Nuevos reportes trimestrales de Alphabet, Amazon, Apple, MercadoLibre y Microsoft

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del tercer trimestre de 2025, veremos cómo les fue a Alphabet Inc. ($GOOGL), Amazon.com Inc. ($AMZN), Apple Inc. ($AAPL), MercadoLibre Inc. ($MELI) y Microsoft Corp. ($MSFT). PONME AL DÍA Alphabet supera las expectativas de Wall Street en cuanto a ingresos y ganancias:

• El gigante tecnológico reportó ingresos de $102.400M para el trimestre que finalizó el 30 de septiembre, superando los $99.850M que esperaban los analistas y aumentando con respecto a los $88.300M del mismo periodo del año anterior.
• El crecimiento de las ventas fue impulsado por Google Cloud, que aumentó 34%, hasta los $15.200M, frente a los $11.300M del mismo periodo del año anterior, y superó los $14.800M previstos por los analistas.
• Las ganancias ajustadas por acción del gigante tecnológico, de $2,87 para el tercer trimestre, también superaron los $2,26 previstos y las ganancias de la empresa en el mismo periodo del año anterior, que fueron de $2,12.
• Alphabet demuestra cada vez más que es uno de los beneficiarios del auge de la IA, ya que sus modelos Gemini AI han ganado popularidad y desarrolladores de renombre se han registrado para utilizar sus servicios en la nube, como OpenAI que le añadió a su lista de proveedores de infraestructura en la nube en julio, y Meta firmó un acuerdo de $10.000M con Google Cloud para utilizar sus servicios.

¿ENTONCES? Amazon se dispara gracias al crecimiento de la nube de IA que AWS ofrece a los inversionistas:

• El gigante minorista dijo que ganó $1,95 ajustados por acción en el trimestre que finalizó en septiembre, 33% más que el año anterior. Esta cifra superó con creces los $1,57 que pronosticaban los analistas. Las ventas aumentaron 13%, hasta los $180.200M, frente a las estimaciones, que eran de $177.910M.
• El negocio de la nube AWS de Amazon, muy seguido de cerca, aumentó sus ventas 20%, hasta alcanzar los $33.000M. Los analistas esperaban unas ventas de $32.400M, lo que representaría un crecimiento del 18,1%.
• Los analistas han estado debatiendo cuándo podría volver a acelerarse el crecimiento de AWS por encima del 20%. Según los datos de FactSet, la mayoría no esperaba que Amazon alcanzara ese nivel de crecimiento antes de 2026.
• La empresa prevé ventas de $209.500M para el trimestre que finaliza en diciembre, y unos ingresos operativos de $23.500M. Antes de que publicara sus resultados, el mercado pronosticaba ingresos para el cuarto trimestre de $208.410M e ingresos operativos de $23.800M.

¿OTRA NOVEDAD? Apple supera las expectativas y refleja buenas perspectivas, a pesar de las malas ventas en China:

• El gigante de la manzana obtuvo un beneficio por acción de $1,85 sobre ingresos de $102.500M, por encima de las expectativas de $1,77 e ingresos de $102.200M.
• El negocio del iPhone de Apple, el más importante, generó ingresos de $49.030M, por debajo de las expectativas de $49.300M. Es importante destacar que el trimestre representa una pequeña parte de las ventas del iPhone 17, ya que solo estuvieron a la venta durante pocas semanas antes del final del periodo financiero.
• A pesar de ello, las acciones de Apple subieron tras el informe sobre las optimistas previsiones del director ejecutivo Tim Cook en la conferencia. Según él, el iPhone 17 se enfrenta a restricciones de suministro debido a la alta demanda. Y aunque los ingresos en China fueron escasos en el trimestre, espera que la región vuelva a crecer en el trimestre actual. Los ingresos en China fueron $14.490M, por debajo de los $16.430M previstos.
• El anuncio de los resultados se produce pocos días después de que la capitalización bursátil de Apple superara la barrera de los $4 billones, lo que la sitúa en la misma categoría que Microsoft y Nvidia. Desde entonces, Microsoft ha vuelto a caer por debajo de los $4 billones, mientras que Nvidia se ha disparado hasta superar los $5 billones de capitalización.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Las ganancias netas de MercadoLibre no alcanzan las estimaciones a pesar de superar las previsiones de ingresos:

• El rey del comercio electrónico en Latinoamérica registró ingresos netos de $421M en el trimestre julio-septiembre, 6% más que el año anterior, pero por debajo de los $481M que esperaban los analistas. Las ganancias aumentaron a $8,32 por acción, frente a los $7,83 del año anterior ($9,16 estimados).
• Los ingresos netos de la empresa, que gestiona una plataforma de comercio electrónico en Latinoamérica y la fintech Mercado Pago, crecieron 39% hasta alcanzar los $7.400M, por encima de los $7.200M previstos, ya que las ventas medidas por el valor bruto de la mercancía (GMV) aumentaron 35% en términos neutros con respecto a la moneda.
• En junio, MercadoLibre redujo el umbral de envío gratuito en Brasil, su principal mercado, lo que le ayudó a lograr un aumento del 34% en el GMV en ese país y el crecimiento más rápido de compradores únicos desde principios de 2021. Sin embargo, la iniciativa siguió afectando a la rentabilidad, ya que sus márgenes operativos cayeron al 9,8%, el nivel más bajo desde el 4T23.
• La desaceleración de las ventas en Argentina desde la primera mitad del año contribuyó a la contracción de los márgenes, ya que la mayor inestabilidad económica provocó una menor demanda, y por otro lado, las operaciones en México contribuyeron al aumento de los márgenes. La empresa dijo que no dejará pasar oportunidades de crecimiento que puedan ser clave para el desarrollo a largo plazo, incluso si esas oportunidades pueden generar presión sobre los márgenes a corto plazo.

POR ÚLTIMO Microsoft presenta resultados mejores de lo esperado, aunque prevé un mayor crecimiento del gasto este año:

• Las ganancias por acción de la empresa fueron de $3,72 frente a los $3,67 por acción esperados, e ingresos de $77.670M, por encima de la previsión de $75.330M. Los ingresos aumentaron 18% desde los $65.600M de hace un año.
• La nube sigue siendo el gran motor del crecimiento de Microsoft, ya que el negocio ha demostrado ser uno de los principales beneficiarios del auge de la inteligencia artificial. El trimestre pasado, reveló la magnitud de su negocio de infraestructura en la nube Azure en dólares. La empresa afirmó que los ingresos del año fiscal 2025 de Azure y otros servicios en la nube aumentaron 34% con respecto al año anterior, hasta superar los $75.000M.
• Los inversionistas escucharon con atención los comentarios de Microsoft sobre los gastos de capital, ya que la empresa se apresura a construir la infraestructura necesaria para satisfacer la demanda de inteligencia artificial. En el primer trimestre ascendieron a $34.900M. En julio, la dijo que empresa esperaba gastar $30.000M en gastos de capital y activos adquiridos mediante arrendamientos durante el trimestre.
• Las acciones de Microsoft han subido 28% este año, y alcanzaron un récord. Gran parte de su impulso en materia de inteligencia artificial se ha atribuido a su estrecha relación con OpenAI.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cinco empresas que observamos para el reporte, MercadoLibre no alcanzó las previsiones de beneficios por acción, a pesar de un aumento en las ganancias e ingresos año tras año. Por su parte, Alphabet sigue luciendo fuerte impulsada por sus negocios de IA, mientras que el iPhone mostró nuevamente que es el producto estrella de Apple. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.