¿Cómo luce el panorama de inversión?

LA NOTICIA El panorama de inversión está experimentando un cambio favorable hacia los activos de riesgo, impulsado principalmente por el motor de la Inteligencia Artificial (IA) y una convergencia proyectada del crecimiento y la desinflación hacia un ritmo sostenible para 2027. DAME CONTEXTO Morgan Stanley Research recomienda una asignación de activos que favorece claramente a los mercados desarrollados, con una sobreponderación en acciones y una fuerte preferencia por los activos estadounidenses, compensada por un peso igual en renta fija y una subponderación en materias primas y efectivo. ¿ENTONCES? La principal tesis alcista se centra en EEUU, donde se espera que las acciones superen a sus pares globales en 2026, con el S&P 500 proyectado a alcanzar 7.800 puntos (un aumento del 14%). Esta perspectiva optimista se fundamenta en un trío de políticas inusualmente favorable (fiscal, monetaria y de desregulación) que actúa conjuntamente. ¿ALGO MÁS? Se anticipan recortes de tasas de la Reserva Federal, una significativa reducción de impuestos corporativos ($129.000M) y ganancias de eficiencia impulsadas por la IA, asegurando que el mercado alcista permanezca intacto. En contraste, las acciones de Europa y los mercados emergentes enfrentan vientos en contra, como el crecimiento tibio en la eurozona y los desafíos de reflación en China, aunque Japón presenta un panorama más positivo. ¿OTRO DATO RELEVANTE? En el frente monetario, el dólar estadounidense se encamina a un año "irregular" en 2026. Se espera que la moneda continúe su debilidad durante la primera mitad, pero se pronostica un repunte en el segundo trimestre, lo que señalaría el final de su mercado bajista. Este movimiento, marcado por la volatilidad, reflejará los cambios en los diferenciales de tasas a medida que el Banco Central Europeo y el Banco de Inglaterra también implementen recortes.

POR ÚLTIMO En cuanto a la renta fija, los mercados podrían experimentar un repunte en la primera mitad de 2026 a medida que los bancos centrales completen su giro hacia la gestión del equilibrio. Se espera que el rendimiento del Bono del Tesoro de EEUU a 10 años caerá antes de repuntar por encima del 4% a fin de año. El crédito estará dominado por la necesidad de financiamiento de infraestructura de IA, con un estimado de $3 billones en gasto de capital relacionado con centros de datos por desplegar. La actividad de fusiones y adquisiciones también resurgirá, con un crecimiento de volumen proyectado de 20% en 2026. EN CONCRETO En materias primas, los analistas prefieren metales sobre energía. Se espera que el oro mantenga su fortaleza gracias a los recortes de tasas y la demanda física, mientras que el cobre y el aluminio son los metales base preferidos debido a las restricciones de suministro. El crudo Brent, por otro lado, se prevé que se mantenga alrededor de $60 por barril, presionado por la débil demanda y el aumento de la oferta global.

El panorama de inversión está experimentando un cambio alcista liderado por EEUU, proyectándose un crecimiento y desinflación sostenibles para 2027. La tesis optimista se basa en el motor de la Inteligencia Artificial (IA) y un trío de políticas excepcionalmente favorables que mantendrán intacto el mercado alcista.