EN RESUMEN
- Anheuser-Busch InBev muestra un sólido primer trimestre.
- Lyft y Uber optimistas con el futuro inmediato.
- MercadoLibre muestra resultados mixtos.
SEIS EMPRESAS, SEIS REPORTES
LA NOTICIA
Una nueva semana de reportes de ingresos del primer trimestre de 2021. A continuación, veremos cómo les fue a Anheuser-Busch InBev ADR (BUD); Lyft Inc. (LYFT); Mercadolibre Inc. (MELI); PayPal Holdings Inc. (PYPL); Pfizer Inc. (PFE) y Uber Technologies Inc. (UBER).
PONME AL DÍA
Anheuser-Busch InBev supera las estimaciones de ganancias e ingresos del primer trimestre:
- La compañía reportó ganancias por acción de 51 centavos frente a una pérdida de 42 centavos reportada en el trimestre del año anterior, y superando la estimación de 50 centavos. Los ingresos de $12.293M mejoraron +11,7% con respecto al trimestre del año anterior y sobrepasando la estimación de $11.494M.
- AB InBev registró un crecimiento orgánico de los ingresos del 17,2% que estuvieron por encima de los niveles previos a la pandemia, principalmente impulsados por un aumento del 2,8% en el volumen de cerveza, en comparación con el 1T19.
- Los ingresos consolidados en sus tres marcas globales, Budweiser, Corona y Stella Artois, avanzaron +29,5% a nivel mundial y +46,4% fuera de sus respectivos mercados nacionales en el primer trimestre. El costo de ventas aumentó +14,7% a $5.243M y aumentó +20,6% en términos orgánicos.
- Para 2021, AB InBev espera un crecimiento normalizado de 8% al 12%, y se espera que el crecimiento de los ingresos sea mayor que el crecimiento del EBITDA (ganancias antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización), impulsado por un fuerte volumen y precios.
¿OTRA NOVEDAD?
Lyft mostró signos continuos de recuperación de la crisis pandémica en su informe de ganancias del primer trimestre:
- Las pérdidas por acción de la compañía de transporte privado fueron de 35 centavos, por debajo de los 53 centavos esperados, y los ingresos de $609M superaron las expectativas de $558,7M. Los usuarios activos (13,49M) fueron más que los proyectados (12,8M), como también los ingresos por pasajero activo ($45,13 frente a $44,50).
- Lyft reportó una pérdida de EBITDA de $73M, que fue aproximadamente $62M mejor que la perspectiva más reciente de la compañía. El margen de pérdida de EBITDA ajustado para el trimestre fue del 12%, en comparación con el 8,9% en el 1T20 y el 26,3% en el 4T20.
- La compañía dijo a mediados de marzo que esperaba registrar un crecimiento semanal positivo de viajes compartidos año tras año y todas las semanas posteriores hasta fin de año, salvo un empeoramiento significativo de las condiciones del coronavirus.
- Lyft emitió emitió una guía para su segundo trimestre, diciendo a los inversores que espera ingresos entre $680M y $700M, un aumento del 12% al 15% trimestre tras trimestre y representaría un crecimiento entre el 100% y el 106% año tras año. También espera limitar la pérdida de EBITDA ajustada entre $35M y $45M en el trimestre.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Mercadolibre incurre en pérdidas en el primer trimestre, pero supera las expectativas en los ingresos:
- La compañía reportó una pérdida de 68 centavos por acción, que fueron mayores a las esperadas de un centavo. Sus ingresos aumentaron +111,4% interanual a $1.380M, que superan las expectativas de $1.190M.
- Los ingresos de MercadoLibre se vieron impulsados por la aceleración de los ingresos por comercio y tecnología financiera, que crecieron +139,2% y + 72,4% interanual, a $910,6M y $467,8M, respectivamente. Además, el auge del comercio electrónico siguió actuando como un gran viento de cola.
- El aumento del volumen total de pagos (TPV), cortesía de un Mercado Pago robusto y el negocio de punto de venta móvil (MPOS), contribuyó positivamente. Además, tuvo un impulso sólido en su Mobile Wallet que benefició los resultados.
- Los gastos operativos fueron de $500,5M, que aumentaron +46% año tras año. Sin embargo, como porcentaje de los ingresos, la cifra se contrajo a 36,3% desde 52,5% en el trimestre del año anterior. La compañía reportó $90,8M de ingresos de operaciones en el primer trimestre frente a la pérdida del año anterior de $29,7M.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
PayPal supera las expectativas y sus ingresos crecen +31% con respecto al año pasado:
- Las ganancias por acción de $1,22, superaron las proyeccions de $1,01 por acción; mientras que los ingresos de $6.030M, también sobrepasaron lo esperado de $5.900M. El volumen total de pago fue de $285.000M, sobre los $265.000M esperados, y la utilidad neta del trimestre aumentó a $1.100M desde $84M un año antes, y agregó 14,5M de nuevas cuentas activas netas, lo que elevó su base total de usuarios a 392M.
