EN RESUMEN
- La FED anunció el inicio de sus recompras de bonos corporativos.
- El termómetro del miedo, VIX, bajó fuerte en la jornada de ayer.
- Sigue mostrándose como un mercado muy susceptible a cambios rápidos.
MERCADO INICIA LA SEMANA CON MUCHA VOLATILIDAD
LA NOTICIA
El mercado abre la semana con subida de 1% sin mayores cambios, excepto que la FED anunció el inicio de sus recompras de bonos corporativos.
DAME CONTEXTO
El mercado asumió que esto era una nueva estructura de la FED para comprar bonos, pero realmente es la misma, que pasa de la fase de anuncio al inicio de su ejecución, en la cual se agrega que predominarán bonos sobre ETF, y comprarán empresas en el último escalón de grado inversor, que hayan pasado a basura antes del 20 de marzo.
ENTONCES
Esto trajo un rebote impresionante durante el día de ayer, pasando de estar perdiendo más de 2%, a ganar cerca de 1%. Es la tercera vez que vemos algo así en los últimos 10 años, y nos dice lo complicado que se van poniendo los mercados, gracias a su caída de 5% del jueves.
QUE QUE
La caída del jueves auguraba movimientos más violentos en Wall Street. A largo plazo -según movimientos previos- no debería cambiar nada, pero sí podría complicar el retorno a corto plazo, más si consideramos cómo se comportó las semanas siguientes a caídas de más de 5% durante el mes de marzo.
RETROCEDE
Si nos fijamos en el gráfico, la situación actual es muy parecida a lo que fue el inicio de las ventas masivas del mercado en marzo, lo que nos lleva a ser especialmente cautelosos.
ALGO MÁS
De hecho, vemos cómo en marzo después del primer movimiento de 5%, vimos más de 10 movimientos de este tipo -tanto positivos como negativos- así que buscar ganarle al mercado con movimientos a corto plazo es sumamente peligroso en este momento.
QUE MÁS
El termómetro del miedo, VIX, bajó fuerte en la jornada de ayer, lo cual lo coloca cerca de su promedio móvil de 50 días, el que de paso es descendente. Una buena noticia para los mercados, dado que un quiebre de este piso, puede bajarle el volumen a la volatilidad.
PARA NO PERDER DE VISTA
El brote de volatilidad del jueves llevó a muchas personas a comprar contratos puts muy out of the money, según nos indica el índice Skew, lo cual implica que una parte del mercado espera una explosión de volatilidad.
EN FIN
Sigue mostrándose como un mercado muy susceptible a cambios rápidos, es el momento de ser muy prevenidos ante el choque entre la política económica de la FED -que se vuelve agresiva- y el retraso en la política fiscal de la Casa Blanca.
CONCLUSIÓN: SEGUIMOS AL TANTO DE LA VOLATILIDAD EN EL MERCADO
Sigue una volatilidad impresionante en los mercados, los mantendremos al tanto de su evolución. Los nuevos piso y techo técnico son 2.960 y 3.155
