EN RESUMEN
- Descenso en inventarios de crudo en EEUU da algo de fuerza al precio.
- Los fondos de cobertura mantienen sentimiento a la baja.
- Phillips 66 tendrá un año 2019 muy movido.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
LOS INVENTARIOS EN EEUU COMO CATALIZADORES AL ALZA
PANORAMA EN EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 1.090,6M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa una baja de 900.000 barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado un aumento de 2,4M de barriles. A continuación, otros datos relevantes del informe:
- Los inventarios de gasolina subieron en 1,8M de barriles hasta llegar a 230,1M. Los analistas habían calculado una subida de 1,7M de barriles.
- Las existencias de destilados, como diésel y combustible para calefacción, disminuyeron en 4,2M de barriles hasta los 119,9M. Se esperaba un aumento de 391.000 barriles.
- Las exportaciones de crudo se ubicaron en 2,3M de barriles diarios (bpd), una subida de +2,1% respecto a la semana anterior.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
- Al cierre de esta edición, el precio del barril subió hasta $48,12, lo que representa +3,2% en comparación con el día martes. La ligera caída en los inventarios alentó el repunte.
- El pasado lunes se había ubicado en $49,6, un descenso de –3,6% en relación con el cierre de la semana anterior.
- El precio del barril ha caído –16,2% en los últimos 30 días.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
Catar dijo el domingo que invertiría $20.000M en activos energéticos de EEUU durante los próximos cinco años. La inversión supondría beneficios políticos: Catar ha sido objeto de un bloqueo económico por parte de Arabia Saudita, medida que recibió respaldo de algunos de la administración Trump. Los planes de inversión para EEUU podrían crear nuevos lazos estadounidenses. Además, planea comprar tres bloques o campos de petróleo costa afuera en México a Eni (E).
¿OTRA NOVEDAD?
Se espera que la industria de petróleo y gas registre el mayor conjunto de nuevos descubrimientos este año desde 2015. Los recursos descubiertos alcanzan, aproximadamente, 8.800M de barriles de petróleo y podrían cerrar el año en 9.400M, de acuerdo con Rystad Energy.
¿ALGO MÁS?
La cantidad de nuevos proyectos de petróleo y gas que avanzarán el próximo año podría multiplicarse por cinco en comparación con 2015, según informe de Wood Mackenzie. Al mismo tiempo, el gasto de la industria podría permanecer casi estable en $425.000M, muy por debajo de los $770.000M de 2014. Además, dice que aún se está muy lejos de los $600.000M en gastos necesarios para satisfacer demanda futura.
PARA NO PERDER DE VISTA
El gobierno de México pretende aumentar la producción de petróleo y gas en+50% en los próximos seis años. El nuevo gobierno quiere revivir a Pemex y ha planeado aumentar el presupuesto de exploración de la empresa petrolera estatal en 10%. «Es un nuevo rescate de Pemex«, dijo el presidente López Obrador.
POR ÚLTIMO
Las empresas de yacimientos petrolíferos en altamar han visto una disminución de sus ingresos durante cuatro años consecutivos, pero podrían recuperarse en 2019. Más de 100 proyectos podrían avanzar el próximo año, cuando se podrían gastar aproximadamente $210.000M en servicios en los yacimientos costa afuera, según Rystad Energy .
LOS TOROS SE MANTIENEN A CORTO PLAZO
LA NOTICIA
Los fondos de cobertura se encuentran decididamente a corto plazo, por lo que tendrá que haber noticias muy importantes para desencadenar un quiebre al alza.
DAME CONTEXTO
Los inversionistas están observando los acontecimientos comerciales entre EEUU y China, así como la economía del gigante asiático, por lo que una interrupción en las conversaciones comerciales y nuevos informes adicionales que muestren debilitamiento de su economía podrían alentar a los fondos de cobertura a sumar nuevas posiciones cortas. Y esto podría significar nuevos mínimos.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
Un estimado de más de 170 fondos de cobertura liquidaron posiciones en el tercer trimestre a nivel mundial, según Hedge Fund Research. Este desenvolvimiento agregó más presión de venta al crudo, distorsionando los precios y quizás enviando una señal al mercado de que el mundo tiene más oferta de la que realmente tiene.
CUÉNTAME SOBRE LAS PLATAFORMAS PETROLERAS EN EEUU
De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 1.071 equipos activos (incluyendo los de gas). En la actividad petrolera se contabilizaron 873, cuatro menos que la semana anterior. En las operaciones de gas hay 198 equipos operativos, el mismo número que hace siete días. Hace un año estaban activas 930 plataformas.
EN SÍNTESIS
La penúltima semana de negociación de 2018 no trajo una indicación clara de hacia dónde irían los mercados de petróleo en las próximas semanas. Como parece, los precios mundiales del crudo no reaccionarán al Acuerdo de Viena hasta que EEUU efectúe recortes de producción y los inversionistas vean cambios reales en los inventarios, lo que se espera que surja solo entre enero y febrero de 2019.
¿QUÉ PASA EN EL MUNDO DE LAS EMPRESAS?
LA NOTICIA
Phillips 66 (PSX) planea invertir significativamente más en su presupuesto de capital el próximo año a medida que expande su red de oleoductos, refinerías y crece su negocio petroquímico.
PONME AL DÍA
La compañía de energía ha presupuestado $2.890M para proyectos de capital en 2019, un aumento de casi +26% respecto a este año, según lo publicado por la empresa el pasado viernes.
¿POR QUÉ ES RELEVANTE?
Para 2019, Phillips 66 destinará una gran cantidad de dinero a la expansión de su red de tuberías y terminales. El gasto en su negocio intermedio, incluidos ductos y terminales, crecerá de $1.200M a $1.600M.
ES MÁS
La empresa está expandiendo su negocio petroquímico de la Costa del Golfo, bajo el nombre de Chevron Phillips Chemical, en alianza con Chevron. El presupuesto del próximo año incluye $290M para impulsar la empresa conjunta, que podría incluir un segundo proyecto de petroquímicos en la costa del Golfo de EEUU para etileno adicional y aumentar la capacidad de derivados.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
Phillips 66 es una de varias compañías que construyen el Gray Oak Pipeline, que se extenderá desde el oeste de Texas hasta Corpus Christi y estará en servicio a finales de 2019. Los socios podrían finalmente tener una participación de 42,25% en el proyecto si ejercen sus derechos para aumentar su participación.
EN CONCRETO
A pesar de la venta de acciones de la empresa y el sentimiento actual del mercado, en Phillips 66 están recargando significativamente su línea de crecimiento el próximo año. En WSE creemos que si la tienes en cartera, debes mantenerla; si no, es un buen momento para agregarla.
OPINIÓN POPULAR: BAJA EN LA DEMANDA PREOCUPA AL MERCADO
CONCLUSIÓN: EL MERCADO SE MANTIENE INCIERTO
La preocupación por una sobreoferta en el mercado es cada vez más grande, lo cual se ha reflejado en la continua caída en la cotización del petróleo y, al menos momentáneamente, los recortes de producción de la OPEP+ no han sido significativos en el precio. Nuevo rango esperado es de $47-$54.