- Los ingresos crecieron +31% interanual en el trimestre que finalizó el 31 de marzo. En el trimestre del año anterior, la pandemia fomentó un aumento en las compras en línea, lo que ayudó a impulsar un volumen récord de pagos para el trimestre y el año completo.
- Con respecto a la orientación, para el trimestre actual, PayPal prevé ganancias ajustadas de $1,12 por acción sobre $6.250M en ingresos. Los analistas esperaban $1,10 en ganancias ajustadas por acción sobre $6.160M en ingresos.
- Para todo el año, la empresa de pagos en línea espera que los ingresos crezcan +20% a $25.750M, y ganancias ajustadas que crezcan +21% a $4,70, en línea con lo proyectado por el mercado ($4,57 en ganancias por acción y $25.710M en ingresos). Las acciones han subido alrededor de +5,9% desde principios de año, mientras que el Nasdaq ha subido +5,5% durante el mismo período.
¿ALGO MÁS?
Pfizer registra ganancias impulsadas por los ingresos de COVID-19:
- La farmacéutica obtuvo ganancias trimestrales de $0,93 por acción, superando la estimación de 0,78 dólares por acción; y registró ingresos de $14.580M por encima de las proyecciones de $13.600M, y los $12.030M de hace un año.
- Los ingresos de las unidades de oncología, medicina interna, hospitales y enfermedades raras de Pfizer aumentaron en dos dígitos durante el trimestre. La unidad de inflamación e inmunología de la compañía generó alrededor de $1.000M en ventas, un aumento del 9% respecto al año anterior, e informó crecimiento de dos dígitos en ventas de muchos de sus medicamentos contra el cáncer.
- La compañía recibió la autorización estadounidense de su vacuna Covid a fines de diciembre, y desde entonces, ha distribuido millones de dosis en EEUU, teniendo como objetivo entregar 300M de dosis para fines de julio.
- Pfizer ahora proyecta ventas anuales de $26.000M de la vacuna, por encima de su pronóstico anterior de alrededor de $15.000M, y una ganancia en el rango alto del 20% de ingresos por la vacuna.
POR ÚLTIMO
Uber superó las estimaciones y mejoró drásticamente sus pérdidas netas, pero perdió ingresos:
- La pérdida fue de seis centavos, mucho menor a los 54 centavos esperados; y los ingresos de $2.900M estuvieron por debajo de los $3.290Mproyectados. En general, la pérdida neta fue de $108M, una tremenda mejora con respecto a la pérdida de $968M del 4T20, que se debió en parte a una ganancia de $1.600M por la venta de su unidad autónoma. La pérdida operativa siguió siendo alta con más de $1.500M.
- Los viajes en la plataforma se mantuvieron sin cambios trimestre a trimestre en 1.450M, –13% por debajo del mismo trimestre del año anterior. La compañía dijo que su continuo crecimiento en los viajes de entrega está compensando las caídas en su unidad de movilidad.
- Los ingresos por entrega también superaron a su negocio principal de transporte compartido en $1.700M, en comparación con $853M. La compañía ha confiado en sus servicios de entrega para compensar el tránsito perdido durante la pandemia, y Uber dijo que los ingresos del segmento Eats aumentaron +28% trimestre tras trimestre.
- Uber enfrenta una necesidad inmediata y creciente de más conductores, luchando por satisfacer la demanda luego de las vacunas y una flexibilización de las restricciones. La compañía dijo el mes pasado que gastaría $250M en un estímulo único destinado a que los conductores vuelvan a la carretera.
EN CONCRETO
Veamos a continuación comentarios de los directores ejecutivos de las principales empresas:
CONCLUSIÓN: RESULTADOS MIXTOS
De las seis empresas, Anheuser-Busch InBev, PayPal y Pfizer superaron las expectativas de ingresos y ganancias del mercado. MercadoLibre reportó pérdidas por acción, mientras los analistas estimaban ganancias, pero superó ampliamente lo esperado en ingresos. Por su parte, Lyft y Uber tuvieron pérdidas mucho menores a las esperadas, y se muestran optimistas a corto y mediano plazo, por los procesos de vacunación. Nos mantenemos alerta ante posibles trades.
