Nuevos reportes trimestrales de Bank of America, Citigroup, J.P. Morgan, Morgan Stanley y Wells Fargo

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del primer trimestre de 2026, veremos cómo le fue a entidades del sector bancario: Bank of America Corp. ($BAC), Citigroup Inc. ($C), J.P. Morgan Chase & Co. ($JPM), Morgan Stanley ($MS) y Wells Fargo & Co. ($WFC). PONME AL DÍA Bank of America afirma que la banca minorista goza de buena salud:

• El banco anunció que la utilidad neta aumentó 17%, hasta alcanzar los $8.600M, o $1,11 por acción, la mayor utilidad por acción en casi dos décadas ($1,01 esperados). Los ingresos aumentaron 7,2%, hasta los $30.430M, gracias al incremento de los ingresos netos por intereses, mayores ingresos por operaciones bursátiles y comisiones de banca de inversión y gestión de activos.
• Las operaciones con acciones contribuyeron a superar las expectativas, ya que el entorno geopolítico afectó a los mercados bursátiles. Los ingresos en este negocio aumentaron 30%, hasta los $2.830M, superando la estimación por $350M y contribuyendo a que las operaciones bursátiles del banco registraran su mejor trimestre en 15 años.
• La banca de inversión también superó las estimaciones y aumentó 21%, hasta los $1.800M, en comparación con el consenso de $1.730M. Los ingresos netos por intereses, el indicador de rentabilidad de la concesión de préstamos, aumentaron 9% hasta alcanzar los $15.900M, superando las expectativas de $15.670M. Esto se debió al aumento de los saldos de préstamos y depósitos, la revalorización de los activos a tipo fijo y la actividad de los mercados.
• Como señal de que la situación de los prestatarios del banco no se estaba deteriorando, la entidad registró una provisión de $1.300M para pérdidas crediticias en el trimestre, inferior a la provisión de $1.500M del mismo periodo del año anterior y $190M por debajo de la estimación.

¿ENTONCES? Citigroup supera las previsiones, impulsado por las ganancias en renta fija:

• La entidad financiera registró un beneficio neto de $5.800M, o $3,06 por acción ($2,65 esperados), frente a los $4.100M, o $1,96 por acción, del año anterior. Los ingresos aumentaron 14%, hasta los $24.630M.
• La rentabilidad sobre el capital tangible (ROTCE) de Citigroup, un indicador de rentabilidad, se situó en el 13,1%, la más alta desde 2021 y por encima del objetivo de la empresa, que se sitúa entre 10% y 11%.
• La división de mercados del banco fue un factor clave en el éxito del primer trimestre, con su división de renta fija, la más grande, registrando un aumento del 13% en ingresos, alcanzando los $5.200M, superando la estimación de $4.680M. La división de renta variable experimentó un alza del 39%, llegando a los $2.100M, por encima de la previsión en $500M.
• Citigroup, cuyas acciones han tenido el mejor rendimiento en lo que va de año entre los grandes bancos, se ha visto impulsada por su proceso de reestructuración y sus valoraciones relativamente bajas. La firma ha estado optimizando sus operaciones y tramitando varias órdenes de consentimiento regulatorio, las cuales, según se informa, espera completar este año.

¿OTRA NOVEDAD? J.P. Morgan supera las expectativas de Wall Street en cuanto a ingresos y ganancias por acción:

• La compañía indicó que el beneficio neto aumentó 13%, hasta los $16.490M, o $5,94 por acción ($5,45 esperados). Los ingresos aumentaron 10%, hasta alcanzar los $50.540M ($49.170M estimados).
• Los ingresos por operaciones de renta fija del banco crecieron 21%, hasta los $7.080M, $370M más de lo previsto, gracias al aumento de la actividad en materias primas, crédito, divisas y mercados emergentes. Las comisiones de banca de inversión se dispararon 28%, hasta los $2.880M, $260M más de lo esperado, debido al incremento de las comisiones por asesoramiento en fusiones y adquisiciones y suscripción de acciones.
• Otro factor que contribuyó a que el banco superara las expectativas en el trimestre fue la menor provisión para pérdidas crediticias de la que habían anticipado los analistas. La provisión de la entidad para pérdidas crediticias fue de $2.500M, $500M menos de lo previsto, lo que indica que los prestatarios de J.P. Morgan mantienen una buena salud financiera.
• J.P. Morgan, el mayor banco estadounidense por activos y el mayor del mundo por capitalización bursátil, se ha mantenido sólido tanto en Wall Street como en el ámbito empresarial. Este año, sin embargo, los mercados se han visto afectados por la preocupación ante las posibles disrupciones derivadas de los últimos modelos de inteligencia artificial, los riesgos que plantea el crédito privado y la guerra con Irán, que comenzó a finales de febrero.

¿QUÉ MÁS PASÓ? Morgan Stanley supera las previsiones de ingresos y beneficios para el primer trimestre:

• El banco informó que las ganancias aumentaron 29%, hasta $5.570M, o $3,43 por acción ($3 estimados). Los ingresos crecieron 16%, hasta $20.580M (19.720M esperados), impulsados ​​por el crecimiento en las operaciones bursátiles, la banca de inversión y la gestión patrimonial de la firma.
• Los ingresos por operaciones con acciones aumentaron 25%, hasta un récord de $5.150M, $450M por encima de la estimación. La firma destacó el fuerte volumen de operaciones en toda su división global de acciones, especialmente en su negocio de corretaje principal para fondos de cobertura y su unidad de derivados.
• Los ingresos por renta fija aumentaron 29%, hasta $3.360M, $540M más de lo esperado, gracias a las operaciones con materias primas, que se beneficiaron de la volatilidad en los mercados energéticos durante el período.
• Morgan Stanley, liderado por su CEO Ted Pick desde 2024, parece haber sorteado con éxito la turbulencia del primer trimestre, marcado por correcciones continuas en las acciones de software y la inestabilidad provocada por la guerra con Irán. Cabe destacar que el banco superó a su rival Goldman Sachs en el ámbito clave de la negociación de renta fija.

POR ÚLTIMO Wells Fargo no alcanza las estimaciones de ingresos y ganancias netas por intereses, a pesar de superar las previsiones de beneficios:

• La entidad registró un beneficio neto de $5.250M, o $1,60 por acción, superior a los $4.890M del año anterior y por encima de la estimación de $1,58. Sin embargo, los ingresos netos por intereses se situaron en $12.100M, por debajo de los $12.300M previsto por los analistas. Las acciones extendieron una caída acumulada en lo que va de año de aproximadamente el 7%.
• La cartera de préstamos del banco superó el billón de dólares por primera vez, un aumento del 11%, después de que la Reserva Federal eliminara el año pasado el límite de activos de $1,95 billones que había restringido el crecimiento durante aproximadamente siete años. La expansión se ha impulsado principalmente por las tarjetas de crédito y los préstamos para automóviles.
• El director financiero, Mike Santomassimo, señaló que es probable que los consumidores gasten entre 25% y 30% más en gasolina que antes del conflicto, aunque añadió que «el gasto total sigue siendo bastante resistente y sólido».
• La plantilla de Wells Fargo continuó disminuyendo, pasando de 205.198 empleados a finales de año a 200.999 a finales de marzo; un descenso que se ha mantenido cada trimestre desde finales de 2020.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cinco entidades financieras, solo Wells Fargo no alcanzó las previsiones de ingresos y reafirmó su previsión de ganancias, pero advirtió de una mayor compresión de los márgenes el próximo trimestre. Los bancos han disfrutado de un entorno favorable durante los últimos trimestres, desde la recuperación de la banca de inversión y la actividad bursátil hasta la estabilidad del crédito al consumo. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.