EN RESUMEN
- Empresas que negocian afuera se benefician.
- La moneda de EEUU ha estado bajo presión.
- Aumentan posiciones especulativas contra esa divisa.
EL MERCADO DIVISA PROMESAS INCUMPLIDAS
LA NOTICIA
El dólar (DXY) ha continuado su caída durante 2017, registrando un descenso de –9,1%.
DAME CONTEXTO
El mercado apostó fuerte por el dólar a principios de año debido a las promesas electorales del entonces candidato republicano Donald Trump.
¿ENTONCES?
Ya instalado en la Casa Blanca, el mercado ha visto que aún no se han aprobado en el Congreso algunas de las reformas importantes por él planteadas, a pesar de que el Partido Republicano controla ambas cámaras, lo que hizo que se perdiera la fe en el dólar, que ha caído de manera progresiva después de marzo.
PARA NO PERDER DE VISTA
El dólar defendió su piso Fibonacci de $92,54, su cota más baja desde mayo de 2016, por lo que es importante ver si llega a $95,2, su techo alcista a corto plazo en esta realidad técnica.
EN CONCRETO
Estamos atentos con este activo porque una subida, en los siguientes meses, vendría dada por tres variables:
- Reaparición de presiones inflacionarias.
- Crecimiento económico por encima de lo esperado.
- Éxito en la reforma impositiva.
BENEFICIOS Y APUESTAS ESPECULATIVAS
LA NOTICIA
Alrededor de 70% de las empresas que cotizan en Wall Street genera ingresos fuera de Estados Unidos, por lo que una caída del dólar beneficia sus negocios.
EXPLÍCATE
Se observa, entonces, que el gran crecimiento de beneficios por acción (EPS, por sus siglas en inglés), especialmente el de las tecnológicas, viene dado por el desempeño de esa moneda que ha venido perdiendo su fuerza.
¿QUÉ MÁS PASÓ?
En este contexto también se registra un aumento de un posicionamiento negativo con respecto al dólar, sin que esta apuesta especulativa responda a una estrategia de protección de los fondos de inversión. Solo se trata de hacer dinero con la caída de la divisa estadounidense. Es así como las apuestas en largo han seguido cayendo, una decisión negativa para el papel verde.
EN SÍNTESIS
Mientras unos tratan de especular para ganar, otros se benefician por el diferencial cambiario con otras monedas, por lo que es importante monitorear su comportamiento. El informe de empleo del viernes ayudó a que el índice DXY se recuperara ayer tras registrar mínimos de 15 meses.
CONCLUSIÓN: UNA MONEDA SOMETIDA A PRESIÓN
El dólar se ha visto sometido a fuertes presiones, entre ellas la posición suave de la FED, que no es contundente en cuanto a una subida más frecuente de las tasas, debido a una inflación que no termina de cumplir su meta y a la falta de concreción de las promesas fiscales de Trump. Pero un cambio de tendencia puede llegar. Y allí estaremos para hacer las alertas del caso.
