EN RESUMEN
- Aumentan los problemas para Petróleos de Venezuela (PDVSA).
- Los toros suman nuevas posiciones en crudo.
- Valero Energy se prepara para cumplir con nuevas regulaciones marinas.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
FUERTE APAGÓN VENEZOLANO
PANORAMA EN EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 1.098,2M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una disminución de 3,9M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado un descenso de 2,6M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:
Los inventarios de gasolina bajaron en 4,6M de barriles hasta llegar a 246,1M. Los analistas habían calculado una baja de 5,8M de barriles.
Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, aumentaron en 400.000 barriles hasta los 136,4M. Se esperaba un aumento de 195.000 barriles.
Las exportaciones de crudo se ubicaron en 2,5M de barriles diarios (bpd), una caída de –9,1% respecto a la semana anterior.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
Al cierre de esta edición, el precio del barril bajó hasta $57,90, lo que representa un +1,8% en comparación con el día miércoles.
El pasado lunes se había ubicado en $56,99, un aumento de +1,7% en relación con el cierre de la semana anterior.
El precio del barril ha subido +3% en los últimos 30 días.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
El petróleo comenzó la semana con fuertes ganancias, en gran parte debido a las graves interrupciones en Venezuela por un apagón generalizado. El crudo WTI y Brent se elevaron a un máximo de dos semanas. Veamos más de cerca:
- Un apagón generalizado de electricidad en Venezuela interrumpió las operaciones petroleras, afectando tanto a la producción como las exportaciones. No hay datos precisos, pero el país suramericano podría tener ambas en caída libre. Energy Aspects estima que puede haberse hundido temporalmente a tan solo 500.000 bpd, la mitad del nivel de producción de enero.
- Las refinadoras Citgo (filial de PDVSA en EEUU que cortó lazos con la estatal) y Valero Energy, intentan devolver unos envíos de petróleo a Venezuela debido a las sanciones de EEUU. En total, más de 6M de barriles de crudo están en el limbo, según información de Reuters.
- Los funcionarios estadounidenses están presionando a la India para que deje de importar petróleo desde Venezuela. “Decimos que no deben estar ayudando al 'régimen'. Deberían estar del lado del pueblo venezolano”, dijo Elliott Abrams, enviado especial de Trump para la situación de Venezuela, en entrevista a Reuters.
- EEUU incluyó al banco ruso Evrofinance Mosnarbank en su última ronda de sanciones relacionadas con Venezuela, informó el Departamento del Tesoro en un comunicado. El banco está vinculado con la petrolera estatal venezolana. Todas las propiedades de la entidad, en posesión o control estadounidense, donde el banco tenga más de 50% de las acciones serán bloqueadas.
- Las compañías navieras y aseguradoras que participen en el envío de crudo desde Venezuela a Cuba han sido “notificadas”, dijo en un tuit el asesor de seguridad nacional de EEUU, John Bolton, luego de una declaración de la Asamblea Nacional (dominada por la oposición venezolana) de que todas las exportaciones de petróleo a la isla centroamericana deben suspenderse.
- Rosneft Oil Co., la compañía con sede en Moscú controlada por el gobierno ruso, envió los primeros cargamentos de nafta pesada a Venezuela, según informes.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Los recortes de la OPEP+ siguen vigentes y Arabia Saudita sugirió que mantendría la producción muy por debajo de los niveles requeridos. Como parte del acuerdo de Viena en diciembre, los sauditas acordaron limitar la producción a 10,3M bpd. Sin embargo, a partir de marzo, funcionarios de ese país dijeron que solo producirían 9,8M bpd y mantendrían ese nivel hasta abril.
¿OTRA NOVEDAD?
Los analistas esperan que la actividad de fusiones y adquisiciones aumente en la cuenca del Pérmico, impulsada por agresivos planes de crecimiento de las grandes petroleras, así como por la presión financiera sobre los perforadores pequeños y medianos. Mientras tanto, Royal Dutch Shell (RDSA) está buscando acuerdos, pero se ha quedado muy por detrás de Chevron (CVX) y ExxonMobil (XOM).
¿ALGO MÁS?
Los comerciantes de petróleo son reacios a participar en futuros de petróleo canadienses más allá de un año debido a la incertidumbre en el sector. Los cuellos de botella en oleoductos tumbaron el precio del Western Canada Select (WCS) el año pasado, lo que obligó a Canadá a imponer recortes de producción obligatorios. Se suponía que eran temporales.
¿QUÉ ESTÁ DICIENDO LA GENTE?
