EN RESUMEN
- Caída fuerte en inventarios de EEUU.
- Fondos de cobertura suman ligeras posiciones.
- Mercado a la espera de reporte trimestral de Occidental Petroleum.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
PRECIOS EN MÁXIMOS RECIENTES
PANORAMA EN EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 1.118,5M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una caída de 9M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado una baja de 7,6M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:
Los inventarios de gasolina aumentaron en 700.000 barriles hasta llegar a 235,8M. Los analistas habían calculado una caída de 5,3M de barriles.
Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 2,9M de barriles hasta los 136,2M. Se esperaba una baja de 3,4M de barriles.
Las exportaciones de crudo se ubicaron en 4,1M de barriles diarios (bpd), un alza de +38,3% respecto a la semana anterior.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $66,19, lo que representa +0,76% en comparación con el día martes.
El pasado lunes se había ubicado en $64,49, un aumento de +1,4% en relación con el cierre de la semana anterior.
El precio del barril ha subido +11,3% en los últimos 30 días.
EN RELACIÓN AL GAS NATURAL
El precio del gas natural licuado (GNL) al contado para su entrega al norte de Asia ha comenzado su tradicional repunte de verano a principios de este año, ya que los compradores se preocupan por la posibilidad de escasez de suministro cuando llegue la temporada alta de demanda:
- El precio al contado subió a $8,85 por millón de unidades térmicas británicas (mmBtu) en la semana hasta el 30 de abril, frente a los $8,65 de la semana anterior, y el más alto desde el 22 de enero.
- El mínimo posterior al invierno en el norte fue de $5,60 por mmBtu el 26 de febrero, y partiendo del supuesto de que los precios no caerán en las próximas semanas, este sería un mínimo considerablemente bajo comparado a los cinco años anteriores.
- Los precios al contado del GNL suelen alcanzar su punto máximo en los períodos de invierno y verano del hemisferio norte por la alta demanda de calefacción y aire acondicionado, respectivamente, con una temporada intermedia que resulta en precios más bajos.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
Los precios del petróleo subieron a un máximo de siete semanas debido a que los mercados están valorando las expectativas de mayor demanda, y por una caída importante en inventarios de EEUU:
- Los precios del petróleo subieron después de que la EIA informara hoy una importante baja en los inventarios de crudo de EEUU en 8M de barriles para la semana hasta el 30 de abril, la mayor caída desde enero de este año.
- La OPEP mantuvo su producción de crudo esencialmente sin cambios en abril, justo antes de que la alianza OPEP+ aumente la producción en 600.000 barriles bpd en mayo, según sondeo de Bloomberg.
- Los 13 miembros de la organización vieron su producción total en 25,27M bpd en abril, que fue alrededor de 50.000 bpd más baja en comparación con marzo, ya que una reducción en el suministro de Libia, exenta de los recortes, fue compensada principalmente por el aumento de la producción de otro miembro exento, Irán.
- Se prevé que la producción de crudo del grupo OPEP+ crezca en más de 2M bpd durante los próximos tres meses hasta julio.
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
Venezuela trasladó a seis ejecutivos petroleros estadounidenses de la cárcel a arresto domiciliario, visto como un gesto de buena voluntad hacia la administración Biden. Mientras tanto, las exportaciones del país rondan los 700.000 bpd, donde han estado durante los últimos tres meses, según datos de seguimiento y documentos citados por Reuters. De esos 700.000 bpd, aproximadamente el 75% llegó a Asia y Oriente Medio.
¿OTRA NOVEDAD?
Colombia se encuentra bajo fuertes protestas provocadas por las reformas tributarias propuestas por el presidente Iván Duque, que amenazan no solo la producción petrolera, sino la inversión extranjera en exploración y producción, necesitada con urgencia si el país quiere reactivar con éxito la industria y su economía.
¿ALGO MÁS?
Los viajes aéreos están aumentando en EEUU, lo que indica un aumento en la demanda de combustible para aviones:
- La demanda de combustible para aviones ha promediado 1,2M bpd durante las últimas cuatro semanas, 200.000 bpd más que los niveles de marzo.
- En marzo, 1,2M de pasajeros pasaron por los aeropuertos de EEUU por día en promedio. Eso subió a 1,4M de pasajeros por día en abril.
PARA NO PERDER DE VISTA
Saudi Aramco reportó $21.000M en ganancias del primer trimestre, +24% más que el año anterior. Sin embargo, no fue lo suficientemente grande para cubrir sus dividendos.
