EN RESUMEN
- Pdvsa comenzó transferencias para honrar sus deudas.
- Venezuela hizo una operación de reporto y “levantó” $300M.
- Si compró el bono Pdvsa 2021 la semana pasada, se ganó +6,31%.
LA PETROLERA CALMA A TENEDORES DE BONOS
LA NOTICIA
La petrolera estatal venezolana Pdvsa se prepara financieramente para iniciar esta semana los desembolsos del pago de capital e intereses de los bonos, cuyo vencimiento es en abril, y el anuncio hizo que los papeles se recuperaran.
EXPLÍCAME
“El pasado 4 de abril se iniciaron las transferencias bancarias por los pagos de intereses de los bonos Pdvsa 2027 y Pdvsa 2037”, dijo la petrolera estatal en un comunicado emitido por su presidente, Eulogio Del Pino.
DAME CONTEXTO
La semana pasada los bonos de la petrolera estatal se desplomaron debido a la tensión política y social que se acrecentó como consecuencia de dos sentencias del Tribunal Supremo de Justicia que derogaban las funciones a la Asamblea Nacional.
RETROCEDE
Esa semana los papeles del PDVSA 2021 se cotizaban en 48% de su valor nominal, pero este lunes los títulos experimentaron una mejora y subieron a 52,7% el ask y 51,7% el bid, como puede apreciarse en el gráfico.
¿ALGO MÁS?
Entre intereses de los bonos Pdvsa 2027, cuyo cupón es de 5,375% ($81M), Pdvsa 2037, cuyo cupón es 5,500% ($41M), y vencimientos e intereses de los bonos 2017, la petrolera pagará más de $2.100M en abril.
EN CONCRETO
La petrolera venezolana asegura que honrará sus compromisos, lo que contribuyó a drenar presión acerca de la capacidad de pago de Venezuela en el corto plazo. Si compró la semana pasada, como recomendamos, se habrá ganado +6,31% en siete días.
VENEZUELA AGOTA VÍAS PARA HONRAR COMPROMISOS
LA NOTICIA
El Banco Central de Venezuela habría acordado con el fondo de inversión Fintech Advisory una operación de reporto con bonos por $1.300 millones, tras varios intentos fallidos del gobierno por obtener financiamiento externo, informó la prensa.
¿ENTONCES?
Esta operación le habría inyectado $300M al instituto emisor (que entregó activos por $1.300M) para hacer frente a los pagos previstos, en medio de un sequía de fondos por la caída de los ingresos y una grave crisis económica.
PONME AL DÍA
En promedio, los bonos de deuda soberana de Venezuela cayeron –2,1%, debido a la inestabilidad política y a las dudas que se ciernen sobre la capacidad que tiene el país de honrar sus compromisos a mediano y largo plazo.
¿OTRA NOVEDAD?
La liquidez momentánea para honrar la deuda hizo que los papeles venezolanos se comenzaran a recuperar, aunque su comportamiento también dependerá del tiempo de maduración.
¿QUÉ DICE LA GENTE?
Tras el conflicto que mantiene el gobierno con la Asamblea Nacional, hay quienes consideran que esta “es la opción más viable y legal que pueden tomar en este momento”, según palabras de un operador.
EN FIN
Venezuela ha ido encontrando vías para honrar sus pagos en el corto plazo, si bien algunos parlamentarios ya comienzan a hablar de “reperfilamiento” de los compromisos del país.
CONCLUSIÓN: SI TIENE NERVIOS DE ACERO, AGUANTE
Seguimos pensando que el Pdvsa 2021 es un excelente vehículo para comprar deuda venezolana, pues el rendimiento podría mejorar en caso de que el país se estabilice en el mediano plazo o que, a corto plazo, disminuya la intensidad de las protestas.