Bloomberg informó que las grandes petroleras están demostrando su capacidad para adaptarse al mercado del petróleo “más bajo por más tiempo”, cinco años después de la recesión. Las grandes empresas están ganando más dinero con el petróleo en $60 que cuando se comercializaban por encima de $100 antes de 2014. Las ocho mayores compañías integradas de petróleo y gas del mundo gastaron $118.000M el año pasado, un –45% menos que los $215.000M que gastaron en 2013.
POR ÚLTIMO
Según Reuters, Occidental Petroleum (OXY) se ha convertido en una de las mayores exportadoras de petróleo de EEUU. Para 2020, la compañía planea duplicar las exportaciones de crudo a 600.000 bpd.
LOS TOROS MANTIENEN SUS APUESTAS
LA NOTICIA
Los fondos de cobertura siguen apostando en un rally del petróleo, con tendencia al alza por los problemas de producción en Venezuela y la reducción de la oferta saudita.
DAME CONTEXTO
Los inversionistas impulsaron las apuestas alcistas en los precios del crudo West Texas Intermediate (WTI) a su nivel más alto en un mes y redujeron las apuestas de venta corta al más bajo desde octubre, aparentemente convencidos de que la disminución de los suministros mundiales será más que suficiente para resistir una posible economía más débil.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
De acuerdo con los datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos que se publicaron el viernes pasado, las posiciones largas de WTI (la diferencia entre apuestas alcistas y bajistas) aumentaron en un +15% a 151.560 opciones y contratos de futuros para la semana que terminó el 5 de marzo.
CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU
De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 1.027 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 834, nueve menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 193 equipos operativos, dos menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 984 plataformas.
EN SÍNTESIS
Los administradores de fondos parecen estar enfocados en el impacto de los recortes en la producción de la OPEP y las sanciones de EEUU sobre Irán y Venezuela, que en un debilitamiento económico global.
¿QUÉ HAY DE NUEVO EN EL MUNDO DE LAS EMPRESAS?
LA NOTICIA
Valero Energy Corp. (VLO), refinador independiente de EEUU, dijo que las nuevas restricciones sobre la cantidad de azufre en los combustibles marinos globales deberían elevar la demanda de exportación para la producción de esquisto norteamericano.
PONME AL DÍA
Las refinerías europeas menos complejas buscarían la producción estadounidense, mucho más ligera y dulce, para evitar la mayor cantidad de azufre residual que se vende hoy en el mercado de combustible marino, dijo el pasado jueves el jefe de operaciones de Valero, Lane Riggs, en una conferencia en Nueva York.
¿POR QUÉ ES RELEVANTE?
Los firmantes del tratado de Marpol, que representan más del 96% del transporte marítimo global, acordaron a través de la Organización Marítima Internacional (OMI) reducir las emisiones de azufre a partir del 1 de enero de 2020 a 0,5%, por debajo del 3,5% actual. El cambio, conocido como IMO 2020, reduce la demanda de destilados con menos azufre y menos procesados que se venden actualmente.
ES MÁS
Valero Energy ha importado crudo ligero y dulce de la costa del Golfo de EEUU a su refinería de 210.000 bpd en Pembroke, Gales, durante tres años. El refinador aún produce un combustible líquido de 1% que aún no cumple con las normas de envío del próximo año.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Valero Energy y Citgo Petroleum Corp., filial de PDVSA en EEUU, proponen devolver 2M de barriles de crudo cargados antes de las sanciones, mientras que Chevron Corp., ha buscado hasta el momento sin éxito el pago de 4,3M de barriles, según informó Reuters. Valero propuso pagar a PDVSA por 1,05M de barriles de petróleo venezolano, pero esa solicitud fue rechazada por la Oficina de Control de Activos Extranjeros de los Estados Unidos (OFAC, por sus siglas en inglés), que supervisa las sanciones.
EN CONCRETO
Las refineradoras de EEUU, como Valero Energy, esperan que estas nuevas reglas aumenten la demanda de destilados a partir del segundo semestre de este año. La empresa se encuentra preparándose para ser una de las principales ofertantes.
OPINIÓN POPULAR: DOS PAÍSES, DISTINTAS RAZONES
CONCLUSIÓN: SE MANTIENE LA TENDENCIA
El apagón general ocurrido en Venezuela, que afectó tanto su producción como el nivel de sus exportaciones, junto con las noticias provenientes de Arabia Saudita, sirvieron como catalizadores para un nuevo incremento en el precio del crudo. Los fundamentos para la continuación de esta tendencia se mantienen. Nuevo rango esperado es de $56 – $58.