EN RESUMEN
- Cuatro sectores tendrán rendimiento negativo.
- VOX será el que ofrecerá mayor rendimiento mensual.
- Finanzas proyecta retornos anuales de +18%.
LA MAYORÍA DE LOS SECTORES AVANZA… PERO LENTAMENTE
LA NOTICIA
Los efectos de los anuncios hechos por Donald Trump comienzan a sentirse en el mercado, que da señales de haber salido de la estacionalidad del primer mes de 2017.
PONME AL DÍA
Según nuestro modelo matemático, de 11 sectores evaluados, siete tendrán un comportamiento positivo en febrero, cifra que contrasta con lo que señalaba el modelo para enero, cuando se concluía que solo tres sectores ofrecerían rendimientos positivos.
EXPLÍCATE
El sector que mejor rendimiento reportará este mes será VOX con +5,9%. Los otros seis con porcentajes sobre cero son VAW (+2,5%), VIS (+1,4%), VPU (+0,9%), VCR (+0,3%), VDC (+0,2%) , VNQ (+0,2%). El modelo muestra que el promedio de aumento no superará +0,5%.
ES MÁS
Energía (VDE), Financiero (VFH), Salud (VHT) y Tecnología (VGT) son los sectores que no tendrán un buen desempeño y nuestras proyecciones señalan que la caída de sus rendimientos será de –4,7%, –4,1%, –3,3% y –1,0%, respectivamente.
POR ÚLTIMO
Ya lo señalábamos la semana pasada, el mercado parece estar avizorando que la algarabía en la bolsa podría estar llegando a su fin, como lo índican los modestos crecimientos que tendrá la mayoría de los sectores y los inversionistas comienzan a toman posiciones defensivas.
EN SINTESIS
Comportamiento previo del NYSE muestra que febrero es de poco movimiento; sin embargo, podríamos beneficiarnos de sectores susceptibles de moverse como Materias primas, Energía (recomendamos Petrobras) e Inmobiliarias (estamos posicionados con (ESS).
FINANZAS MEJORARÁ EN LO QUE RESTA DE 2017
LA NOTICIA
El alza de las tasas de interés y las reformas que se esperan para el resto del año por parte del gobierno de Trump favorecerían al sector financiero que, de acuerdo con nuestros cálculos, podría generar hasta 18% de rendimiento en 2017.
RETROCEDE
Aunque en febrero no le irá bien a VFH (–4,7% de rendimiento), la corrida del modelo para lo que resta de 2017 y la cifra anualizada de retorno (+33%) indican que, en los próximos meses, se recuperará.
EXPLÍCAME
Voceros de la FED han dado señales de que se mantendrá la política monetaria de alza graduales de tasas. El presidente de la FED de Filadelfia, Patrick Harker, dijo que estaría abierto a subir los tipos de interés en marzo si continúan creciendo el empleo y los salarios.
PARA NO PERDER DE VISTA
El único sector que en 2017 no tendrá rendimiento positivo, según nuestro modelo, será el de VNQ, que ofrecerá retornos de 0%.
EN CONCRETO
A mediano plazo se avizora que a finanzas le irá bien y que en los próximos meses estará recuperándose de la caída que se espera tenga en febrero.
ENERGÍA, TECNOLOGÍA Y FIDEICOMISO GANAN A LARGO PLAZO
LA NOTICIA
Al observar el comportamiento de los sectores entre 2004 y 2017, las actividades que más destacan, con rendimientos mayores a +2%, son Energía (VDE), Tecnología (VGT) y Fideicomiso&Inmobiliarias (VNQ).
EXPLÍCATE
El gráfico muestra el número de veces que la tasa de rendimiento mensual, durante el período que va de 2004 a 2017, para cada uno de los sectores de la bolsa de valores, se ha encontrado mayor a ±2% (2%) y entre [±2%; 0%).
DAME CONTEXTO
Entre 2004 y lo que ha transcurrido de 2017, 42,2% de las veces, en promedio, los rendimientos de los distintos sectores estuvieron por encima de +2%.
¿ALGO MÁS?
Es importante destacar que 60,7% de las veces los rendimientos mensuales de los sectores ha sido entre 0% y +2% con 18,5% y mayor a +2% con 42,2%.
EN FIN
Nuestro modelo está basado en los movimientos del mercado de los últimos años, pero es importante tener en cuenta que la data fundamental aún no acompaña el rally de los últimos tres meses y, si el mercado toma esto en consideración, la tesis logarítmica podría fallar.
CONCLUSIÓN: MAXIMIZAR LAS INVERSIONES
Febrero podría ser un mes de rendimientos bajos en la mayoría de los sectores, por lo que hay que estar atentos a las oportunidades que se presenten a medida que vayan aclarándose las políticas del presidente Donald Trump. Así podremos maximizar las inversiones.
