EN RESUMEN
- La oferta de crudo disminuye ligeramente.
- Los toros se mantienen a la expectativa del impacto de la geopolítica.
- Petrobras tuvo un trimestre muy sólido.
CRUDO BAJO EL MICROSCOPIO
LA COTIZACIÓN SIGUE CON TENDENCIA ALCISTA
PANORAMA EN EEUU
La Administración de Información de Energía (EIA, por sus siglas en inglés) reportó 1.097M de barriles en existencias de crudo, tanto comerciales como estratégicas, lo que representa un descenso de 2,9M de barriles. El Instituto Americano del Petróleo (API, por sus siglas en inglés) había estimado un descenso de 1,8M de barriles. A continuación otros datos del informe:
- Los inventarios de gasolina disminuyeron en -2,2M de barriles hasta llegar a 236M.
- En relación con los destilados, como diésel y combustible para calefacción, las existencias retrocedieron en -3,8M de barriles, para un total de 115M.
- La producción de crudo de EEUU aumentó 84.000 barriles en la última semana.
¿CÓMO REACCIONÓ EL BARRIL?
- Hoy miércoles, el precio del barril subió hasta $71,2, un aumento de +3,1% en relación al martes.
- El pasado lunes se había ubicado en $70,4, un incremento de +1,1%.
- El precio del barril ha subido +4,79% en lo que va del mes de mayo.
¿ALGUNA NOVEDAD GEOPOLÍTICA?
Una turbulencia sacudió el mercado petrolero después de que el presidente Trump anunciara que EEUU saldrá del acuerdo nuclear con Irán e impondrá sanciones «poderosas» a ese país. El lunes, los precios subieron a su nivel más alto desde finales de 2014, aunque cedieron hasta 2,5% de ganancias el martes en la mañana.
ES MÁS
El gigante petrolero francés Total SA (TOT), una de las pocas compañías occidentales con grandes planes para Irán, espera que la decisión estadounidense no descarrile su acuerdo de $1.000M para ayudar a desarrollar South Pars, yacimiento de gas natural condensado situado en el Golfo Pérsico.
¿OTRA NOVEDAD?
La producción de la OPEP cayó en abril, una vez más, a un mínimo de un año. Según S&P Global Platts, descendió a 32M bpd, una disminución de 140.000 bpd desde marzo, y 730.000 bpd por debajo del objetivo. Esto es resultado del continuo deterioro de la industria petrolera en Venezuela, además de la caída de la producción de Irak.
PARA NO PERDER DE VISTA
Al tratar de hacer cumplir un laudo internacional de arbitraje, ConocoPhillips (COP) empezó a hacerse cargo de los activos de PDVSA en varias islas del Caribe. Según Argus Media, la estatal venezolana ha comenzado a retirar sus petroleros del Caribe holandés para evitar nuevas incautaciones, lo que significa que tampoco puede importar combustible y diluyente.
POR ÚLTIMO
BP (BP) firmó un acuerdo con la North Oil Company de Irak para triplicar la producción en seis campos petroleros en la región de Kirkuk, lo que impulsaría la producción a más de 1M bpd. Los campos petrolíferos estaban bajo el control de Kurdistán, pero el gobierno iraquí los forzó a abandonar el año pasado.
LOS TOROS SE MANTIENEN A LA EXPECTATIVA DEL MERCADO
LA NOTICIA
A pesar de todos los comentarios alcistas sobre los precios del petróleo, los gestores de fondos de cobertura solo han realizado cambios menores en su posición general en futuros y opciones petroleras en las últimas semanas.
DAME CONTEXTO
Los administradores de dinero redujeron su posición larga neta en los seis contratos de futuros y opciones petroleras más importantes en 28M de barriles en la semana más reciente. En las últimas dos semanas, han reducido a 1.376M de barriles para el 1° de mayo desde un pico reciente de 1.411M de barriles el 17 de abril.
¿ALGO MÁS?
En una (casi) repetición de la semana anterior, la liquidación se concentró en petróleo crudo, mientras que los administradores de cartera aumentaron su exposición a productos refinados, como gasolina de EEUU (+1M de barriles), combustible para calefacción de EEUU (+1M de barriles) y diésel europeo (+2M de barriles).
¿OTRO ACONTECIMIENTO?
De acuerdo con información de Baker Hughes, actualmente en EEUU se encuentran 1.032 equipos activos (incluyendo los de gas) para la actividad petrolera (se sumaron 11), lo que representa un aumento de +1% en relación con la semana pasada. Hace un año estaban activas 877 plataformas, lo que viene a ser un aumento de +17,6%.
¿ALGÚN ACONTECIMIENTO ADICIONAL?
La producción de gas natural en EEUU está aumentando tan rápidamente que los inventarios se acumulan de la misma manera. «El punto decisivo en el mercado va a ocurrir dentro de los próximos dos informes», dijo Stephen Schork, presidente de Schork Group, a Bloomberg. Agregó que las fuertes ganancias de producción podrían llevar los precios del gas natural a $2,25 MMBtu.
EN CONCRETO
La perspectiva fundamental para los fondos de cobertura sigue siendo bastante alcista, con un fuerte crecimiento en el consumo de petróleo, una contención continua de la producción por parte de la OPEP y un descenso en los inventarios de petróleo por debajo del promedio de los últimos cinco años.
¿QUÉ HAY DE NUEVO EN EL MUNDO DE LAS EMPRESAS?
LA NOTICIA
La brasileña Petrobras (PBR) informó el martes de un aumento de 57% en las ganancias trimestrales, impulsadas por los mayores precios del petróleo y las ventas de activos, lo que aviva las esperanzas de que la compañía petrolera controlada por el Estado pueda estar superando un escándalo de corrupción masiva.
RETROCEDE
Los resultados representaron el progreso de una empresa que lucha bajo el presidente ejecutivo Pedro Parente para superar las consecuencias de una investigación, iniciada en 2014, que mostró que las compañías constructoras sobornaron a funcionarios y políticos de Petrobras para ganar contratos inflados.
HAGAMOS MEMORIA
Petrobras, que aún ostenta el dudoso título de la petrolera más endeudada del mundo, registró una ganancia neta de 6.961M de reales ($1.960M) en el primer trimestre, la mayor en cinco años, ya que continuó recortando la deuda y se apoyó en la venta de participaciones en activos como el campo Lapa y el área de Iara en la cuenca costa afuera de Santos.
¿ALGUNA NOVEDAD ADICIONAL?
A Petrobras se le otorgaron derechos para perforar 5.000M de barriles de petróleo y gas en una codiciada área costa afuera de ese país, aunque el valor del contrato sigue en discusiones. Parente indicó que se estaba avanzando en las conversaciones con el gobierno brasileño sobre el área de transferencia de derechos y que podría llegar a un acuerdo antes del 17 de mayo.
EN SÍNTESIS
En una nota para Petrobras, JPMorgan describió los últimos resultados de la empresa brasileña como un «trimestre sólido» y agregó que la «historia del desapalancamiento continúa».
OPINIÓN POPULAR: RETIRADA DE EEUU DEL ACUERDO NUCLEAR DISPARA EL CRUDO
CONCLUSIÓN: A LA ESPERA DEL POSIBLE IMPACTO
El impacto, a largo plazo, de la retirada del acuerdo nuclear con Irán y la imposición de nuevas sanciones por parte del gobierno de Trump sobre la oferta, dependerá de cómo reaccionen los demás países. Nuevo rango esperado de precios es de $67-$71.