EN RESUMEN
- Mercado con fuerte caída después de que Trump anunció nuevos aranceles a China
- Las caídas acumuladas de 5% o más son muy comunes.
- La mayoría de los sectores se acercan o están en sobrevendidos
Mercado sigue aguantando dos pisos técnicos importantes
LA NOTICIA
El mercado abrió con fuerte caída, después de que Trump anunció nuevos aranceles a China el día viernes. Para completar el escenario de malas noticias, ayer China filtró que cancelaría las compras de productos agrícolas a EEUU hasta nuevo aviso.
DAME CONTEXTO
Las compras de productos agrícolas era una de las concesiones logradas en la negociación de la semana pasada, por lo que su cancelación parece significar que volvemos al punto de partida, y seguimos lejos de un acuerdo entre ambos países.
RETROCEDE
El mercado venía subiendo fuerte, con el termómetro del miedo VIX tocando el piso. Anteriormente habíamos comentado como el VIX parecía listo para mover los mercados. Esta situación se dio, y cerró en el punto más alto de 2019, y solo dos lecturas más cuantiosas en los últimos dos años.
ENTONCES
El mercado parece haber aceptado que necesita más ayuda que la FED para mantenerse al alza, y por ahora podemos descartar buenas noticias comerciales con China, por lo que podríamos estar ante una toma de ganancias, que -si bien es dolorosa- no es inusual, y en ningún caso significa que el mercado alcista se acabó.
ALGO MÁS
De hecho, la historia nos dice que las caídas acumuladas de 5% o más son muy comunes. En el mercado alcista que inició en 2009, hemos tenido un promedio anual de 7 caídas de más de 5%.
QUE MÁS
Si analizamos la data desde 1950, observamos más de 55 caídas cercanas a 5% y cerca de 9 de 10%. En todos los casos, el mercado eventualmente se recupera, pero hay que tener en cuenta que esta recuperación lleva tiempo. En la siguiente tabla se aprecia cuánto tiempo tiende a durar la caída, y en cuánto tiempo tiende a recuperarse de ella.
QUE QUE
También es bueno tener en cuenta que la mayoría de los sectores se acercan o están en sobrevendidos, pero energía, industria y salud son los que más se acercan a estos niveles, y pueden resultar interesantes para trades técnicos.
MUY IMPORTANTE
El volumen de la bolsa fue relativamente flojo para la magnitud de la caída. Hemos visto volúmenes muchos más altos con caídas relacionadas con políticas de la FED, que con temas comerciales. Esto implica que solo una parte del mercado se “asustó” hoy.
PARA NO PERDER DE VISTA
El mercado tiene nuevos pisos en 2.825 y 2.725 que vendrían a marcar lugares de compra si sigue cayendo el mercado que vienen hacer un punto Fibonacci, y un promedio móvil y se dará si vemos un enfriamiento en las noticias comerciales.
EN FIN
El mercado sufre ante la vuelta en U de las negociaciones comerciales entre EEUU y China, y la presión que esto crea en otros mercados con la depreciación del yuan. Los mantendremos informados.
CONCLUSIÓN: Volatilidad en aumento causada por recalentamiento entre EEUU y China
El mercado sigue aguantando los niveles de 2.800 y 2.790, que son los más importantes para confirmar si puede venir una caída más pronunciada. El techo es 2.928
