EN RESUMEN
- El precio del barril repuntó por segunda semana consecutiva, ayudado por la esperanza de acuerdos con los países de la OPEP.
- La sobreoferta continúa dominando el mercado, pero creció menos de lo anunciado por el API.
- Los fondos de inversión que apuestan en contra del crudo tuvieron que recomprar sus posiciones e impulsaron un pequeño «short squeeze«.
- El fantasma de que la demanda caiga regresó por malas noticias desde China, por lo que seguimos esperando por catalizadores concretos que la impulse.
POSIBILIDAD DE ACUERDO CON PAÍSES OPEP DESPIERTA ESPERANZAS EN EL MERCADO
LA NOTICIA
El precio del crudo repuntó nuevamente esta semana hasta rozar los $32 por barril. El principal catalizador del alza fue que este lunes se asomó la posibilidad de que próximamente se realice una reunión entre los países miembros de la OPEP y los países exportadores de petróleo no OPEP, la cual le ha dado esperanzas al mercado de que puedan llegar a un acuerdo para estabilizar los precios.
DAME CONTEXTO
En Qué Bolsa creemos que es poco probable que se concrete tal acuerdo, en vista de que los miembros del bloque han centrado su estrategia en defender sus participaciones de mercado, aun a costa del precio. Pero ojalá nos equivoquemos y pongan fin a este modus operandi de inversión emocional en lugar de fundamental.
¿ALGO MÁS?
Otro factor que ayudó al repunte fue que si bien el reporte de la Agencia Internacional de Energía (AIE) mostró un aumento en la oferta, este resultó ser menor que la proyección que había realizado el Instituto Americano de Petróleo (API, por sus siglas en inglés), lo cual tranquilizó al mercado.
POR ÚLTIMO
El crudo también experimentó un pequeño “short squeeze” durante la semana, debido a que los fondos de inversión colocaron muchas posiciones en corto sobre el crudo, que luego debieron “cubrir” para poder cerrar con ganancias sobre sus apuestas bearish.
REFINERÍAS EN MANTENIMIENTO AYUDAN A CONTENER LA OFERTA
LA NOTICIA
Como les comentamos a principios de año, febrero debería ser un mejor mes para el precio del crudo. Pueden leer el informe haciendo clic aquí. La razón detrás de un febrero bullish en el sector energético es que las refinerías se someten a labores de mantenimiento, mientras se preparan para cambiar la producción de gasolina de meses fríos a calientes. Esto implica que la producción debería bajar, lo que le permitiría al mercado respirar temporalmente.
LOS EXPERTOS SIGUEN A LA ESPERA DE QUE LA DEMANDA REPUNTE
LA NOTICIA
Desde que empezó 2016, las noticias sobre el aumento en la oferta de crudo han sido tan catastróficas, que cualquier noticia por debajo del consenso, aunque sean malas, son recibidas favorablemente por el mercado. Esto fue justamente lo que aconteció hoy y la semana pasada, donde los inventarios subieron, pero menos de lo previsto, por lo que el precio del crudo rebotó.
CONCLUSIÓN
El precio del crudo subió apoyado por un ligero “short squeeze” y un aumento de la oferta muy por debajo de las preocupantes proyecciones hechas por el API. A falta de catalizadores concretos, en Qué Bolsa seguimos esperando por un repunte de la demanda antes de cantar victoria. No podíamos despedirnos sin hacer hincapié al hecho de que el crudo subió y la bolsa cayó hoy, impulsado por los comentarios de la Reserva Federal (FED). Queremos que esta tendencia continúe, pero con vientos soplando a favor de la bolsa, a fin de que la correlación entre el precio del crudo y de la bolsa se siga debilitando y los fundamentos vuelvan a dominar la escena bursátil.