EN RESUMEN
- EL S&P 500 y el Dow se consolidan en terreno positivo, pero nivel de 17.750 puntos podría ser un techo.
- Finalmente ocurrió. La semana pasada, el Dow (DJIA) y el S&P 500 (SPX) cambiaron su dirección hacia territorio positivo por primera vez en 2016.
- Dicho esto, hemos visto una impresionante muestra de fortaleza de los toros últimamente. Desde que el mercado tocó fondo en 15.503 puntos a mediados de febrero, el Dow ha repuntado casi +13,5% (17.602).
EL TAMAÑO IMPORTA, PERO TAMBIÉN LA AMPLITUD…
LA NOTICIA
Volviendo al S&P 500 para ampliar la perspectiva, 489 de las 507 acciones individuales del índice están más altas de lo que estaban desde mediados del mes pasado. Esto es una aguerrida tasa de participación de 96,5%. Las cifras demuestran una amplitud inmensa tras el rebote.
DAME CONTEXTO
Hasta ahora hemos tenido casi el doble de semanas al alza que a la baja. De hecho, si sacamos el desplome de la primera semana de enero, el Dow realmente estaría +10% arriba este año, en lugar del +1,13% actual. Esta es la razón por la cual sospechamos que la mayoría de los inversores podrían tener algunos problemas para encarar apropiadamente al mercado en este momento.
ES MÁS
Tras una breve (brevísima) pausa en su promedio móvil de 200 días, de 17.134,95, el Dow subió más alto para borrar el patrón “rounding-top”.
¿OTRA NOVEDAD?
Aún hay mucha resistencia que puede traerle problemas a la actual tendencia alcista –especialmente alrededor de los 17.750 puntos. No obstante, hasta ahora no hay evidencia de que el mercado le esté prestando mayor atención al pasado en este momento. A continuación, la gráfica semanal del “rounding–top” del Dow:
PARA NO PERDER DE VISTA
Las barras del histograma horizontal que salen del eje “Y”, en el lado izquierdo de la gráfica, representan “Volumen por precio”. Estas barras muestran el volumen total que ocurre cada vez que el mercado cerró dentro de la gama vertical de barras en el histograma –barras rojas y blancas.
EN CONCRETO
El hecho de que el histograma de barras que contiene 17.750 es mucho mayor que las barras vecinas, nos dice que el nivel de 17.750 puntos probablemente actuará como techo de resistencia (parte superior de la línea horizontal roja).
EL ÍNDICE DE FUERZA RELATIVO ESTÁ SOBRECOMPRADO: ¿DEBERÍAMOS VENDER?
LA NOTICIA
Cuando el Índice diario de Fuerza Relativa (o RSI, por sus siglas en ingles) cruza la línea de los 70, es señal de que el mercado está sobrecomprado. Por tanto, al estar en 72,86 lo más prudente sería vender.
¿ENTONCES?
Sin embargo, dado que nos estamos apenas recuperando de una significativa depresión, hoy miraremos tres indicadores de impulso, basados en un periodo semanal:
1. Promedio móvil de convergencia/divergencia (MACD, por sus siglas en inglés) semanal: Este primer signo bullish ocurre cuando la línea negra cruza por encima de la roja. Y si bien la línea negra está aún en territorio negativo, la gráfica sugiere que la tendencia podría cambiar pronto. Miremos la parte superior de la gráfica.
2. Volumen semanal: Las barras verticales emergiendo desde el eje de las “X” siguen aumentando, aunque están aún por debajo del nivel de enero. Idealmente, deberíamos ver un día de volumen superior a las semanas bearish para sellar aún más la convicción bullish.
3. RSI semanal: Actualmente está estacionado en 57, lo cual sugiere que todavía tenemos espacio para seguir creciendo. Una vez que alcance los 70, lo que probablemente coincidirá con el momento en que el Dow llegará a 17.750 puntos, será una señal más confiable para vender.
