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EL FOCO ESTÁ PUESTO EN SI LA OPEP EXTENDERÁ EL PACTO

EN RESUMEN

  • El mercado percibe que la OPEP no prorrogará el acuerdo.
  • Hubo una fuerte liquidación de posiciones largas de contratos petroleros.
  • Aumenta la actividad productiva del crudo en EEUU.

CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO

EL CRUDO CERRÓ <span class='redHighlight' style='color: #ED1555;'><span>–</span><span>1,00%</span></span>” rel=”8467″ data-id=”8467″ width=”100%”></p>
<p>EL PRECIO PETROLERO VA Y VIENE EN TORNO A LOS $48</p>
<p><strong>PANORAMA EN EEUU</strong></p>
<div>La Administración de Información de Energía (<strong>EIA</strong>, por sus siglas en inglés) reportó una subida de los inventarios de 4.3M de barriles. El consenso esperaba un avance de 2.8M de barriles. Otros detalles importantes del informe son:</div>
<ol style='padding:0px;margin:0px;'>
<li>Existencias de gasolina bajaron en 2.8M de barriles. El consenso proyectó una caída de 2M.</li>
<li>Inventarios de destilados retrocedieron 1.9M. El mercado apostaba por un declive de 1.4M.</li>
</ol>
<p><strong>¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?</strong></p>
<ul style='padding:0px;margin:0px;'>
<li>El precio del crudo caía este miércoles a mínimos de casi cuatro meses después de que la <strong>EIA</strong> mostrara que los inventarios subían más de lo esperado, lo que aumentó la presión sobre la <strong>OPEP. </strong></li>
<li>El martes había subido a $48,53. Luego retrocedió a $47,34 porque el mercado no tiene la certeza de una extensión del pacto. Además, el sentimiento de más existencias de crudo entró en la escena. En un sondeo, Reuters esperaba un avance de 2.6M de barriles.</li>
<li>El lunes bajó 56 centavos a $48,22, tras mostrarse muy fluctuante debido a rumores e interrogantes sobre las perspectivas de la oferta de la <strong>OPEP</strong> y de EEUU.</li>
<li>Un dólar (<a href=DXY) más débil hace que el crudo, que se cotiza en esa divisa, sea más barato para los tenedores de otras monedas. Sin embargo, el mercado se aferra al tema de la oferta y los toros miran la faena desde la barrera.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
Los países de la OPEP están inclinándose cada vez más por prorrogar, después de junio, el pacto al que llegaron para equilibrar la oferta de petróleo, pero necesitan que Rusia y otros productores sigan participando del acuerdo. Analistas coinciden en que ello debe ocurrir.

¿ALGO MÁS?
El nivel de cumplimiento de la Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) es de 106%. Los países fuera del grupo refrendaron con 64%. Rusia dice que cumplirá con los recortes en abril. Prometieron reducir 300.000 barriles diarios y todavía no lo han hecho. Entre tanto, el temor de Arabia Saudita es perder cuota de mercado sin verse compensado con precios más altos.

¿OTRA NOVEDAD?
El Comité de Monitoreo del cartel analizará este 26 de marzo, en Kuwait, el “desbalance de los precios del crudo” y el aumento de producción de Estados Unidos, aunque la OPEP se reunirá, para decidir su política de producción de crudo, el 25 de mayo en Viena. En mayo también habrá un encuentro de productores dentro y fuera de la OPEP.

REDUCCIÓN RÉCORD DE “LONG” DE FONDOS DE COBERTURA

LA NOTICIA

Los fondos de cobertura redujeron en una cantidad histórica sus posiciones largas en la semana al 14 de marzo, según los últimos datos publicados por los reguladores y los intercambios, representados en 150.000 contratos que apostaban a mayores precios del Brent y el WTI.
 
DAME CONTEXTO
Estos entes y otros administradores de dinero disminuyeron sus apuestas al alza en un récord de 154M de barriles en solo siete días. La reducción coincidió con la fuerte caída de los precios del petróleo, que comenzó el 8 de marzo y continuó hasta el 14.
 
