EN RESUMEN
- Sorpresivamente bajaron los inventarios de petróleo.
- Las existencias de gasolina subieron.
- Acción de Phillips 66 (PSX) mejora su valor.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
UN AVERAGE POR ENCIMA DE LOS $50
PANORAMA DE EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó en la semana al 22 de septiembre una disminución en los inventarios de crudo de 2.6M de barriles. El consenso esperaba un repunte de 3.4M. Otros datos del informe:
- Los inventarios de gasolina subieron 1.1M de barriles. El mercado esperaba una baja de 921.000.
- Las existencias de destilados, que incluyen diésel y combustible para calefacción, tuvieron una merma de 800.000 barriles. Los analistas proyectaron un declive de 2.2M.
- Las exportaciones de crudo alcanzaron un récord de 1.5M de barriles, +60% que la semana anterior y +194% que hace un año.
- Las importaciones bajaron en 504.000 barriles.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
- Los precios se movían hoy miércoles al compás de las noticias de menos inventarios de crudo. Según el Instituto Americano del Petróleo, estos habían bajado 761.000 barriles. Tras el reporte mixto de la EIA, el barril retrocedió a $51,87. Luego siguió en terreno positivo por encima de $52.
- El martes alcanzó su mayor nivel en dos años, a $52,4 por barril, potenciado por expectativas de menos suministro de crudo.
- El lunes se revalorizó +3,07%, a $52,2 el barril. La amenaza de Turquía de reducir las exportaciones de crudo de la región del Kurdistán, al norte de Irak, hizo que el Brent se acercara a los $60 por primera vez desde junio de 2015.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
La Organización de Países Exportadores de Petróleo (OPEP) estudiará, en noviembre, prorrogar las reducciones de producción que estimularon los precios. Así lo dijo, entre otras cosas, el ministro de Energía de Emiratos Árabes Unidos.
- Se analizará la posibilidad de imponer cuotas de producción a países miembros excluidos hasta ahora: Libia, Irán y Nigeria.
- Según la OPEP, el mercado comenzó a reequilibrarse tras el acuerdo de menos bombeo.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
El presidente turco, Recep Tayyip Erdogan, reiteró la amenaza de que su país podría bloquear las exportaciones de petróleo del Kurdistán como represalia por su afán independentista. “Tenemos la válvula. Si la cerramos, este asunto se acaba”, dijo Erdogan.
¿ALGO MÁS?
El referéndum en Kurdistán y los reportes de la OPEP en los que se habla de una tendencia al reequilibrio de los mercados están jugando un rol importante en la subida de esta semana, a lo que se suma la data fundamental de la EIA.
MUY OPTIMISTAS ANDAN LOS TOROS EN LA ARENA
LA NOTICIA
Los fondos de cobertura y otros administradores de dinero aumentaron su posición larga neta combinada con opciones y futuros vinculados a Brent y WTI por 83M en la semana al 19 de septiembre.
EXPLÍCATE
Estos fondos se han puesto muy optimistas en medio de señales de que las existencias mundiales de crudo disminuyen y por el tema de los combustibles, que, a partir de ahora, librarán la batalla luego de recuperarse de los efectos de los huracanes.
¿QUÉ MÁS PASÓ?
Los gestores de fondos han acumulado una posición neta larga que asciende a 695M de barriles, el nivel más alto desde mediados de agosto, una clara señal de retorno de la confianza.
PARA NO PERDER DE VISTA
Hay una gran concentración de posiciones largas de fondos de cobertura en gasolina, combustible para calefacción y gasoil, lo que podría presagiar una corrección, pero la llegada del invierno entusiasma a los toros.
POR ÚLTIMO
Los fondos están entrando con fuerza al mercado petrolero, comprando contratos a futuro. Es la tercera vez que esto ocurre en 12 meses, y si bien en las anteriores no tuvieron buenos resultados, la tercera puede ser la vencida.
EN FIN
Con tantos gestores de fondos en la arena las apuestas suben el riesgo, pero, por ahora, situaciones geopolíticas y de mercado ayudan a confiar en el circuito petrolero.
CAE DE NUEVO NÚMERO DE PLATAFORMAS PETROLERAS
LA NOTICIA
Según la firma Baker Hughes, las plataformas petroleras operativas en EEUU totalizaron 744 equipos en la semana al 22 de septiembre, la cota más baja desde junio de 2017.
DAME CONTEXTO
En un mes han salido 15 equipos. En comparación con la semana anterior, cinco plataformas dejaron de funcionar de acuerdo a ese informe oficial, en donde se señala que, durante ocho semanas, el conteo de plataformas ha disminuido.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Citigroup introduce un tema de largo aliento para el futuro petrolero. En su opinión, algunas naciones de la OPEP están produciendo al máximo de su capacidad y el problema no será un mercado inundado de crudo sino uno signado por la escasez, debido a la falta de exploración y desarrollo.
EN CONCRETO
En el caso de EEUU, el uso de refinería se ha venido recuperando aceleradamente tras los efectos de los huracanes, lo que ha permitido que, la semana al 22 de septiembre, se ubicara en 88,6% de su capacidad y en las zonas donde hay más esquistos superara el 90%.
¿QUÉ HAY DE NUEVO CON LAS EMPRESAS PETROLERAS?
LA NOTICIA
La empresa Phillips 66 (PSX) ha tenido un buen desempeño debido al clima favorable del mercado petrolero.
PONME AL DÍA
Una mejora del precio del crudo la beneficia, pero PSX incursionó en otras áreas del “oro negro” (refinación, almacenamiento, petroquímica y gas), lo que le ha permitido equilibrar sus finanzas independientemente de la oscilación de las cotizaciones petroleras.
ES MÁS
La acción superó su promedio móvil de 50 días (+8% por encima). Si se considera el promedio móvil de 200 días, se encuentra +13% arriba.
¿QUÉ ESTÁ DICIENDO LA GENTE?
Phillips 66 es una compañía de energía aguas abajo. Sus operaciones incluyen refinación de petróleo, comercialización y transporte, además de la fabricación de productos químicos y la generación de energía.
EN SÍNTESIS
El desempeño del primer semestre y los planes de la empresa hacen prever para el futuro buenas noticias en cuanto a ganancias. Así que mantener esta acción (PSX) es la recomendación.
OPINIÓN POPULAR: LA COOPERACIÓN OPEP EN LA MIRA
CONCLUSIÓN: SE CONSOLIDA POR ENCIMA DE $50
La data fundamental es mixta, pero inclinándose a positiva, y el WTI se consolida por encima de los $50. Nuevo rango de precios es de $48-$54.
