimestre, ya que un repunte en la negociación y la banca de inversión ayudó a la división de valores institucionales del banco a obtener más ingresos que su división de gestión de patrimonios, invirtiendo la dinámica habitual.
• Los inversores de Morgan Stanley valoran la naturaleza más estable del negocio de gestión de patrimonios frente a la naturaleza menos predecible de la banca de inversión y el trading.

POR ÚLTIMO Netflix presentó resultados que muestran su posición a la cabeza de la carrera del streaming, con más suscriptores globales y un fuerte crecimiento en su negocio de publicidad:

• La empresa de streaming registró un beneficio neto de $2.150M, o $4,88 por acción, frente a los $1.490M, o $3,29 por acción, del 2T23. Los ingresos ascendieron a $9.600M, +17% más que el año anterior, impulsados por el aumento del número medio de suscripciones de pago. Se esperaban $4,74 en beneficios por acción, e ingresos de $9.530M.
• El número global de miembros de pago de Netflix aumentó +16,5% interanual, hasta los 278M. Esta es una de las últimas actualizaciones que la empresa publicará sobre sus cifras de miembros.
• Netflix dijo que ahora espera un crecimiento de los ingresos declarados para todo el año de entre el 14% y el 15%, frente a la previsión anterior de entre el 13% y el 15%.
• La empresa señaló que el negocio con publicidad es todavía joven, y no espera que los ingresos por publicidad sean un "motor principal del crecimiento de nuestros ingresos en 2024 o 2025. El reto a corto plazo (y la oportunidad a medio plazo) es que estamos escalando más rápido que nuestra capacidad de monetizar nuestro creciente inventario de anuncios", dijo la compañía.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cinco empresas que observamos para el reporte, tres de ellas son del sector financiero, que sobrepasaron las previsiones de beneficios e ingresos, gracias a sus negocios de banca de inversión. Por su parte, Johnson & Johnson obtuvo resultados mixtos y mostró una guía por debajo de las previsiones, mientras que Netflix tuvo un trimestre estelar, superando las expectativas y con un aumento en el número de suscriptores. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.