EN RESUMEN
- Suben las apuestas por una temporada de reportes por encima de las expectativas.
- S&P 2000 en la mira.
- Calendario de reportes trimestrales.
LA TEMPORADA EMPEZÓ CON EL PIE DERECHO
LA NOTICIA
El lunes, Alcoa Inc (AA), excomponente del DOW JONES INDUSTRIALS (DJI) y famosa por inaugurar extraoficialmente la temporada de reportes trimestrales corporativos, publicó resultados por encima de las expectativas.
DAME CONTEXTO
Históricamente, cuando esto ha sucedido, el S&P 500 (SPY) ha subido 75% de las veces durante el trimestre y ha promediado un retorno de 4,4%.
EXPLÍCATE
Si los precios suben, hay altas probabilidades de que las empresas lograron beneficiarse de una economía en expansión. Pues los metales son un proxy del estado de la economía global.
¿ALGO MÁS?
La firma reiteró sus pronósticos a favor del crecimiento anual de la producción automotriz entre 1% y 4%. Excelente signo bullish sobre el estado del consumidor mundial.
S&P 2000 EN LA MIRA
LA NOTICIA
Con la economía en expansión, ratificado por el aumento semanal en las proyecciones de crecimiento del producto interno bruto (PIB), de +2.3% a +2,4%, las apuestas por un trimestre sólido de ganancias lograron poner al S&P 500 (SPY) en nuevo máximo histórico, después de una pausa de 13 meses y medio.
PONME AL DÍA
Las últimas cinco veces en las que el SPY tuvo una pausa mayor a un año durante un “bull market“, el índice generó ganancias entre 19% y 217%. Evidentemente, las pausas han servido como períodos de consolidación o trampolín para la próxima subida.
¿OTRA NOVEDAD?
Si los reportes trimestrales confirman la expansión, podríamos finalmente ver al SPY empezar a piropear con los $220.
CALENDARIO DE REPORTES
LA NOTICIA
Luego de que la FED no subiera las tasas en diciembre, la banca ha sido uno de los sectores más golpeados. Entre la (i) inesperada devaluación del yuan a principio de año, (ii) la caída del barril a $26 y (iii), recientemente, el brexit, la expansión de márgenes en la banca no se cumplió.
- Lunes 18 de julio publica Bank of America Corporation (BAC).
- Prestaremos particular atención a los márgenes de ganancias, y exposición al brexit.
- Históricamente, BAC suele caer –1,42% tras anunciar sus resultados.
- Sin embargo, en los últimos cuatro reportes la acción ha repuntado el día del reporte de ganancias.
- Martes 19 de julio publica Magic Investment Corp (MTG).
- Visto que la acción cayó –9% en promedio las últimas dos veces que publicaron resultados y que está deprimida, las expectativas bajaron. Por lo tanto, es viable que estas sean superadas.
- El precio de la acción ha caído –1,36% en promedio el día del reporte trimestral.
- El 21 de julio publica Etrade (ETFC).
- En ETFC aumentó el volumen de transacciones pre y pos brexit, inicialmente para proteger la cartera y después para salirse ante el rebote en V de la bolsa.
- Históricamente, el precio de la acción tiende a caer –0,68% el día del reporte de ventas.
- El 21 de julio también publica Customers Bankcorp (CUBI).
- Por ser CUBI nuestro banco regional, no tiene exposición al brexit. Por lo tanto, nos enfocaremos en la salud de sus márgenes de ganancias.
- Históricamente, el precio de la acción suele caer –0,63% el día del reporte de ganancias.
SEMANA 25 DE JULIO
Biotec no ha podido recuperarse desde que Clinton empezó su campaña de querer regular los precios de medicamentos una vez electa. Desde el 4 de noviembre, Biotec (IBB) ha logrado defender los $250 varias veces, por lo que es posible que sea el piso.
- El 25 de julio publica Gilead Sciences (GILD).
- Los ingresos no cumplieron con las expectativas en el reporte del trimestre pasado, y GILD cayó –10%.
- Tras haber superado las proyecciones en 84,5% de los casos, buscaremos confirmar que el reporte pasado no es una tendencia.
Consumo discrecional sigue sólido. El mes pasado se generaron 100.000 empleos por encima de la expectativa del mercado. Adicionalmente, la proyección de crecimiento de gastos del consumidor para el segundo trimestre ascendió de 4,3% a 4,5%.
- El 26 de julio publica Under Armour (UA).
- Tras recomendar UA, Sports Authority anunció un día después su intención de quebrar. El anuncio tumbó el segmento deportivo, y la acción, mas debe ser un efecto temporal.
- Lo cierto es que UA es seis veces más pequeña que Nike (NKE), $17.000M vs. $98.000M. Ahora es cuando les falta por crecer…
- Históricamente, UA suele subir +2,42% el día del reporte de ingresos.
- El 26 de julio también publica Asbury Automotive Group Inc (ABG).
- El 28 de julio publica Essex Property Trust (ESS).
- Luego de que Equity Residential (EQR) publicara una caída en la tasa de ocupación en sus propiedade,s el segmento de bienes raíces cayó, incluyendo ESS.
- Visto que ESS no ha publicado ninguna advertencia, prestaremos atención a la tasa de ocupación de sus propiedades.
- Históricamente, la empresa suele caer –0,99% el día del reporte de ganancias.
- El 28 de julio también publica Solar City (SCTY).
- Tesla (TSLA) anunció el mes pasado su intención de comprar a SCTY entre $26,5 y $28,5.
- La oferta no nos conviene, tras haber entrado por encima de ese precio.
- Pero por ser dueños de TSLA, seguiremos beneficiándonos con el crecimiento de la misma.
- Lo más preocupante es la deuda de $SCTY, que ha crecido dramáticamente.
- Históricamente, la empresa suele caer –9,59% el día del reporte trimestral.
Energía sigue al alza ya que la oferta de crudo sigue bajando. Adicionalmente, el golpe de estado en Turquía, del pasado viernes, promete empujar el precio del barril. Esto se debe a que Turquía es un punto importante de tránsito entre Europa y el Medio Oriente.
- El 29 de julio publica Phillips 66 (PSX), nuestra reciente adición.
- Estaremos enfocándonos en el crecimiento de su EBITDA, y flujos de caja.
- Esta acción tiende a subir +0,19% el día de su reporte de ingresos.
SEMANA 1 DE AGOSTO
- El 3 de agosto publican Spark Therapeutics (ONCE) y Minerva (NERV).
- Por encontrarse en etapa precomercial, nos enfocaremos en nueva información técnica que nos dé alguna pista sobre el progreso de los ensayos.
- Por encontrarse en etapa precomercial, nos enfocaremos en nueva información técnica que nos dé alguna pista sobre el progreso de los ensayos.
- El 3 de agosto también publica Tesla Motors (TSLA).
- Nos enfocaremos en ver más detalles sobre el plan de financiamiento de su modelo S.
- $TSLA tiende a ganar +3,03% en promedio el día del reporte trimestral.
- El 4 de agosto publica Cara Therapeutics (CARA).
- Adaptimmune Therapeutics (ADAP) y Aduro Biotech (ADRO) aún no publican fecha de reporte.
- Luego de haber agregado estos dos IPOs en junio y julio el año pasado, el sector de Biotec colapsó en agosto.
- Ambas aún no se recuperan, como el resto del sector.
- Afortunadamente empezaremos a ver resultados a fin de año, lo que debería levantar la acción con resultados positivos.
