EN RESUMEN
- La OPEP+ podría esperar hasta junio.
- Los fondos de cobertura no realizan mayores cambios.
- Petrobras, viento en popa.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
VENEZUELA E IRÁN COMO CATALIZADORES
PANORAMA EN EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 1.088,6M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una disminución de 9,6M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado un descenso de 2,1M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:
Los inventarios de gasolina bajaron en 4,6M barriles hasta llegar a 241,5M. Los analistas habían calculado una baja de 2,7M de barriles.
Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, descendieron en 4,1M de barriles hasta los 132,2M. Se esperaba una caída de 1,6M de barriles.
Las exportaciones de crudo se ubicaron en 3,3M de barriles diarios (bpd), una subida de +24,9% respecto a la semana anterior.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $59,56, lo que representa un +0,46% en comparación con el día martes.
El pasado lunes se había ubicado en $59,38, un aumento de +1,4% en relación con el cierre de la semana anterior.
El precio del barril ha subido +6% en los últimos 30 días.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
Los precios del petróleo se mantuvieron con ganancias al comienzo de la semana, manteniendo al WTI y Brent en máximos de cuatro meses. Las garantías de la OPEP de que los recortes se mantendrán durante los próximos meses y una posible no extensión de compra de crudo iraní, sirvieron de impulso adicional. Veamos más de cerca:
- Cuando la OPEP+ anunció los recortes de producción en diciembre pasado, dijo que revisaría los próximos pasos en una reunión en abril. Ahora, parece que el grupo rechazará una decisión hasta la reunión de junio, momento en el que habrá más claridad sobre las exenciones de las sanciones a Irán y el impacto de la producción en Venezuela.
- EEUU dijo que el mercado petrolero puede lidiar mantenerse sin el crudo iraní. Los funcionarios estadounidenses dijeron que el mercado mundial puede soportar la eliminación de todas las exportaciones de Irán este año, según Bloomberg. Aún no se han tomado decisiones sobre las exenciones de compra de varios países.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Los problemas se mantienen para la industria petrolera venezolana:
- El país suramericano ha suspendido las exportaciones de crudo a India, uno de sus mercados clave hasta hace muy poco tiempo, informó Reuters ayer, citando una declaración del Ministerio de Energía de Azerbaiyán, donde el ministro de Petróleo de Venezuela, Manuel Quevedo, realizaba una visita. India había sido uno de los mayores compradores y el segundo cliente más importante que pagaba en efectivo, después de EEUU.
- Una nueva falla eléctrica en todo el país podría desencadenar una “seria interrupción” en el mercado petrolero, advirtió el pasado viernes la Agencia Internacional de Energía (IEA, por sus siglas en inglés); pero indicó que Arabia Saudita, como país líder de la OPEP, debería tener los medios para compensar cualquier problema de producción de Caracas.
- “Aunque hay indicios de que la situación está mejorando, la degradación del sistema de energía es tal que no podemos estar seguros de que las soluciones puedan ser duraderas. Durante la semana pasada, las operaciones de la industria se vieron seriamente interrumpidas, las pérdidas de producción fueron significativas y podrían presentar un desafío al mercado”, dijo la IEA.
¿OTRA NOVEDAD?
El pasado fin de semana hubo tres incidentes en EEUU:
- El domingo se produjo un incendio en la empresa Intercontinental Terminals Company, cerca de Houston, en tanques que contenían químicos tóxicos, como nafta, xileno y tolueno. Las mediciones de la calidad del aire no habían alcanzado niveles peligrosos más allá de las instalaciones. Se espera que se mantenga por unos días la quema de los químicos.
- La refinería de ExxonMobil en Baytown, Texas, la tercera más grande en EEUU, sufrió un incendio el sábado. Según personas familiarizadas con el asunto, se produjo en el hidrolizador de gasolina, que elimina el azufre del combustible, para cumplir con las regulaciones del aire limpio.
- El viernes, se produjo un incendio en una refinería de Phillips 66, en Los Ángeles. El hecho involucró tres bombas de crudo de alta presión que fue controlado a las dos horas de haberse iniciado.
- Los hechos se producen en un momento en que los inventarios de gasolina están disminuyendo debido al cierre estacional por mantenimiento de refinerías. Estos incendios amenazan con aumentar aún más los precios de la gasolina, que ya han subido 31 centavos por galón desde principios de enero, superando los niveles de hace un año. El impacto en la producción petroquímica aún no es claro.
¿ALGO MÁS?
Los márgenes de refinación han sido bajos para la gasolina, pero fuertes para los destilados. Esa tendencia continuará debido a las regulaciones de la Organización Marítima Internacional para 2020, en el que se debe reducir el contenido de azufre en los combustibles marinos, aumentando la demanda de destilados. Bloomberg informó que es probable que las refinadoras reduzcan los períodos de mantenimiento planificados, o los realicen en la primera mitad de 2019, en previsión de un período en la segunda mitad que conduzca a la implementación de las nuevas reglas.
¿QUÉ ESTÁ DICIENDO LA GENTE?
