Nuevos reportes trimestrales de Conagra, McCormick, Nike y PVH

LA NOTICIA En una nueva semana de reportes de ganancias del cuarto trimestre de 2025, veremos cómo les fue a Conagra Brands Inc. ($CAG), McCormick & Co. Inc. ($MKC), Nike Inc. ($NKE) y PVH Corp. ($PVH) PONME AL DÍA Las ganancias de Conagra no cumplen con las estimaciones a pesar del crecimiento orgánico de las ventas:

• Las ganancias por acción ajustadas fueron de 39 centavos, por debajo de la estimación de 40 centavos. El resultado final cayó 23,5% año tras año, principalmente debido a una menor utilidad bruta ajustada y a las continuas presiones inflacionarias de costos.
• Las ventas netas disminuyeron 1,9% año tras año a $2.787,8M, pero estuvieron ligeramente por encima de la estimación de $2.767M. La caída reflejó un viento en contra del 4,8% por fusiones y adquisiciones, parcialmente compensado por un aumento del 2,4% en las ventas netas orgánicas y un impacto cambiario favorable del 0,5%.
• Los resultados reflejaron una mejora en las tendencias de volumen, particularmente en las categorías de congelados y snacks, parcialmente compensadas por presiones inflacionarias, impactos de desinversiones y contracción de márgenes. Conagra redujo su guía para el año fiscal 2026.
• Conagra redujo su perspectiva para el año fiscal 2026 y ahora espera que las ventas netas orgánicas estén cerca del punto medio de su rango previamente guiado de una disminución del 1% al crecimiento del 1% en comparación con 2025. La compañía anticipa que el margen operativo ajustado estará cerca del extremo superior de su proyección anterior de aproximadamente 11% a 11,5%.

¿ENTONCES? Los resultados de McCormick superan las estimaciones:

• El líder mundial en el sector de las especias obtuvo un beneficio ajustado de 66 centavos por acción, frente a los 60 centavos registrados en el mismo trimestre del año anterior, y por encima de la previsión de 61 centavos por acción.
• La empresa generó unas ventas netas de $1.873,9M, lo que representa un aumento del 16,7% interanual, incluyendo un impacto cambiario positivo del 3,1%, y supera la estimación de consenso, establecida en $1.786M. El beneficio operativo ajustado aumentó de $225M a $268M, lo que refleja un crecimiento interanual del 19%.
• La adquisición de McCormick de México, realizada en enero de 2026, contribuyó con 13% al crecimiento global de las ventas. Las ventas orgánicas experimentaron un ligero repunte del 1,2%, impulsadas principalmente por las medidas de fijación de precios.
• La compañía mantiene su previsión de un crecimiento de las ventas netas de entre 13% y17% para el año fiscal 2026; esta proyección incluye una contribución de entre el 11% y el 13% derivada de la adquisición de McCormick de México. Se proyecta que las ventas orgánicas aumenten entre 1% y 3%.

¿OTRO ACONTECIMIENTO? Nike supera las estimaciones, pero presentó previsiones de ventas para el trimestre actual que resultaron más débiles de lo esperado:

• La empresa deportiva obtuvo un beneficio por acción de 35 centavos frente a los 28 centavos esperados, e ingresos de $11.280M, por encima de la expectativa de $11.240M. El beneficio neto reportado por la compañía fue de $520M, lo que representa una caída del 35% respecto a los $794M (o 54 centavos por acción) registrados un año antes.
• Nike continúa inmersa en un colosal proceso de reestructuración bajo la dirección de su CEO, Elliott Hill. Tras aproximadamente un año y medio en el cargo, Hill ha logrado avances en la recuperación de ciertas áreas del negocio, pero ha dejado claro que la mejora de la compañía en su conjunto llevará tiempo, dada la escala y la complejidad de la empresa minorista.
• Hill se ha centrado, en parte, en revitalizar el negocio de Nike a través de sus socios mayoristas, en contraposición a las ventas directas realizadas a través de su sitio web y en sus tiendas físicas. Los ingresos por ventas al por mayor aumentaron 5%, alcanzando los $6.500M.
• El director financiero, Matt Friend, declaró que Nike prevé que las ventas del trimestre actual caigan entre 2% y 4%, en comparación con las estimaciones de Wall Street, que apuntaban a un aumento del 1,9 %. Esto incluye una caída prevista del 20% en los ingresos de su mercado de la Gran China, señaló Friend durante la conferencia de resultados de la compañía.

POR ÚLTIMO PVH supera las expectativas de ganancias del cuarto trimestre:

• La empresa dueña de marcas como Calvin Klein y Tommy Hilfiger reportó ganancias ajustadas de $3,82 por acción, más que los $3,27 del mismo trimestre del año anterior, y por encima de la estimación de $3,30 por acción. Los ingresos aumentaron 6% interanual a $2.505M y superaron la previsión de consenso de $2.419M.
• Los ingresos por venta directa al consumidor aumentaron 1% con respecto al mismo periodo del año anterior, y los de las tiendas propias de PVH se mantuvieron estables. El comercio digital propio creció 5%, con aumentos en América y Asia-Pacífico que se vieron contrarrestados por descensos en EMEA.
• El margen bruto se contrajo 60 puntos básicos hasta el 57,6% debido a los aranceles estadounidenses más elevados, el contexto promocional favorable y la diferencia de margen derivada de la transición de las categorías de productos femeninos con licencia a un negocio mayorista propio. Esta disminución se compensó parcialmente con las medidas de mitigación arancelaria y la reducción de los costos de los productos, incluyendo las ganancias cambiarias.
• PVH cerró el ejercicio fiscal con efectivo y equivalentes de efectivo por valor de $701,5M, deuda a largo plazo de $2.290M y patrimonio neto de $4.790M. Los inventarios aumentaron 5% interanual.

EN CONCRETO A continuación, veamos lo que opinan los CEO de las principales empresas:

De las cuatro empresas que observamos para el reporte, solo Conagra no alcanzó las previsiones de beneficios, debido a las continuas presiones inflacionarias de costos. Por su parte, Nike sobrepasó las previsiones del mercado, pero mostró una guía débil, mientras que PVH tuvo buenos números y un importante aumento en los ingresos año tras año. Nos mantenemos atentos para traerles los mejores trades.