POR ÚLTIMO
Citibank agregó a Valero (VLO) a su lista de enfoque, elevando su precio objetivo a $121 por acción, desde $95. Por su parte, Barclays actualizó Baker Hughes (BKR) a “overweight” y dijo que es “hora de comprar”.
FONDOS DE COBERTURA AUMENTAN POSICIONES
LA NOTICIA
Los fondos de cobertura impulsaron su posición en el petróleo por tercera semana consecutiva, lo que confirma la creciente confianza en la subida de los precios durante el resto del año.
DAME CONTEXTO
Los administradores de dinero compraron el equivalente a 30M de barriles en los seis contratos de futuros y opciones de petróleo más importantes en la semana hasta el 27 de abril, y fue el mayor aumento semanal desde principios de febrero. Las compras durante las tres últimas semanas han totalizado 63M de barriles, según registros de posición.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
La compra se está acelerando, aunque gradualmente, lo que sugiere que los comerciantes están cada vez más seguros de que la actividad económica mundial o el consumo de petróleo no sufrirán una recaída a pesar de las nuevas oleadas de infecciones por coronavirus en algunos países. La semana más reciente estuvo dominada por las compras de NYMEX e ICE WTI (+15M de barriles) y gasóleo europeo (+11M), con cambios insignificantes en los otros tres contratos.
CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU
De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 440 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 342, uno menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 96 equipos operativos, dos más que hace siete días. Hace un año estaban activas 408 plataformas.
EN SÍNTESIS
La moderación de la producción de la OPEP+, a pesar de una fuerte recuperación en el consumo de petróleo sigue apuntalando el sentimiento alcista, que también se ha visto reforzado por aumentos más lentos en el número de plataformas de perforación en EEUU. Los precios del crudo ya cotizan cerca de su nivel más alto en dos años, y cerca o por encima del promedio a largo plazo en términos reales, lo que podría indicar que los fondos esperan un aumento adicional en los precios a medida que la manufactura mundial aumente en los próximos meses.
¿QUÉ HAY DE NUEVO EN EL MUNDO DE LAS EMPRESAS?
LA NOTICIA
Occidental Petroleum Corp. (OXY) publicará sus datos de ganancias del primert trimestre de 2021 el próximo 10 de mayo. Los analistas esperan que registre ganancias de $0,32 por acción.
PONME AL DÍA
La petrolera anunció por última vez sus resultados de ganancias trimestrales el 21 de febrero, reportando pérdidas netas de $1.310M, o $1,41 por acción, un poco por debajo de las pérdidas de $1.340M, o $1,50, en el mismo período del año anterior.
ES MÁS
Para la firma de investigación Zacks, las acciones de Occidental Petroleum han tenido un rendimiento de 41,25%, mientras que el sector energía ha ganado +12,4% en lo que va de año, superando el 10,9% del índice S&P 500.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Scotiabank reiteró una calificación de “desempeño del sector” y estableció un precio objetivo de $28 (antes de $26) en una nota del 21 de abril; y MKM Partners las elevó a “comprar” desde neutral.
POR ÚLTIMO
Según Marketbeat, Occidental Petroleum Corp. recibió una recomendación promedio de “mantener” para su acción, por parte de los 25 analistas que cubren la firma. Cuatro analistas han calificado la acción con recomendación de “venta”; nueve han asignado “retención”, y diez han recomendado “comprar”.
EN CONCRETO
A medida que avanza el 2021, las cosas comienzan a verse mucho mejor para Occidental. Quizás lo más importante es que los precios del petróleo se han recuperado de sus mínimos, lo que debería mejorar los resultados financieros de la empresa y, por lo tanto, su capacidad para recuperarse.
OPINIÓN POPULAR: EXPECTATIVAS IMPULSAN LOS PRECIOS
CONCLUSIÓN: OPTIMISMO EN EL MERCADO
El precio del crudo tuvo una recuperación los últimos días, ya que más estados estadounidenses aliviarán sus restricciones y la Unión Europea empezó a buscar el regreso de los viajeros, aunque los crecientes casos de Covid-19 en India limitaron las ganancias. Los inversionistas están optimistas de que el levantamiento parcial de restricciones ayudará a mejorar la demanda de petróleo. Nuevo rango esperado es de $62 – $66.