El reinicio del mayor campo petrolero de Libia, el Sharara, ha ayudado a impulsar la producción del país. “Hace tres semanas, la producción rondaba los 900.000 bpd. Ahora estamos en el rango de 1,2M de barriles por día”, dijo el presidente de la Corporación Nacional de Petróleo de Libia, Mustafa Sanalla, a Bloomberg Television.
POR ÚLTIMO
Pemex planea triplicar la cantidad de pozos que perfora este año en un esfuerzo por detener su caída a largo plazo en la producción. La compañía perforará 506 pozos nuevos en 20 campos petroleros, dijo el CEO de la compañía, que debería sumar unos 300.000 bpd para 2022.
LOS FONDOS MANTIENEN LA PARTICIPACIÓN
LA NOTICIA
Los fondos de cobertura se han vuelto algo cautelosos sobre la compra de petróleo y derivados desde finales de febrero.
DAME CONTEXTO
Los administradores de dinero fueron compradores netos de 5M de barriles de futuros y opciones de crudo Brent en la semana del 12 de marzo, pero la mayoría solo revirtió los 4M de barriles de ventas netas de la semana anterior, lo que dejó a la posición larga neta sin mayores cambios desde el 26 de febrero en 293M de barriles, después de un aumento de 155M de barriles en las 12 semanas anteriores.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
La proporción de apuestas alcistas a las bajistas en futuros de crudo de EEUU por parte de los fondos de cobertura se elevó a su nivel más alto desde octubre, durante la semana finalizada el 12 de marzo, según datos de la Commodity Futures Trading Commission. El petróleo se ha recuperado un 30% este año después de la caída del último trimestre.
CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU
De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 1.026 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 833, uno menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 193 equipos operativos, mismo número que hace siete días. Hace un año estaban activas 990 plataformas.
EN SÍNTESIS
Hasta que se resuelva parte de la incertidumbre que rodea el panorama económico, es probable que los precios del petróleo y las posiciones de los fondos de cobertura se mantengan en un patrón de cautela.
¿QUÉ HAY DE NUEVO EN EL MUNDO DE LAS EMPRESAS?
LA NOTICIA
Se espera que Petrobras (PBR) reciba más de $18.000M, de una combinación entre fuentes gubernamentales y privadas, como pago por reservas de petróleo que podría resolver una disputa que se ha prolongado desde 2013, informó el martes el diario Valor Económico.
PONME AL DÍA
La disputa por la transferencia de derechos se remonta a un acuerdo de 2010 entre el gobierno y Petrobras relacionado con una enorme oferta de acciones que habría diluido la participación del gobierno. Para mantener el control de la compañía, el gobierno vendió a la empresa los derechos para explorar 5.000M de barriles en un área frente a las costas de Brasil por $19.631M en ese momento. Con ese monto, compró acciones adicionales de la petrolera.
ES MÁS
El regulador de petróleo de Brasil ahora estima que hay alrededor de 17.000M de barriles de petróleo recuperables en el área, y el gobierno está buscando subastar los derechos para la exploración del exceso de crudo. Primero, las dos partes deben resolver la disputa sobre el área, lo que resultará en un pago significativo a Petrobras. Las acciones subieron ayer hasta un +2,6% en Sao Paulo, el nivel más alto desde agosto de 2010.
¿QUÉ ESTÁ PENSANDO LA GENTE?
El gobierno planea realizar una subasta el 28 de octubre. Compañías como ExxonMobil y Royal Dutch Shell han mostrado interés en presentar ofertas y asociarse con Petrobras y el ministerio de Energía, dijo la semana pasada Roberto Castello Branco, Director Ejecutivo de Petrobras.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
La empresa ha tasado bonos globales por un valor de $3.000M con vencimiento en 2029 y en 2049, mientras recompra obligaciones de deuda a corto plazo, según documento presentado ayer. La compañía pretende utilizar los ingresos de las nuevas ventas de bonos para recomprar obligaciones pendientes que vencen entre 2021 y 2025.
PARA NO PERDER DE VISTA
La empresa envió una comunicación a los tenedores de bonos con vencimiento a corto plazo. Si usted es poseedor y recibió la oferta, recomendamos aceptar la propuesta a través de su corredor de bolsa.
EN CONCRETO
Petrobras ha logrado salir a flote tras sus graves problemas. Los esfuerzos de reducción de costos y los planes de desinversión han ayudado a la compañía a recortar su deuda y mejorar las calificaciones crediticias. Las acciones del gigante petrolero brasileño se han recuperado un +31% en los últimos tres meses, superando el crecimiento acumulado del 22% de la industria.
OPINIÓN POPULAR: LA REDUCCIÓN DE LA OFERTA EMPUJA LOS PRECIOS
CONCLUSIÓN: LOS RECORTES SURTEN EFECTO
Los precios del petróleo empezaron la semana al alza, manteniendo la fortaleza mostrada desde inicios de año. Las garantías de que la OPEP mantendrá los recortes de producción, junto con una posible no extensión de compra de crudo iraní y la reducción en la producción en Venezuela prevén que el precio mantendrá esta tendencia. Nuevo rango esperado es de $56 – $60.
