Los inversores se acercan a los mercados europeos y emergentes, ¿por qué?

LA NOTICIA Según la última encuesta de Bank of America ($BAC) a los administradores de fondos, los inversionistas están más infraponderados (invertir en un valor en una proporción inferior a la que este valor representa) en las acciones de EEUU, que en cualquier momento desde 2005, ya que la mejora de la confianza del mercado los ha llevado a buscar otras regiones.

DAME CONTEXTO Tanto los inversores como algunos de los principales estrategas se están entusiasmando con las acciones a nivel mundial, en medio del optimismo por el enfriamiento de la inflación y la reapertura de China. Los mercados europeos, así como los emergentes han superado al S&P 500 este año, con los emergentes entrando en un mercado alcista tras un repunte de las acciones chinas.

¿ENTONCES? La mayoría de los inversores cree que el pico de la inflación global ha pasado, lo que también ha llevado a una ligera moderación en los temores de una recesión. Aunque 50% neto de los encuestados espera una economía más débil en los próximos 12 meses, esa es la perspectiva menos pesimista en un año, ya que las preocupaciones sobre una recesión se desvanecen debido al rechazo de China de su política de cero COVID-19. ¿ALGO MÁS? Para la encuesta de enero se reveló que más de la mitad de los encuestados esperan que el S&P 500 cierre 2023 por debajo de la marca de 4.000 puntos, donde el rango más respondido en el que esperan que cierre el índice de referencia es entre 3.800 y 4.000.

¿OTRA NOVEDAD? La mayoría de los inversores espera un crecimiento nulo para los mercados este año, tomando en cuenta que el S&P 500 se encuentra por los 3.950. ES MÁS Al observar lo relacionado a la política monetaria de la FED, menos de los participantes en la encuesta de Bank of America esperan que el banco central de EEUU tenga que aumentar la tasa de interés clave de los fondos federales hasta 5,25% o más este año. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? La proporción de encuestados que esperaban que las tasas estadounidenses alcanzaran esa marca se redujo del 44% en diciembre al 20% este mes. La mayoría de los administradores de fondos globales ahora considera que un pico del 5% es el resultado más probable, desde un rango de 4,25% a 4,50%. POR ÚLTIMO Los grandes inversores dicen por primera vez desde marzo de 2020 que la política monetaria es demasiado estricta. Le están diciendo a los bancos centrales que el ciclo de ajuste monetario ha funcionado demasiado bien y que es el momento de detener el aumento de las tasas de interés. EN CONCRETO En relación a los mayores riesgos de cola, que la inflación se mantenga alta sigue siendo el principal ocupando la primera posición por séptimo mes consecutivo, por delante de una recesión global profunda.

Una encuesta que muestra un cambio en el sentimiento del inversor hacia otros mercados distintos al estadounidense, razón por la cual las expectativas de crecimiento del S&P 500 para la mayoría de los inversores no es muy alta, y en donde se espera que la política monetaria de la FED se vuelva menos estricta.