Mercado alcanza nuevo récord

LA NOTICIA El mercado ha logrado marcar un nuevo récord, sin embargo, técnicamente nos encontramos en una zona de precaución: el Índice de Fuerza Relativa se sitúa en 70, lo que confirma un estado de sobrecompra. Aunque hemos visto niveles más altos en el pasado, esto sugiere que el precio está extendido y podría necesitar un catalizador fuerte para sostener el avance.

DAME CONTEXTO Esta semana es fundamental porque marca el inicio de los reportes trimestrales de las empresas tecnológicas. Estos resultados tienen el poder de cambiar el panorama por completo: si son mediocres, la toma de ganancias será inevitable dada la sobrecompra actual; pero si son excelentes, podrían validar los precios actuales. CUÉNTAME MÁS Existe una divergencia interesante y algo contraintuitiva en el mercado de opciones. Aunque estamos en máximos, el VIX sigue relativamente alto tras haber quebrado el nivel de 20. Esto indica que, a diferencia de otros años récords donde reinaba la complacencia, hoy los operadores están fuertemente protegidos con opciones put.

PARA NO PERDER DE VISTA El factor determinante sigue siendo la tensión entre Estados Unidos e Irán. Si se llega a vislumbrar un acuerdo a corto plazo, el mercado desecharía sus opciones de protección. La venta masiva de esos puts por parte de los operadores generaría, por mecánica de mercado, un movimiento alcista violento en la bolsa. EN FIN Estamos ante una semana de definiciones técnicas y fundamentales. La combinación de sobrecompra técnica, reportes de las Big Tech y una situación geopolítica que mantiene al VIX elevado, nos obliga a estar atentos a cualquier señal de descompresión en la volatilidad que confirme si lo mejor está por venir o si toca retroceder.