La escalada del conflicto en Ucrania devuelve el riesgo geopolítico al petróleo

PANORAMA EN EEUU          La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 819,5M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un aumento de 1,9M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una alza de 4,7M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:

• Los inventarios de gasolina subieron en 2,1M de barriles hasta llegar a 208,9M. Los analistas habían calculado una disminución de 2,4M de barriles.
• Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 100.000 barriles hasta los 114,3M. Se esperaba una baja de 688.000 barriles.
• Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,3M de barriles diarios (bpd), un alza de +21,4% respecto a la semana anterior.

¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL? Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $69,73, lo que representa +0,46% en comparación con el día martes. El pasado lunes se había ubicado en $68,04, un descenso de -3,3% en relación con el cierre de la semana anterior. El precio del barril ha bajado -0,4% en los últimos 30 días. EN RELACIÓN AL GAS NATURAL Los futuros del gas natural oscilaron en una banda estrecha durante las operaciones de ayer, con los participantes del mercado sopesando las señales de una demanda más fuerte frente a los sólidos niveles de oferta almacenada:

• El contrato de gas Nymex de diciembre sube 3,3 céntimos hasta los $3,006 /MMBtu.
• Los precios al contado en Henry Hub avanzan 4,0 centavos a $2,095, según la Alerta de Precios del IGN.

¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA? La repentina escalada de la guerra entre Rusia y Ucrania, con EEUU, Reino Unido y Francia permitiendo a Ucrania utilizar misiles de largo alcance para atacar territorio ruso, y el posterior cambio en la doctrina nuclear rusa, han traído de vuelta el largamente olvidado riesgo geopolítico europeo, elevando ligeramente el ICE Brent hasta los $73 por barril. Además:

• En la última reunión del presidente Joe Biden con su homólogo chino Xi Jinping, este último ha pedido a las autoridades estadounidenses que se abstengan de llevar a cabo acciones comerciales punitivas y de desafiar las líneas rojas de China sobre Taiwán, el Mar de China Meridional y la península de Corea.
• Los futuros del crudo estadounidense han pasado al contango por primera vez desde febrero, señalando un exceso de oferta en un mercado cada vez más preocupado por las repercusiones de las posibles guerras arancelarias de Trump y el menor crecimiento de la demanda china.
• Equinor y sus socios han reanudado la producción en el yacimiento petrolífero Johan Sverdrup, en el Mar del Norte de Noruega, después de un corte de energía, alcanzando dos tercios de su capacidad a media mañana de hoy, informó Reuters.
• Los precios del petróleo crudo cayeron hoy después de que la EIA informara un aumento de inventario de 500.000 barriles para la semana hasta el 15 de noviembre.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? El presidente electo de EEUU, Donald Trump, nominará a Chris Wright, director ejecutivo de la empresa de servicios de fracturación hidráulica Liberty Energy, para dirigir el Departamento de Energía de EEUU, junto con Doug Burgum, que se convertirá en secretario de Interior del país. ¿OTRA NOVEDAD? Una explosión y posterior incendio dañaron severamente gasoductos y tuberías de alta presión en el complejo gasífero Muscar de Venezuela, debido a lo cual la producción y mejoramiento de crudo pesado en el país latinoamericano se vería seriamente comprometida, cayendo en al menos 150.000 bpd en febrero. ¿ALGO MÁS? Brasil y Argentina han firmado un acuerdo para desarrollar una infraestructura de gas natural que conectaría la cuenca argentina de esquisto de Vaca Muerta con Brasil. Las autoridades brasileñas indican que esto podría dar lugar a importaciones de hasta 30 MMCf/d para 2030. PARA NO PERDER DE VISTA El regulador de energía de Colombia CREG ha permitido a la petrolera estatal del país, Ecopetrol, para comercializar su exceso de gas, con miras a unos 34 MMCf/d de las ventas de gas a partir de diciembre y triplicar el volumen de 2026. POR ÚLTIMO La empresa suiza de comercio Trafigura está tratando de localizar unos $500M en Mongolia, después de que reconociera un esquema de fraude de varios años por parte de sus empleados que dejó una brecha de $1.100M en sus ingresos, temerosa de empeorar el daño a su reputación.

LA NOTICIA La semana pasada, los inversores de cartera se esforzaron por mostrarse más alcistas respecto al petróleo, ya que el consumo desganado y el aumento de la producción contrarrestaron el impacto de un posicionamiento extremadamente bajo en futuros y opciones. DAME CONTEXTO Los fondos de cobertura y otros gestores de dinero vendieron el equivalente a 35M de barriles en los seis contratos de futuros y opciones más importantes. Las ventas de los fondos revirtieron parte de los 123M de barriles comprados la semana anterior, según los registros presentados a ICE Futures Europe y a la Commodity Futures Trading Commission estadounidense. ¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL? Las ventas de Brent (-23M de barriles), NYMEX e ICE WTI (-22M) y gasóleo estadounidense (-4M) compensaron con creces las compras de gasolina estadounidense (+7M) y gasóleo europeo (+7M).

CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 584 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 478, uno menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 101 equipos operativos, uno menos que hace siete días. Hace un año estaban activas 618 plataformas.

EN SÍNTESIS La comunidad de fondos de cobertura siguió siendo excepcionalmente bajista en cuanto a las perspectivas de todos los precios del petróleo, excepto la gasolina estadounidense, como lo ha sido sistemáticamente durante las últimas 16 semanas desde finales de julio.

LA NOTICIA Occidental Petroleum ($OXY), respaldada por Warren Buffett, reportó ganancias mejores a las esperadas en el tercer trimestre, anunciando que ha pagado el 90% de su objetivo de reducción de deuda a corto plazo, a medida que continúa limpiando su balance. PONME AL DÍA El productor de petróleo de la cuenca del Pérmico obtuvo unos beneficios en el tercer trimestre de $1 por acción, menos que los $1,08 de hace un año, mientras que los ingresos ascendieron a $7.170M. Los analistas pronosticaban que el beneficio por acción hasta 74 centavos por acción, con ventas totales de $7.120M. ES MÁS La compañía añadió que amortizó $4.000M de deuda, alcanzando alrededor del 90% de su objetivo de reducción de deuda a corto plazo. ¿POR QUÉ ES RELEVANTE? En agosto, los ejecutivos de Occidental dijeron que esperaban pagar alrededor del 85% de su compromiso de reducción de deuda a corto plazo de $4.500M a finales del tercer trimestre. ¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL? Occidental Petroleum también produjo 1,412M de barriles equivalentes de petróleo al día en el tercer trimestre, superando ligeramente el punto medio de sus previsiones. POR ÚLTIMO La petrolera cerró el trimestre con un flujo de caja operativo de $3.800M y un flujo de caja operativo antes de capital circulante de $3.100M. EN CONCRETO «El fuerte rendimiento operativo en todos los segmentos ha dado lugar al mayor flujo de caja operativo trimestral de este año», declaró la CEO, Vicki Hollub.

Los precios del crudo empezaron la semana con ganancias tras la noticia de que se había detenido la producción de crudo en el yacimiento petrolífero Johan Sverdrup de Noruega, lo que se sumó a las ganancias anteriores derivadas de la escalada de la guerra entre Rusia y Ucrania. Nuevo rango esperado es de $67 - $70.