EXPLÍCATE
Los gestores de fondos de cobertura redujeron posiciones largas por 84M de barriles, mientras que las posiciones cortas se incrementaron en 70M  de barriles. Al contrario de lo que sucedía hace unas semanas, las perspectivas sobre los precios del petróleo sugieren que serán más equilibrados.
 
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Posición larga neta de los gestores de dinero se ha reducido en un total acumulado de 230M de barriles en las últimas tres semanas, de un máximo de 951 millones de barriles alcanzado el 21 de febrero.

EN FIN
La mayoría de estos fondos mantienen cierto optimismo y las apuestas alcistas siguen superando en número a las posiciones cortas (baja de precios) en una proporción 4,1 a 1. Pero el 21 de febrero estuvo en 10,3 a 1.

 

POSICIONES LONG DE FONDOS DE COBERTURA

EXPORTACIONES DE CRUDO DE EEUU, OTRO PUNTO EN AGENDA

LA NOTICIA
Las exportaciones de crudo de Estados Unidos siguen siendo un aspecto marginal, al ser superadas con creces por el nivel de importaciones, en una relación 15 a 1. Pero ha comenzado a llamar la atención su silencioso y sostenido crecimiento.

¿POR QUÉ ES RELEVANTE?
La noticia toma importancia ahora cuando hay evidencia de que  la producción de esquistos ha venido incrementándose. Analistas han sugerido que las refinerías de EEUU han reemplazado el crudo ligero importado por el petróleo no convencional local.

ES MÁS
Las exportaciones de crudo promediaron 520.000 barriles por día (bpd) en 2016, frente a 465.000 bpd en 2015 y 25.000 bpd en 2006. En lo que va de año el promedio se sitúa en torno a los 650.000 bpd.

¿QUÉ MÁS PASÓ?
La mayoría de las refinerías estadounidenses están configuradas para funcionar con una gravedad API de 31-33 grados. El crudo de los principales yacimientos de esquisto es ultraligero, con una gravedad API de 40 grados o más. Las refinerías han mezclado crudo local con el petróleo pesado importado para mantener ese requisito técnico.

EN CONCRETO
La primera exportación en 40 años ocurrió el 13 de enero de 2016. Y esta liberación de venta de crudo al extranjero preocupa especialmente a los países que producen petróleo ligero, porque justamente de este tipo EEUU tiene bastante. Este es otro tema que se suma a la agenda geopolítica petrolera.

Y MÁS ACTIVIDAD PETROLERA EN ESTADOS UNIDOS

LA NOTICIA

Los productores en Estados Unidos sumaron 14 plataformas petroleras en la semana que termina el 17 de marzo, con lo que llevaron la cuenta total a 631, la mayor cantidad desde septiembre de 2015, dijo la empresa de servicios de energía Baker-Hughes.
 
¿QUÉ SIGNIFICA ESTO?
El mercado petrolero reacciona con nerviosismo al aumento permanente del número de plataformas en EEUU, lo que aviva las presiones bajistas debido a rumores sobre el débil efecto que tienen los recortes de bombeo de la OPEP.

POR ÚLTIMO
La EIA reportó que el uso de refinería en el medio oeste de EEUU, lugar en donde se localizan yacimientos de esquistos, pasó de 90.7% a 92% en la semana al 17 de marzo. Las estimaciones suponen un bombeo por encima de los 9M de barriles por día, cuando eran inferiores a 8.5M bpd.

EN SÍNTESIS
Analistas coinciden en que los especuladores seguirán reduciendo sus apuestas alcistas debido a que el optimismo de los productores estadounidenses los ha llevado a incrementar la actividad de perforación, lo que compensará en parte los intentos de la OPEP por reducir los suministros.

OPINIÓN POPULAR: PRECIO PETROLERO POR DEBAJO DE $50

OPINIÓN POPULAR 21 DE MARZO

CONCLUSIÓN:  EL RANGO DE PRECIO ENTRE $45 y $50

EL crudo no ha logrado recuperarse de su caída de la semana pasada. El mercado ahora ve con mucha atención la data de oferta en EEUU y si la OPEP extiende su plan de recorte. El rango del precio debería estar entre $45 y $50.

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