CABALGANDO Y BENEFICIÁNDONOS DEL MOMENTUM
LA NOTICIA
El controversial concepto de “no dejes que la sobrecompra diaria del RSI (Índice de Fuerza Relativa) del Dow te empuje fuera de tus trades”, equivale a nuestro principal objetivo de aprovechar el análisis técnico como punto de partida para predecir si el mercado está propenso a seguir creciendo con base en la tendencia actual, tal y como lo hicimos con:
1. American Woodmark (AMWD): Recomendamos en $62. Precio actual es $69,1. Ganancia: +11,5%.
2. Under Armour (UA): Recomendamos en $84,2. Precio actual es $86,2. Ganancia: +2,4%.
3. Berkshire Hathaway (BRK.B): Recomendamos en $136,2. Precio actual es $142,2. Ganancia: +4.4%.
4. Nike (NKE): Recomendamos en $61. Precio actual es $65. Ganancia: +6,6%.
DAME CONTEXTO
Hasta el momento, todas están en verde. Las opciones de Nike dieron sus frutos el pasado viernes, mientras que las de Under Armour se están recuperando muy bien.
¿ALGO MÁS?
A pesar de que las acciones están en verde, la bancarrota de la cadena Sport Authority derribó esta acción hasta $79, devaluando la prima de la opción significativamente.
EN CONCRETO
Dado que todo parece indicar que el reporte de ganancias de Nike -cuyo anuncio está programado para esta tarde- será un récord trimestral, en Qué Bolsa prevemos que pronto UA recuperará su PM 200D, $88,17, llevando nuestras opciones a territorio positivo.
PERO LA CLAVE ES DIVERSIFICAR GANANCIAS Y RIESGO
LA NOTICIA
No siempre todas nuestras inversiones estarán en verde. Pero esa es precisamente la razón por la que diversificamos el portafolio y sugerimos invertir hasta un máximo 5% por trade.
ES MÁS
La clave es tener más ganadores que perdedores, de manera que nuestras ganancias compensen las pérdidas.
POR ÚLTIMO
Debido a la fortaleza del actual rally, hay muchas acciones en el mercado que están en “territorio sobrecomprado”. Esta expresión implica que no debemos comprar tales acciones. Sin embargo en este caso, shortear o vender no sería la mejor opción.
EN SÍNTESIS
Llamamos entonces a mantener el foco en los indicadores del momentum (MACD, PPO, PMO), y analizar muy de cerca los osciladores semanales como el de fuerza relativa, antes de tomar una decisión de la cual luego puedas arrepentirte.
CONCLUSIÓN
Mientras el impulso del momentum esté aumentando, recomendamos ignorar cualquier señal de sobrecompra que escuches. La clave es enfocarnos en el reforzamiento del momentum y de la fuerza relativa semanal para desbloquear ganancias racionales. Sugerimos evitar perseguir beneficios emocionales.
PERO LA CLAVE ES DIVERSIFICAR GANANCIAS Y RIESGO
No siempre todas nuestras inversiones estarán en verde. Pero esa es precisamente la razón por la que diversificamos el portafolio y sugerimos invertir hasta un máximo 5% por trade.
La clave es tener más ganadores que perdedores, de manera que nuestras ganancias compensen las pérdidas.
EL NOMBRE DEL JUEGO: RAZÓN SOBRE EMOCIÓN…
Llamamos entonces a mantener el foco en los indicadores del momentum (MACD, PPO, PMO), y analizar muy de cerca los osciladores semanales como el de fuerza relativa, antes de tomar una decisión de la cual luego puedas arrepentirte.
Mientras el impulso del momentum esté aumentando, recomendamos ignorar cualquier señal de sobrecompra que escuches.
La clave es enfocarnos en el reforzamiento del momentum y de la fuerza relativa semanal para desbloquear ganancias racionales. Sugerimos evitar perseguir beneficios emocionales.
TENDENCIA ALCISTA DEL MERCADO DEMANDA SER APROVECHADA
Debido a la fortaleza del actual rally, hay muchas acciones en el mercado que están en “territorio sobrecomprado”. Esta expresión implica que no debemos comprar tales acciones. Sin embargo en este caso, shortear o vender no sería la mejor opción.
