Nuevos reportes trimestrales de AutoZone, Best Buy, Costco, Kroger y Macy’s

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del cuarto trimestre de 2025, veremos cómo les fue a AutoZone Inc. Nevada ($AZO), Best Buy Co. Inc. ($BBY), Costco Wholesale Corp. ($COST), Kroger Co. ($KR) y Macy's Inc. ($M). PONME AL DÍA Las ganancias de AutoZone superaron las expectativas y los ingresos aumentaron interanualmente:

• El minorista de autopartes reportó ganancias de $27,63 por acción, superando la estimación de $27,1. La compañía había registrado ganancias de $28,29 por acción en el mismo trimestre del año anterior. Las ventas netas aumentaron 8,2% interanual, alcanzando los $4.270M, pero se situaron ligeramente por debajo de la estimación de $4.310M.
• En el trimestre reportado, las ventas comerciales nacionales totalizaron $1.150M, frente a los $1.050M del mismo período del año anterior. Las ventas comparables nacionales (ventas en tiendas abiertas al menos un año) aumentaron 3,4%.
• Durante el trimestre, AutoZone abrió 43 nuevas tiendas en EEUU, 18 en México y tres en Brasil. La compañía cerró el trimestre con 6709 tiendas en EEUU, 913 en México y 152 en Brasil, lo que eleva el total de tiendas a 7.774 al 14 de febrero de 2026.
• La compañía recompró 85.000 acciones ordinarias por $310.8M durante el trimestre. Al cierre del trimestre, le quedaban $1.400M bajo su autorización de recompra de acciones vigente.

¿ENTONCES? Las ventas navideñas de Best Buy decepcionan, pero el minorista muestra progreso en el aumento de sus ganancias:

• El minorista de electrónica obtuvo unos beneficios por acción de $2,61 ajustados frente a los $2,47 esperados, e ingresos de $13.810M, por debajo de los $13.880M estimados.
• Los ingresos disminuyeron, pero en términos anuales, aumentaron a $41.690M desde los $41.530M del año fiscal anterior. Los ingresos anuales de Best Buy disminuyeron en los tres ejercicios fiscales anteriores. Las ventas comparables cayeron 0,8 % en el trimestre, debido a la menor venta de electrodomésticos y sistemas de cine en casa.
• Durante aproximadamente cuatro años, Best Buy ha atribuido la ralentización de sus ventas a la mayor sensibilidad de los consumidores estadounidenses a los precios, la desaceleración del mercado inmobiliario y la menor innovación tecnológica. Todos estos factores han provocado que algunos compradores retrasen la compra de tecnología, especialmente artículos de alto precio como refrigeradores nuevos.
• El aumento de aranceles también ha incrementado los costos, ya que muchos productos electrónicos de consumo son importados. la empresa afirmó que el "último recurso" de la compañía es subir los precios, y en su lugar se está centrando en diversificar su cadena de suministro y negociar costos con los proveedores.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Costco supera las expectativas en ingresos y ganancias trimestrales:

• El gigante de los almacenes obtuvo unas ganancias por acción de $4,58, frente a la estimación de $4,55, mientras que los ingresos totales alcanzaron los $69.600M, por encima de los $69.270M esperados. Los ingresos netos aumentaron a $2.035M desde los $1.788M del año anterior, un aumento del 13,8 %.
• Las cifras de ventas comparables son el punto de interés para la perspectiva macroeconómica, y excluyendo gasolina y divisas, se situaron en +6,7%, muy por encima de la estimación de +5,9%. La cifra ajustada para EEUU fue del +6,4%, la de Canadá del +7,6% y la de Otros Internacionales del +7,1%. Las ventas comparables digitales aumentaron 22,6%, lo que demuestra que el consumidor sigue gastando y, cada vez más, lo hace en línea a través de la plataforma de Costco.
• Las cuotas de membresía aumentaron de $1.193M a $1.355M, un aumento del 13,6% que refleja la reciente subida de las cuotas y el continuo crecimiento de las membresías, una señal de una demanda estable y de la confianza del consumidor en la propuesta de valor.
• Un aspecto a tener en cuenta: los costos de mercancía como porcentaje de las ventas netas aumentaron ligeramente, hasta el 88,97% desde el 89,15% del año anterior, lo que representa una ligera mejora. Los ingresos operativos crecieron 12,5% interanual. La compañía no comentó sobre aranceles ni posibles reembolsos en su informe.

¿QUÉ MÁS PASÓ? Kroger obtuvo ganancias que superaron las expectativas, a pesar de que los ingresos fueron ligeramente inferiores a las estimaciones:

• La cadena de supermercados registró ganancias por acción de $1,35, superando la estimación de consenso de $1,28. Los ingresos ascendieron a $34.730M, 1,2% más que en el mismo período del año anterior, pero por debajo de la previsión de $35.020M.
• Las ventas en tiendas comparables aumentaron 2,4% interanual, en línea con el mismo período del año anterior, y el margen operativo se mantuvo estable en el 3,6%. El margen de flujo de caja libre mejoró al 4,8%, frente al 1,5% del 4T24.
• La compañía registró más de $16.000M en ventas de comercio electrónico para 2025 y completó una revisión estratégica de sus operaciones de comercio electrónico, proyectando una mejora de $400M en las ganancias operativas para 2026.
• Kroger también destacó sus negocios de ganancias alternativas, que generaron $1.500M en ganancias operativas y retornos de capital continuos, incluyendo una autorización de recompra de acciones por $7.500M, con $5.000M ejecutados mediante un programa acelerado y $2.500M adicionales en transacciones de mercado abierto. El consejo de administración aprobó una autorización adicional de recompra de acciones por $2.000M.

POR ÚLTIMO Macy's registra ganancias sorprendentes bajo su nuevo director ejecutivo, Tony Spring:

• La cadena de tiendas departamentales reportó una utilidad neta de $11M, o 4 centavos por acción, para el trimestre. Las ganancias ajustadas por acción fueron de 9 centavos, lo que sorprendió a los analistas que esperaban una pérdida de 13 centavos. El año pasado, la compañía ganó $28 millones, o 10 centavos por acción.
• Las ventas netas cayeron ligeramente a $4.710M, desde $4.730M, lo que refleja el cierre de tiendas con bajo rendimiento. Sin embargo, esta cifra superó las proyecciones de $4.550M de los analistas. Las ventas comparables, indicador de la salud de un minorista, han sido una señal difícil en Macy's durante varios años, pero el 4T25 registró un sólido aumento del 3,2%, tras otro del 1,9% durante el trimestre anterior.
• Las 125 tiendas que ha renovado registraron un crecimiento de ventas comparables del 2,7%, superando el ritmo de crecimiento al incluir todas las tiendas.
• Macy's elevó su pronóstico financiero para el año, pero su perspectiva para el trimestre actual fue más reservada, lo que refleja el estado de ánimo de muchos clientes, que se han vuelto más selectivos en sus compras durante la temporada navideña.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cinco empresas que observamos para el reporte, Best Buy no alcanzó las estimaciones de ingresos, pero en términos anuales, aumentaron, mientras que Kroger tampoco llegó a las previsiones de ingresos, aunque vio un aumento en ventas. Por su parte, Costco obtuvo resultados sólidos, como también lo hizo Macy's, que sorprendió al mercado con sus números decembrinos. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.