EN RESUMEN
- Sube el contango y veremos mejores precios a futuro.
- Se inicia la estrategia de almacenaje de crudo.
- El mercado da por descontado un trato OPEP.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
a favor de limitar su producción. Pero el 4 de noviembre amenazó con aumentar su bombeo porque no veía la disponibilidad de Teherán de limitar la oferta.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Varios ministros de Energía de la OPEP se reunirán de manera informal este viernes en Doha en un intento por reforzar el consenso sobre limitar el bombeo. Eso se hará en el marco del Foro de Países Exportadores de Gas (GECF, por sus siglas en inglés).
¿ALGO MÁS?
La cantidad de plataformas petroleras de esquistos ha crecido +6% desde que la OPEP llegó a un acuerdo preliminar en septiembre. Pero a ese vigor se le agrega la victoria de Donald Trump, quien es visto como un defensor del sector del petróleo y el gas, que eliminaría regulaciones y alentaría su desarrollo. La EIA reportó un aumento en el uso de refinería de +2,4% a 89,2%.
POSIBLE ESTÍMULO FISCAL FORTALECE EL DÓLAR
LA NOTICIA
La moneda estadounidense se fortalece porque, entre otras razones, se espera un mayor estímulo fiscal una vez que Donald Trump asuma la presidencia de EEUU.
DAME CONTEXTO
Esto se debe a que más gasto fiscal obligaría a la FED a subir las tasas más rápido. Las probabilidades de un alza de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal contribuye a su apreciación. Esta semana el índice del dólar (DXY), que se mide contra otras seis monedas, superó el nivel de los 100, alcanzando máximos de 2015.
POR ÚLTIMO
Los contratos petroleros se cotizan en esta moneda, por lo que un incremento del índice encarece las compras de crudo y afecta su precio.
EL CONTANGO COMO UN HURACÁN
Ya para el 9 de agosto de 2016 se dijo que el volumen del petróleo almacenado en depósitos flotantes frente a la costa de Reino Unido aumentó debido al exceso de suministros. Más de 10% de la producción diaria mundial fue almacenada en barcos frente a la costa británica en julio de 2016 y esto no ha parado, dicen los analistas.
RETROCEDE
EXPLÍCATE
El contango permite a los comerciantes con acceso a almacenamiento hacer ese tipo de negocios. El principal obstáculo para esas operaciones es el valor del almacenamiento, pero esos fondos de inversiones sacan sus cuentas y, una vez deducido ese costo, proyectan las ganancias.
¿ENTONCES?
Si la OPEP llega a algún tipo de acuerdo y el dólar se mantiene estable, podríamos ver que todo este petróleo almacenado termine por ser vendido en contratos a futuro.
EN FIN
El trader se ganaría el diferencial de lo pagado por el petróleo en mercado spot (de contado), por ejemplo, $42 por barril, y, luego, lo vende en un contrato (a futuro) a 12 meses en $50, lo que le dejaría una ganancia de $8 por barril.
OPINIÓN POPULAR: MERCADO SE OLVIDA DE TRUMP Y SE CONCENTRA EN LA OPEP
CONCLUSIÓN: DE VUELTA EL CONTANGO
El mercado vuelve a contango y muestra una desconexión entre los mercados de futuros y los fondos de cobertura, que están apostando en contra del crudo, por lo que el dinero está «jugando» en ambas direcciones, a la espera de lo que decida la OPEP.