EN RESUMEN
- Hay rendimientos bursátiles que no corresponden a la realidad.
- Finanzas comienza a mostrar sus fortalezas.
- Nuestro modelo cuantitativo estima caídas y subidas de los sectores.
ATENCIÓN A REACOMODOS DE LOS RENDIMIENTOS POR SECTORES
LA NOTICIA
Las proyecciones indican que los sectores defensivos como Telecomunicaciones y Servicios públicos son los que salen peor parados en octubre. Mientras que a Finanzas y Salud les ha ido mejor, con perspectivas favorables.
DAME CONTEXTO
Como lo habíamos señalado, hay sectores que estaban alejados de su precio real, por lo que podían llegar a caer rápidamente cuando el mercado se percatara del riesgo que asumía.
EXPLÍCATE
Hay sectores que deben tener un comportamiento similar al Producto Interno Bruto (PIB) pero, sin embargo, su desempeño mostraba un crecimiento abrupto, generándose una desconexión con la economía en general.
¿ALGO MÁS?
En 2015 se dijo que el sector bancario iba a crecer y no lo hizo, y que les iba ir muy mal a sectores defensivos (Telecomunicaciones y Servicios) y no fue así. Y todo porque los bancos centrales han tardado más de lo esperado para la normalización de las tasas de interés.
EN FIN
Ahora que parece inminente una subida de las tasas de interés, el mercado vuelve la mirada a las reglas que permiten alertar que hay sectores cuyo crecimiento no está cónsono con la economía en general.
UN RENDIMIENTO QUE MARCA TENDENCIA
LA NOTICIA
En la gráfica se muestra el número de veces que la tasa de rendimiento mensual durante el período 2004-2016 para cada uno de los sectores de la Bolsa de Valores se ha encontrado mayor a ±2% (–2% o +2% ) y entre (±2% y 0%).
RETROCEDE
En promedio, 42,4% de las veces la tasa de rendimiento de las actividades se encuentra por encima de +2% .
- Entre las actividades que más destacan con rendimientos mayores al +2% se encuentran Energía (VDE), Tecnología (VGT) y Fedeicomiso & inmobiliarias(VNQ).
- 24% de dichos rendimientos se encuentra por debajo de –2% .
- Destacando los sectores de Energía (VDE), Materiales básicos (VAW) y Financieros (VFH) con rendimientos por debajo de –2% .
- Es importante resaltar que 60,5% de las veces los rendimientos mensuales de los sectores han sido entre (0%;2%) con 18,1% y mayor a +2% con 42,4%.
- El mes de octubre la evolución de dichas actividades muestra tasas de rendimientos poco favorables.
- Si bien seis de las 11 actividades crecen, dicho crecimiento no supera +0,4% en promedio. Mientras que, el sector utilidades (VPU) y Fedeicomiso & inmobiliarias (VNQ) caen en –3,6% y –5,2% , respectivamente
NUESTRO MODELO INTERNO VE CLARA TENDENCIA
desarrollamos un modelo cuantitativo para tratar de proyectar los diferentes sectores en búsqueda de oportunidades de inversión. Nuestro modelo cuantitativo arrojó los siguiente resultados:
- Energía (VDE) muestra una tendencia a crecer 2%.
- El sector Materias primas (VAW) podría caer –2% .
- El sector Industrial (VIS) muestra una tendencia a caer –0,8% .
- El sector de Consumo discrecional (VCR) podría crecer +0,6% .
- El sector de Productos básicos de consumos (VDC) puede caer este mes en –2,0% .
- Se estima que el sector Financiero (VFH) tendrá un crecimiento de +4,1% .
- Salud (VHT) podría tener un crecimiento de +1,8% .
- El sector Tecnológico (VGT) muestra una tendencia de un crecimiento de +0.1% .
- Los Servicios de Telecomunicaciones (VOX) podrían caer –4,5% .
- El sector de Utilidades (VPU) muestra una tendencia decreciente de –6,6% este mes.
- Fideicomiso & Inmobiliarias (VNQ) podría caer este mes en –6,1% .
- El S&P 500 (SPY) debería cerrar este mes con una ligera pérdida de –1,3%
CONCLUSIÓN: LLEGÓ LA HORA DE INVERTIR EN FINANZAS
Ante las expectativas por los últimos resultados de los bancos, pareciera que llegó la hora de invertir en Finanzas o comprar el índice Vanguard Financials (VFH). Estaremos atentos a recomendar si shortear los sectores defensivos o comprar aquellos que destacan como ganadores en octubre.
