Macquarie proyecta $85 en 12 meses.
Aumenta la competencia para Netflix ($NFLX).
Descubre por qué comprar si superar $99 o vender si cae de $95.
EN RESUMEN
- Macquarie proyecta $85 en 12 meses.
- Aumenta la competencia para Netflix (NFLX).
- Descubre por qué comprar si superar $99 o vender si cae de $95.
LA NOTICIA
El martes 13 de septiembre, Tim Nollen, analista financiero de Macquarie, proyectó que la acción de Netflix (NFLX), red líder de televisión por internet, caerá a $85 en los próximos 12 meses.
Tras alcanzar un máximo de $133,27 en los últimos 12 meses, la acción cayó –28%, a $95,65. Pese a que las suscripciones subieron +26,9% en un año, de 65.551M (2T15) a 83.177M (2T16), no ha sido en sintonía con las expectativas del mercado.
EXPECTATIVAS DEL MERCADO POR LAS NUBES
Tras comparar la relación entre precio y ganancias (P/G) de NFLX de 296, con el promedio del mercado de 24, no es difícil deducir que los accionistas apuestan a un crecimiento exponencial.
¿Cómo justificarías comprar una empresa por $1M, si genera $3.380 o +0,33% al año? Con un alto potencial de crecimiento, que es justamente el caso Netflix. Por cada millón de dólares, generan 0,33% al año…
Y si observamos el P/G de las FANGs, nos damos cuenta que el P/G de NFLX es 10X, 5X y 1,5X más alto que el de GOOGL, FB y AMZN, respectivamente. Excesivamente alto… Por lo tanto, no hay campo para crecer lento. O aumentan fuerte las suscripciones o cae la acción.
LA TESIS DE NOLLEN TIENE SENTIDO
La inclusión de nuevos suscriptores podría subir más lento de lo esperado a corto plazo gracias a la competencia:
- Dentro de EEUU: Amazon por ejemplo duplicó su inversión en PRIME
- Fuera de EEUU: NFLX debe hacer una inversión importante para mantenerse relevante, lo que reduciría significativamente sus ganancias. A menores ganancias, mayor P/G…
¿ALGO MÁS?
Según el analista, “el costo del contenido ha escalado a $16MM-$18MM y podría seguir subiendo”. Atribuyó la subida a posibles compromisos a futuro que NFLX aún no ha documentado en sus balances.
