EN RESUMEN
- El consumo de gasolina fue la clave de la subida del barril.
- Fondos de cobertura en contra nos preocupa.
- Pese al rebote de hoy, los $40 por barril siguen en riesgo.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
TOROS RESCATAN $40 POR BARRIL, POR AHORA…
PANORAMA EN EEUU
La oferta de crudo aumentó sorpresivamente por tercera semana consecutiva, pero el inventario de gasolina cayó. Pese a que la Agencia Internacional de Energía (AIE) anunció que la oferta de crudo subió +1,4M de barriles, peor a la caída esperada de -1,3M, los toros se aferraron al aumento en la demanda de gasolina.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
Los toros rescataron los $40 por barril, gracias a que la oferta de gasolina cayó -3,3M de barriles. El consumo pudo más que el aumento en la oferta de crudo.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
El jueves pasado, Reuters dio a conocer que la producción de crudo de Arabia Saudita se situó en máximos históricos en julio. La noticia debilitó el barril hacia finales de la semana pasada y, finalmente, propició que se quebrara la barrera de los $40 en la jornada del lunes.
¿OTRA NOVEDAD?
El aumento de producción pareciera ser una respuesta para proteger su mercado ante la entrada del petróleo iraní. La gráfica que verá a continuación refleja cómo en la última semana tumbaron el precio de crudo ligero -$1,1/barril por debajo del precio referente de venta (benchmark en inglés) en Asia, lo cual no es usual.
¿ALGO MÁS?
Si Arabia Saudita sigue aumentando la oferta, y el resto del cartel sigue sus pasos, el futuro del barril estará comprometido. Sobre todo en agosto, donde tiende a subir la producción en EEUU, debido a que septiembre es un mes en el que las refinerías realizan su mantenimiento y suele bajar la producción.
SE APAGÓ EL FUEGO
LA NOTICIA
Desde mayo, +3M de bpd de crudo salieron del ruedo temporalmente por condiciones geopolíticas y ambientales inesperadas, entre las que se incluyen:
- 1,2M bpd, cortesía del incendio en Alberta, Canadá.
- 1,1M bpd, gracias a la huelga en Kuwait.
- 730K bpd, por el sabotaje de instalaciones petroleras en Nigeria.
- 180K bpd, ante un atentado en dos oleoductos en Colombia.
- 150K bpd, por el cierre de instalaciones petroleras en Libia.
DAME CONTEXTO
Tras reducirse la oferta, el barril marcó un nuevo máximo en las últimas 52 semanas de $51,67 el 9 de junio.
POR {ULTIMO
Todo lo que sube tiene que bajar, sobre todo cuando la reducción en la oferta es temporal y ni los paises OPEP ni Rusia quieren dejar de bombear. ¿Sabían que la producción de petróleo ruso subió en julio a 10,85M de barriles por día (bpd), un aumento de +1,8% con respecto a junio?
ANÁLISIS TÉCNICO PREVÉ UNA CAÍDA MAYOR
LA NOTICIA
El lunes 1 de agosto, el precio del barril cayó por debajo del promedio móvil de 200 días de $40,88 por primera vez en tres meses.
FONDOS DE COBERTURA MIRAN BAJO
LA NOTICIA
El lunes 1 de agosto, la Comisión de Futuros de Intercambio de Materias Primas de EEUU anunció que el promedio de posiciones a la baja, por parte de los fondos de cobertura, aumentó más del doble la semana pasada, de 1,33M a 2,86M de barriles.
EXPLÍCATE
El sentimiento de los fondos de cobertura sobre el crudo y productos refinados ha pasado a ser bearish, especialmente ante el exceso de inventarios de gasolina. Esto explica en parte la caída pronunciada del mismo en las últimas dos semanas.
¿QUÉ MÁS PASÓ?
Visto que el inventario de gasolina cayó más de lo esperado esta mañana, hubo un “short covering“, cierre de posiciones agresivo, por parte de los osos. Y el precio del barril subió hasta $41. De mantenerse esta tendencia, los toros podrían ver una luz al final del túnel.
OPINIÓN POPULAR: PANORAMA SIGUE NUBLADO PARA EL CRUDO
CONCLUSIÓN: LA SUBIDA DE HOY PODRÍA SER UN FALSO POSITIVO
En vista de que la producción de petróleo y gasolina cayó esta mañana, la tendencia alcista evidenciada en las últimas semanas hizo una pausa. Sin embargo, con los fondos de cobertura en contra y aumento en la oferta, los $40 por barril siguen en riesgo.
