¿Se está enfriando el mercado laboral en Estados Unidos? Solo 73.000 empleos creados en julio 

El Departamento de Trabajo de Estados Unidos publicó este viernes el informe de empleo correspondiente a julio, y los resultados fueron más débiles de lo esperado. La economía sigue creando puestos de trabajo, pero a un ritmo mucho más lento. Además, las revisiones de meses anteriores indican que el mercado laboral ya venía perdiendo fuerza desde hace tiempo.

• •Las nóminas no agrícolas aumentaron en solo 73.000 puestos durante julio, una cifra muy por debajo del promedio reciente y de las expectativas de los analistas, que anticipaban alrededor de 110.000.
• •Las cifras de mayo y junio fueron corregidas fuertemente a la baja. En total, se restaron 258.000 empleos a los reportes anteriores, lo que sugiere que la desaceleración es más severa de lo que se pensaba.
• •La tasa de desempleo subió una décima hasta 4,2%, el nivel más alto desde mediados de 2024.

El reporte en detalle El crecimiento del empleo se concentró en sectores defensivos como salud y asistencia social, que sumaron 55.000 y 18.000 empleos respectivamente. Estos dos sectores representaron la mayoría de las nuevas contrataciones. En cambio, sectores como manufactura, comercio minorista, construcción, transporte y servicios profesionales mostraron escasa o nula creación neta de empleo. El empleo en el gobierno federal cayó en 12.000 puestos en julio, acumulando una pérdida de más de 80.000 en lo que va del año.

Participación y desempleo La tasa de participación laboral se mantuvo estable en 622 %, pero ha caído medio punto porcentual en los últimos doce meses. La proporción de la población con empleo (employment-population ratio) también se mantiene sin cambios en 59,6 %. El número de desempleados de largo plazo aumentó a 1,8 millones de personas, representando casi una cuarta parte del total de desempleados. Reacción del mercado Los mercados financieros reaccionaron con caídas en las acciones y una fuerte baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Esto refleja una expectativa creciente de que la Reserva Federal podría recortar las tasas de interés antes de lo previsto, posiblemente en la reunión de septiembre. La lectura general del mercado es que la Fed tendrá que elegir entre seguir luchando contra la inflación o empezar a responder a una economía que podría estar entrando en una fase de debilidad más estructural. Conclusión El reporte de julio marca un punto de inflexión en la narrativa económica. La creación de empleo no solo se está desacelerando, sino que los datos previos fueron sobrestimados. La tasa de desempleo está subiendo lentamente, mientras que los salarios crecen de forma moderada. Aunque no se puede hablar todavía de una recesión, los datos muestran señales claras de enfriamiento. Si en los próximos meses se confirma esta tendencia, la Reserva Federal podría verse obligada a adelantar los recortes de tasas para evitar una desaceleración más profunda.